监管层强调打破刚性兑付，银行保本理财首当其冲

一名接近监管层人士向21世纪经济报道记者透露，监管层目前对金融机构的资产管理业务的规定进行起草，旨在规范各类资产管理产品的运营。

其中，监管层强调要“打破刚性兑付”。

该名接近监管人士表示，目前市场上资管产品存在一定刚性兑付问题，银行保本型理财产品较为突出，导致实质属于银行负债的理财资金被转移至表外，不计提资本和风险拨备。一旦出现投资损失，银行也采用资金或资金池资金保证兑付，造成信用风险在银行体系累计，也抬高了无风险收益率水平，扭曲资金价格，影响金融市场的资源配置效率。

他还透露，此次明确提出资产管理业务是金融机构的表外业务，受益和风险均由投资者享有和承担，金融机构不得开展表内资产管理业务，不得承诺保本保受益。

对此，华南一名券商资管业内人士分析认为，银行保本理财将告别历史舞台，投资者的“保本理念”一定要转变。

据前述知情人士透露，监管层要求金融机构要注意投资者适当性管理问题，要求金融机构应当“了解产品”和“了解客户”的经营理念。在做投资者教育时要传递“卖者尽责、买者自负”的理念，逐步有序打破刚性兑付。

对有关政策传闻，21世纪经济报道记者向一位银行专业人士求证。该人士表示听说过传闻。耐人寻味的是，就在记者向其求证结束不久，该人士特意向记者表示，有监管人士要求他不要再扩散网络公开流传的文件内容。

（编辑：朱益民）

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