国内B股转A股第二单花落新城B股（900950），新城控股董事长王振华打造A+H融资双平台的商业版图已经呼之欲出。新城B股今天复牌后即涨停，而截至记者发稿时止，其附属子公司新城发展（01030.HK）最高涨幅至23.45%。5月10日晚间，新城发展发布公告，披露重组江苏新城地产（900950）详细方案。公告披露，新城集团正考虑重组新城发展与江苏新城地...
国内B股转A股第二单花落新城B股（900950），新城控股董事长王振华打造A+H融资双平台的商业版图已经呼之欲出。新城B股今天复牌后即涨停，而截至记者发稿时止，其附属子公司新城发展（01030.HK）最高涨幅至23.45%。
5月10日晚间，新城发展发布公告，披露重组江苏新城地产（900950）详细方案。公告披露，新城集团正考虑重组新城发展与江苏新城地产。新城控股为新城集团全资控股子公司，新城集团同时持有江苏新城地产58.86%股权。根据重组计划，新城集团将会发行A股予江苏新城地产（不包括新城控股）的全体股东，并将透过换股方式吸收合并江苏新城地产。换股吸收合并完成后，新城控股将作为存续公司，新城B将终止上市并注销法人资格。
江苏新城地产换股价为每股1.317美元，较定价基准日（江苏新城地产审议换股吸收合并有关事宜的首次董事会会议决议公告日）前20个交易日的交易均价每股0.494美元有166.6%的溢价，采用B股停牌前一日即2014年7月30日央行公布的人民币兑美元汇率中间价进行折算，每股折合8012元人民币。
综合考虑当前资本市场情况，新城控股合并公司后的盈利情况以及房地产行业A股可比公司估值水平等因素来去诶动，新城控股本次A股发行价格为每股9.82元人民币。
换股吸收的换股比例为0.827，即换股股东所持有的每股江苏新城地产B股可以换得0.827股新城控股发行的A股。新城控股股东常州富域、常州德润承诺，在A股股票上市后，向公司董事会提出利润分配议案，以本次换股吸收合并后的公司总股本17.08亿股为基数，以未分配利润向全体股东每10股派送红股3股，或以资本公积向全体股东每10股转增3股。
此外新城控股还提供现金选择权。王振华承诺，如果新城控股2015年净利润低于预测值15.51亿元，差额部分将以现金方式向新城控股补足。不过，如果因不可抗力因素未达预测值，王振华可以要求协商调整或减免补偿责任，在新城控股股东大会审议通过后实施。
在换股吸收合并后，新城控股2015年预计备考净利润为15.51亿元；公司总股本为17.08亿股，以每股9.82元发行价格计算，总市值达168亿元，在A股100多家房地产上市公司中排名36位。
据广发证券分析人士预测，随着新城B转A方案出炉，B股市场或将借此再度升温。一方面，阳晨B今日公告继续停牌，因重大资产重组涉及B股改革等，并可能属于重大无先例事项；另一方面，2013年12月19日，首单B转A的东电B转换为浙能电力挂牌，开盘价和收盘价分别较发行价溢价54%、61%，在市场掀起较大反响。
值得一提的是，新城B股转A股之后，由于持有新城控股31.73%股权，原来主要从事住宅物业开发进而发展到参与投资商业物业与物业管理等新业务上，业内人士认为，这样的业务分配，可以让新城控股在发展商业地产的时候，可以利用A、H双平台进行融资，从而减少资金沉淀，对优化公司资金结构有现实作用。
在2014年12月举办的新城控股首届商业年会上，新城控股正式公布其全新的商业战略，旗下体验式商业旗舰品牌“吾悦”系发展将全面提速。王振华透露，至2017年，新城吾悦广场将累计开业15个、在建25个，集团有望进入国内商业地产第一梯队。（编辑 徐炜旋）
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