谈及小米,曾是多少年轻人为之疯狂的手机品牌,也曾是多少90后的青春记忆。然而自2015年底以来,雷军(小米公司创始人、董事长兼CEO)如履薄冰。销量滑铁卢,营销遭诟病,估值被指大幅下滑,鬼知道小米这一年经历了什么。
近期接连发布新品的小米,能成功冲击高端市场,扭转份额下滑的颓势吗?其成绩,将至少牵动逾20家A股上市公司的神经。此外,“友商”乐视深陷资金链紧张的风波,对同样高举生态大旗的小米,是否具有借鉴意义?
每年双十一,电商大佬们都开足了马力“火拼”,平台优惠盛宴纷至沓来,背后逐利资本暗流涌动。今年以来小米饱受销量暴跌估值下滑的质疑。这个发迹于互联网,试图打造“平民”品牌的公司,无核心技术以及营销模式遭到行业内外的批判。然而临近2016“双十一”,小米连续推出多种优惠和新品(红米4、4A、小米5S特供版),煞有扭转局面的介事。
天猫数据显示,就月销量而言,各安卓品牌最畅销款手机(千元机)无论是月销量还是累计销量小米都拔得头筹。“目前红米4A预售接近30万台。”小米公关经理刘飞告诉证券时报.公司记者。
记者走访深圳小米之家发现,店内顾客熙熙攘攘,多数顾客集中在刚发布几款新机(note2、mix)的展台前进行体验。店员告诉证券时报.e公司记者,小米线上和线下价格一样,线上货源更充足,然而问及小米最新出的两款高端手机note2和mix,工作人员表示,线上和线下均无货源,“mix是小米研发的一款概念机,陶瓷外壳制作难度很大,良品率非常低,所以出货量很少。”工作人员进一步向记者解释。
2010年,初出茅庐的小米就凭借着“互联网手机”营销模式迅速打开市场,小米手机销量几乎每一年都是成数倍的增长,小米也被认为是传统手机市场的一股野蛮力量。
2014年小米手机销量超过6000万台。2015年小米智能机手机出货量超过7000万台,保持国内市场第一。2015年第三季度,小米当季出货1730万台,以微弱优势击败华为成为第一名。
转折出现在2015年第四季度,当季华为销量跃升到第一,苹果第二,小米下滑到第三;赛诺(Sino)公布了2016年上半年中国智能手机Top20品牌销量报告显示,上半年小米手机的线上线下销量综合为2365.9万台,位列第四。而在最近的第三季度的国内手机销量上,小米我行我素,俨然一副千年老四的架势,出货量约为1000万台,同比下滑达42.3%。这样看来小米在四季度销量承压,必须要赶超华为才能与上年持平。
智能手机市场风云变幻,短短一年之内,小米从第一名逐渐跌落至第四名。 “没有核心技术,只有营销模式”的质疑声又被推向前台。不过,小米目前已逐渐撕下了饥饿营销的标签,从期货转向现货发售。“我们现在不搞饥饿营销,当然是能多卖就多卖。”小米之家的工作人员这么说。
高端市场一直是小米的隐痛。天风证券研究所所长赵晓光认为,小米的阶段性错误在于,向低端做红米。
在赵晓光看来,从用户角度,一旦做低端产品,高端产品对小米的调性的评级会下降;从内部角度,高端研发人员的价值逐步下降,研发越来越不受重视。此外,切入红米后,和供应商的关系从过去共同研发到后来零和博弈,优秀的供应商配合意愿显著降低。
此番再度冲击高端市场,小米会再度逆袭吗?而小米的转型成绩,至少牵动了逾20家A股上市公司的神经。
三环集团是小米A股供应军团的新晋成员。公司自今年开始为小米供货,目前为小米MIX提供陶瓷外观件,并为小米5提供指纹识别系统用功能陶瓷片。稍早前有报道称,小米MIX之所以定位为概念机型,是因为全陶瓷机身良品率不足5%,无法实现批量生产。
对于上述说法,证券时报·e公司记者致电三环集团,董秘办工作人员表示,公司是MIX机身的三家供货商之一,不清楚5%的数据如何而来,但三环方面良品率远不只5%。三环集团方面表示已做好陶瓷后盖产能方面的准备,良品率取得明显突破,产品可足量供给并满足客户的需求。
对全线产品整体毛利率在40%以上的三环集团来说,小米的出货量,直接关系着公司的收益曲线。
需要指出的是,为分散客户集中度过高的风险,大部分零组件公司并不会为某个品牌单设生产线。某上市公司人士向记者透露,其客户策略一般是控制单一客户占全部营收比重不超过30%,在保证客户分散的前提下,尽可能争取相应订单。
三环集团也表示,将继续开拓新的客户,其最新财报披露, 除了小米,公司2016年还全面跻身Oppo、Vivo等一线手机品牌的供应链,订单实现井喷式增长。
当然,小米也深知分散供应链的道理,证券时报e公司记者梳理大量上市公司财报、机构调研记录发现,整个小米及小米生态链公司(“小米系”)的A股合作伙伴至少有20家。
除三环集团外,手机零组件方面,长盈精密主要向小米提供金属外观件产品;欧菲光为小米提供摄像头模组;欣旺达为其供应锂离子电池模组;顺络电子是小米手机电感供应商。深天马A为小米公司系列产品提供一体化显示解决方案;蓝思科技为小米Note系列提供3D曲面玻璃;银禧科技子公司为小米提供金属材质精密结构件等等。
此外,卓翼科技与小米移动电源、小米智能手环等智能设备开展了合作;全智科技称小米部分产品使用了公司的芯片;国恩股份为小米的外协厂家供应塑料粒子;安洁科技的笔记本电脑鼠标触摸板业务新开发小米为其客户等。
九安医疗与小米深度绑定。
在今年6月的机构调研活动上,九安医疗直言与小米的合作有成绩,但未达到理想的程度。希望与小米的合作推出一两个“爆款”产品。硬件对于小米来说只是载体,公司跟小米的合作是开放式的,小米不限制公司与其他平台开展合作。
2014年12月,小米还投资12.7亿元战略入股了美的集团。截至今年三季度末,小米科技持有美的集团1.28%的股份,为后者第十大股东。美的集团2014年开始重点重塑渠道与布局智能家居,这和小米的硬件生态战略不谋而合。美的方面已完成了与小米、微信等系统云平台及底层协议的对接,实现了美居与各平台的兼容。
普路通也是小米供应链上不得不提的一家企业。公司为小米全线产品提供供应链管理服务(不包含贴牌产品)。若小米未来出货量提升,公司也将直接受益。浙商证券近期研报指出,普路通三季度净利下降的主因之一即小米与乐视的手机销量下滑。
小米估值只及巅峰时期的十分之一? “谣言!”刘飞回应证券时报·e公司记者。他还称小米最近没有融资、也没有融资计划。
往前追溯,小米最近一次公开的融资信息还是在2014年底,在其第六轮融资中,估值据称已达450亿美元。
从第一轮融资时的2.5亿美元,短短几年,小米估值飙升如坐火箭。
如果彼时其超高估值的底气在于4年时间做到市场份额第一的小米速度。那么,在经历市场份额锐减后,现在的小米是否还撑得起这么高的估值?
“小米产生于屌丝经济时代,产生于智能手机从高端向低端渗透过程,但这个过程结束,就未必持续。总之,别的都是假的和不可持续的,产品持续的创新的投入、用户的粘性,是问题的本质。”赵晓光曾如是点评小米。
可以看到,在技术上缺乏强有力竞争优势的小米,选择筑起资本的护城河。
2013年上半年,小米组建了投资团队。2014年,小米开始频繁布局、合纵连横。也就在这一年,小米的并购路径清晰显露出来。
围绕小米手机,拓展手机周边的智能硬件与内容服务领域。此外,小米还把触角伸至金融领域。旗下产品包括小米钱包、小米活期宝、小米贷款等,涉及支付、理财、借贷等多个领域。今年6月,小米还联手新希望集团等企业进军银行业,拟筹办的四川省首家民营银行-四川希望银行,已正式获得银监会批复筹建。
在小米投资最密集的2014年至2015年,出现了一个关键人物——陈彤,这位原新浪执行副总裁兼总编辑于2014年11月正式加盟小米,负责小米电视的内容投资和内容运营。带着雷军给的10亿美金,陈彤主导了小米后续内容平台的搭建。如先后投资了视频网站优酷土豆、爱奇艺等,同时拉拢搜狐视频、芒果TV、风行视频、凤凰视频等逾百家影视内容提供商加入小米的“视频网站联盟”。
在频繁收购后,小米已经构建起一个以硬件驱动内容的生态链。
小米在内容领域的加紧布局,也引起了“友商”乐视的注意。2015年,小米、乐视等互联网电视品牌经历二次成长,各方在视频内容端的争夺也异常激烈。乐视在机构调研活动中诟病小米:“对互联网内容和生态的理解不深,小米的内容并非自有的,而是松散联盟的”。小米副总裁也曾炮轰乐视为伪生态,业务之间缺乏关联。
一直以来,小米与乐视的关系非常微妙。他们都曾是苹果生态路径的践行者。也因此一直被反复做比较。同样高举“生态”大旗的两家公司,为何长期“互撕”。有业内人士表示,根本上,是二者软硬件驱动模式的分歧。
相较之下,苹果专注于少量硬件,用封闭的IOS系统圈起自身的生态链,而小米与乐视则更加迅速地、广泛地投资硬件及内容领域。具体看,小米以智能手机起家、扩展至智能家居等,并逐渐走向内容;乐视则凭借视频业务起家,以内容为核心,逐渐向硬件领域扩张。
乐视由于近日被爆供应链资金“吃紧”,正深陷风波中,上市公司乐视网受此影响,一度4个交易日内市值蒸发逾百亿元。经此一役,贾跃亭称已有告别现有的“烧钱扩张”战略模式,聚焦现有生态之意。
对这些生态型互联网企业来说,若硬件无法持续创新,就会迫切地寻找新的利润增长点。乐视事件或许能给小米等生态型企业带来借鉴意义。跨界、多元化投资是双刃剑,既能成为构筑“护城河”的方式之一,亦可能引爆风险。
(来源:证券时报-莲花财经)
(编辑:张楠)