豪掷900亿 恒大跨界光伏发电

9月29日晚，21世纪经济报道从恒大集团获悉，恒大已与张家口市政府签署太阳能光伏发电重大项目战略合作协议。恒大将投建中国规模最大太阳能光伏发电项目，在张家口投资约900亿元，建设920万千瓦太阳能光伏发电项目。

恒大集团董事局主席许家印曾明确表示，恒大要坚定不移实施多元化战略。8月28日，恒大集团对外曝光其快消投资布局，拟通过恒大粮油、乳业和畜牧业三大产业，在大兴安岭打造绿色生态圈，总投资超过1000亿元。

而对于此次恒大宣布进军太阳能光伏发电领域，业内人士意见不一。航禹太阳能执行董事丁文磊认为，无论是恒大还是其它集团，最终肯定要出现几家规模大、品牌硬的系统集成商。“大财团进入光伏电站领域，将推动电站资产证券化，加速政府出台更给力的政策。”

许家印三访张家口

许家印说，他5年内去考察过三次的城市，唯有张家口。6月26日，许家印一行先后到张家口新区、察北管理区、张北县、崇礼县，对各地发展规划、区位、交通、产业及城市建设等情况进行了解。

当地媒体报道，同在6月，恒大副总裁徐文带领高管团队对张家口的张北县馒头营草场、奶牛养殖示范区以及张北伊利乳业有限公司等进行考察，同时与张家口市当地政府拟在乳业项目建设等事宜进行商讨。这让外界一直以为恒大在张家口考察的只是乳业项目。

据了解，此次合作的恒大太阳能光伏发电项目为中国规模最大。根据协议，恒大将在张家口投资约900亿，投资建设920万千瓦太阳能光伏发电项目。3年以内，恒大将完成20MW分布式项目，3GW农业光伏项目，6GW地面项目。

对于在河北建设最大的光伏发电项目，有光伏业内人士向21世纪经济报道记者表示，张家口属于光照资源二类地区，是河北省光照资源最好的地区，目前已经有一部分光伏电站。“我认为这只是一个框架性协议，最后能完成的难度很大。其中最容易完成的是20MW屋顶项目，6GW地面项目占地大约18万亩地也可以解决，但是农业大棚3GW项目，几乎不可能完成。”

此外记者获悉，今年是分布式光伏的元年，很多立志于做分布式光伏的业内企业，其实很早就想到和房地产开发商合作，也有很多人年初就去找过恒大。“但是恒大的优势很明显在于开发分布式项目，而不是农业大棚和地面项目，不知道为什么要报那么大的一个目标。”上述人士表示。

恒大的意图

近年来，受国内房地产行业调整影响，恒大迫切希望发展多元化以抵消单一地产业务带来的风险。据恒大地产中报披露，上半年该公司营收同比上升51.0%至633.4亿元，实现毛利181.0亿元，同比增长58.0%，但与此同时公司上半年净负债也同比上升77.1个百分点至190.6%。

国泰君安研报认为，如果把永久资本工具以负债计算，恒大地产净负债率高达287.3%，是一个极其高的水平。“如公司销售减慢，流动性将会是个问题。”

去年11月，恒大表示计划投资百亿发展高端矿泉水，欲打造千亿矿泉水帝国；今年8月，恒大投资千亿进军粮油、乳业和畜牧业，目前已投入70亿元建立恒大粮油22个生产基地；如今，恒大再次宣布豪掷900亿元图谋光伏发电。粗略统计，恒大在多元化路上投入资金已超过百亿，拟投入资本更高达两千亿元。

但乳业分析师宋亮认为，恒大在制造销售奶粉方面没有经验，奶粉行业对技术、配套设备的规范要求是恒大的一个挑战，其次奶粉渠道高度专业化，恒大在母婴店渠道一直空白，未来如何将产品渗透到终端仍然是未知指数。

一位熟悉恒大的人士认为，许家印是一个善于利用资本杠杆的人，恒大的投资逻辑更大程度上是受当前政策驱动。据了解，随着乳业新政的落地，尽管恒大尚未公布乳业投资的具体规划，但在资本市场上已赚得足够眼球多的，而此次“突然”跨界投资光伏发电，就连许家印本身也坦言是跟着政策走。

“太阳能光伏产业是利国利民的大好事，国家正大力鼓励相关产业发展，恒大对双方合作非常有信心，一定会加大投资力度，推动项目进展。”许家印坦言，从地产进入粮油、光伏等新产业，恒大都得到了张家口市的大力支持。（编辑 王洁）

21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。