搜房网162亿借壳万里股份，欲回归A股打造轻资产

   传闻已久的搜房借壳回归A股资本市场终于落定。1月20日晚间，重庆万里新能源股份有限公司（600847.SH，简称“万里股份”）发布重组预案，公司拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金的一系列交易，置入搜房控股旗下互联网房产及家居广告营销业务和金融业务，标的资产合计作价为161.8亿元。重组完成后，搜房房天下及其一致行动人将成为公司控股股东，公司实际控制人变更为莫天全，此次交易构成借壳上市。因上交所将对相关文件进行事后审核，万里股份将继续停牌。

根据方案，万里股份拟将截至2015年末拥有的除货币资金外的全部资产及负责，以不低于7亿元出售给公司现任实际控制人刘悉承旗下南方同正。同时拟以23.87元/股非公开发行6.78亿股，合计作价161.8亿元收购搜房房天下及其一致行动人持有的丽满万家、搜房媒体、北京搜房网络、拓世寰宇、宏岸图升5家公司各100%股权。

与此同时，万里股份拟采用锁价发行方式，以23.87元/股向浩数投资、IDG资本等10名特定对象，非公开发行股份募集配套资金不超过31.6亿元，将全部投向内部管理平台及系统升级项目、金融数据库及线下网点建设项目、房源数据库建设项目、海外市场拓展项目、技术研发项目。

据公告披露，此次交易拟置入资产为经内部整合后搜房控股旗下经营互联网房产及家居广告营销业务和金融业务的法人主体，主营业务为互联网房产及家居广告营销和金融业务。

合并资产负债表显示，截至2015年9月末，标的资产资产总计42.80亿元，所有者权益合计30.24亿元；其2013年度、2014年度和2015年1-9月分别实现营业收入25.12亿元、24.43亿元及14.42亿元，净利润分别为11.31亿元、9.47亿元及5.00亿元。

根据标的公司收益法预估数，搜房房天下、房天下网络和搜房装饰承诺，标的公司2016年、2017年及2018年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润合计分别为8亿元、10.4亿元及13.52亿元。

万里股份表示，此次交易通过重大资产出售及发行股份购买资产的方式，将公司原有业务进行剥离，并注入处于互联网信息服务行业房地产领域领先地位的标的公司，实现上市公司主营业务的彻底转型。交易完成后，上市公司的经营状况，资产质量，持续盈利能力和长期发展潜力均将得到大幅提升。

搜房此举被业内评价为，将优质资产装入A股公司，落实互联网金融等轻资产战略。目前搜房旗下有2-3万员工在做门店交易，这个模式并不为美国投资者看好，股价从2014年的3月6日最高点19.61美元，下降到6美元左右。

万里股份的公告刚刚披露，1月20日美股开市，搜房网（SFUN）即下挫4.66%，截止发稿时现5.68美元低位。业内人士认为，对于搜房网上述注入A股的资产，要先从美股剥离，还需要经过美股投资者的同意。

事实上，由于业绩增速缓慢，2015年开始，搜房网就转型互联网房地产，并因此流失部分一手房代理市场占有率，部分区域的一手房代理头把交椅被新浪乐居替代。

前搜房上海总经理、平安好房CEO庄诺指出，美国资本市场仍然以大平台、轻资产为主流模式，搜房网一直以来的门店重资产模式难免不被看好，因此才会出现向轻资产转型的战略思路，借壳万里股份，最终目的是做互联网房地产、互联网金融。

（编辑：贾红辉）

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