银行理财触网如何突破“面签”？ 京东开卖招行近亿保本理财

制约银行理财销售的“面签”，再次迎来松动的迹象。

近日，一款由招商银行发行的理财产品，在京东金融官网上专属销售，并很快募集完成。

京东金融页面信息显示，此次上线的是招商银行人民币岁月流金546号理财计划（产品代码：106346），期限为32天，起购门槛为5万元，属于保本浮动收益型，预期最高年化收益率为5.8%，单纯从收益率比较，明显高于京东金融推出的大多数货币型、债券型公募基金产品。

根据2012年1月起实施的《商业银行理财产品销售管理办法》第二十八条，商业银行应当在客户首次购买理财产品前在本行网点进行风险承受能力评估。评估结果告知客户，由客户签名确认后留存。也就是所谓的“面签”。

在公募基金、券商资管、保险资管等产品纷纷“触网”，在第三方网络平台上销售时，尚未有银行理财销售案例，包括目前上线的十多家直销银行也至今未有销售银行理财，均是受限于“面签”要求。

那么，这款银行理财产品是如何突破“面签”限制的呢？

事实上，多位银行理财部门人士介绍，交叉验证客户身份后，实行风险测评“网签”只是个技术问题，比较容易解决。在互联网金融如火如荼的背景下，建议监管层适当用于保本型等理财产品试点“网签”，在银行理财与其他资产管理行业产品平等竞争。

今年初，21世纪经济报道曾独家报道，监管层拟试点部分银行理财产品“网签”，同时将5万元门槛降低至1万元，多家银行上报了试点方案。然而，试点随后被暂停，彼时一位接近监管层的人士解释，目前银行理财规模已经达到13万亿，如果放开面签、门槛限制，规模会迅速飙升，从而加速对存款分流，在目前还存在存贷比限制的背景下，进而会影响到贷款，甚至金融稳定，所以暂停了试点。以何种方式放开“面签”，仍面临多方面的考量与权衡。

不过，亦有公募基金金融同业部人士担忧，银行理财收益较高，客观上存在“刚性兑付”，并在很大程度上享受到了母行的网络渠道优势，如果再放开第三方渠道，其他资管产品不可避免会受到冲击。

理财风险测评“网签”落地

在互联网理财如火如荼的当下，银行理财销售主要的限制在于首次风险测评需到柜台面签、5万元投资门槛。

多位银行理财部门人士认为，在零门槛的互联网金融背景下，“面签”、5万元门槛已经不合时宜，略有失公平。从根本上讲，监管层应该更强调和加强投资者适当性管理的监管，即将合适的产品卖给合适的投资者，而不是在门槛、面签等销售便利性上进行额外限制。

那么，京东金融销售的招行理财产品，又是如何突破面签问题的呢？

京东金融相关负责人回复21世纪经济报道记者的邮件中称，“从保护投资者利益角度出发，监管部门规定，客户第一次购买理财产品前应当在银行网点进行风险承受能力评估。监管要求的面签目的在于：核实客户身份、评测客户风险接受度、确保客户资金的安全。”

京东金融还指出，一方面，招商银行与京东金融联手推出的这款产品，解决了面签等问题，为用户提供了多种理财选择和便利。这款产品严格控制在线销售的产品风险等级、准确核实和确认客户身份的做法，并在此基础上要求客户在线进行风险承受能力评估。评估内容按照线下的银行风险评估模板，为用户在线做评测，并在线上展示《销售协议书》、《产品说明书》、《风险揭示书》等文件，达到了监管部门要求的充分揭示产品风险、核实客户身份、评测客户风险接受度、确保客户资金安全的目的。

另一方面，在身份认证上，京东通过快捷的方式认证用户实名信息，核实用户身份。用户在使用银行储蓄卡支付时，银行也会通过银行间交叉身份认证，再次确认用户身份。在赎回时，资金做到了同卡进出，以确保购买人与认证人一致。

目前，尚不清楚监管层的具体态度。对此，京东金融称自己仅是渠道。而招商银行相关负责人仅表示，与监管层有过沟通。但对于监管层态度，其并未回复21世纪经济报道记者。

21世纪经济报道记者辗转拿到的产品说明书还显示，产品成立日为9月19日，发行规模上限为1亿元。9月19日晚，京东金融相关负责人回应称，产品已经成立并起息。

尚限于保本型理财产品

值得注意的是，产品说明书显示，风险等级属于最低一级的R1（谨慎型），适合购买客户风险承受能力为 A1（谨慎型）及以上的客户。

这种“谨慎”直接体现在投资方向上，主要投资银行间市场信用级别较高、流动性较好的金融资产，债券资产比例为30%-95%，资金拆借及逆回购0-70%，银行存款0-50%，其他资产0-50%。

某股份行资管部负责人解释，今年以来，监管层的多次公开发言中已经透露出分类的信号，将合适的产品销售给合适的投资者也多次被强调，这可能是这款产品选择风险等级最低的保本型产品的一个重要原因，因为这类产品可以说适合所有投资者。

据了解，产品上线不到2天就已售罄，可见其销售效率。其中，销售费率为0，超出最高年化收益率部分的收益作为银行的投资管理费，也可见网络渠道的销售成本较低。

对于后期是否有考虑推出非保本型产品或者风险等级相对高一些的产品，京东金融相关负责人表示，目前还回答不了，京东只是销售渠道。而招行尚未回应。

不过，多位银行理财部门人士认为，“面签”、门槛的放开是趋势。

实际上，今年7月，北京银行已经实现了通过VTM远程职能柜台机实现银行理财产品的风险测评及面签。

据了解，投资者将北京银行借记卡插入卡槽，输入密码，并将二代身份证放至扫描区，在VTM远程职能柜台机触摸屏上拨通远程银行客服电话，显示屏上即连接实时在线的客服人员。在告知客服人员办理理财产品签约业务之后，完成十几道风险评估测试题，系统根据回答判断投资者类型，客户在客服人员可监控区域签字确认后，通过智能设备传真回银行后台，客服人员对签字确认后，客户即可购买理财产品。

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