12月制造业PMI接近枯荣线

根据中国物流与采购联合会、 国家统计局服务业调查中心发布的数据，2014年12月份中国PMI（制造业采购经理指数）为50.1%，较上月回落0.2个百分点，微高于枯荣线，为 2014 年最低值，也是近四年以来同月最低值，比历史同期平均值低了 1.9 个百分点。

PMI作为中国经济先行指数，主要反映了工业领域的发展状况。该指数目前仍在50％以上，反映出行业整体良好。但是未来趋势是，随着中国工业化进程即将完成，工业整体放慢，成为定局。此前，PMI指数连续三月下滑，2014年7月为51.7%，达到最高点，8月、9月为51.1%，10月、11月分别为50.8%、50.3%，持续下滑。

对此，国务院发展研究中心研究员张立群认为， 12月PMI指数继续回落，但降幅收窄，表明工业增长仍呈下行状态，但势头趋缓。

产成品库存指数、进口指数回升，反映企业去库存活动开始减少；新出口订单指数回升，反映出口增速提高，外需拉动作用有所增强。

“结合消费与投资走势分析，预计未来市场需求总体趋稳。综合判断，当前经济运行处于由降转稳的过程中。”他给出结论。

21世纪经济报道记者获悉，2014年12月PMI指数下降，主要与生产放慢有关。12月全国制造业生产指数为52.2%，较上月下降0.3个百分点。而新订单指数为50.4%，较上月下降0.5个百分点。受其影响，2014年12月生产经营活动预期指数为48.7%，较上月下降3.5个百分点。该指数历史最低点，跌幅达到 3.5%，也是近18个月的低点。

但是也有好转的，比如反映外贸的12月新出口订单指数为49.1%，较上月回升0.7个百分点。

交通银行发布报告认为，在经济结构转型期，制造业面临产业升级、去过剩产能压力，企业生产经营的意愿减弱，导致经济增长动能减弱，经济下行压力有加大的可能。

据悉，2014年12月原材料库存指数47.5%，近 3 个月持续下降，连续 23 个月处于荣枯线以下。产成品库存指数虽然小幅上涨至 47.8%，但已连续 21 个月低于荣枯线，表示持续处于去库存阶段。

从上游需求端看，中国传统的产业扩张与原材料需求紧密相关，对大宗商品进口依赖性强，铁矿石、大豆港口库存已经从 2014 年中 11460 万吨、733万吨的高点，分别下降至年末 10060 万吨、483 万吨，降幅分别达到 14%、52%，高库存压力得到一定程度的缓解。 （编辑 孙小林）

（作者：肖明，李天骄 ）

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