璧合科技挂牌新三板 加速布局金融教育市场

8月31日，璧合科技股份有限公司（833451，以下简称璧合科技）登陆新三板，同时完成了由科大讯飞（002230）领投、国内知名券商和机构跟投的定向增发，成为国内资本市场效果广告第一股。

璧合科技董事长刘俊丰表示，璧合将加速移动布局，于10月份左右“公开战略级合作”，举办产品发布会，“这也是我们这次定增目的。”同时，璧合将继续布局金融、教育领域的市场。

中国传媒大学广告学院副院长黄升民指出，璧合科技布局的市场上存在相关行业需求，比如当下的留学与培训市场。但盈利的实现则要看公司能力。

挂牌新三板

璧合科技成立于2012年8月，凭借广告基础架构及算法，为广告主提供互联网效果广告的头发平台，以及跨屏、跨终端的程序化广告投放技术解决方案。2014年底，璧合科技获得蓝色光标（300058.SZ）的B轮融资。

2015 年 5 月 25 日，璧合科技公司股东大会审议通过了股票发行方案，同意公司向科大讯飞股份有限公司、国真 1 号基金、东方证券股份有限公司、江海证券有限公司、华林创新投资有限公司发行股票 106.66 万股，股票发行价格为每股 37.5 元，发行募集资金总额 3999.75 万元。

蓝色光标传播集团首席财务官张向济表示，效果广告是高速发展的行业，但是鱼龙混杂，此次璧合科技挂牌新三板，证明蓝色光标去年对璧合科技的投资是成功的。璧合科技董事长刘俊丰则表示，璧合科技是新三板上唯一一家两家上市公司作股东的公司，优势在于应用大数据至广告行业。未来公司将在移动端有所发力，而移动数据正是科大讯飞所擅长的领域。

但效果广告的目前的市场价值，还有待考证。中国传媒大学广告学院副院长黄升民指出，从功能来讲，广告分两种，一种是品牌广告或现象广告，以树立品牌形象为主； 另一种称为实效性广告或销售广告，包括产品类广告、信息广告和促销类广告，占据了广告行业比较大比例。效果广告是广告公司实践中提出的概念，与第二种类似，“但真正实现测算广告效果，是比较困难的。”

加速布局金融教育市场

璧合科技的财务报表显示，2013年公司营业收入为2142万元，2014年为9686万元，2015年上半年为7524万元，比之去年同期的1868万元增加了302.66%。

刘俊峰表示，3年来公司每年营收增速都在300%以上，预计与科大讯飞合作后，年收入增速将超过此前三年300%的增速。

尽管收入保持高企，璧合的利润却一直处于亏损状态。璧合2013年度、2014年度及2015年上半年归属于本公司普通（挂牌）股东净利润分别是-244万元、-60万元，-197万元，加权平均收益率分别为-167.44%， -6.70%，-9.99%。也就是说，璧合科技2014年净利润亏损额一度收窄，但2015年上半年的利润亏损额比2014年全年的3倍还多。

刘俊丰表示，2015年上半年公司未能扭亏，原因在于璧合科技对教育和金融的投资，“完成定增后，璧合还将加速布局金融和教育市场。”

据悉，璧合科技此前的主要客户集中在游戏市场，占比高达65%。而璧合科技CEO赵征在接受21世纪经济报道采访时表示，教育和金融两个行业处于泡沫破灭期，已经形成了市场规范，此时切入较好，“我们不能一直依赖游戏”。

黄升民则表示，璧合科技布局的市场上存在相关行业需求，比如当下的留学与培训市场。而盈利的实现则要看公司能力。（编辑 徐炜旋）

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