整个2017年，全球金融市场似乎都会被一个词汇所笼罩，那就是不确定性。
特朗普经济政策能否顺利落地，德法大选是否突然出现脱欧政党执政局面，英国脱欧进程还会冒出哪些波折，全球贸易保护主义大战是否一触即发......面对诸多不确定性，无论是个人投资者，还是机构投资者，都在寻找相对靠谱的投资港湾。
2月26日，由诺亚财富主办的第四届诺亚财富财智湾区论坛在上海正式举办。
上海市杨浦区和上海市经信委相关领导、诺亚财富董事局主席兼CEO汪静波、歌斐资产创始合伙人兼CEO殷哲、东方证券首席经济学家邵宇、知卓创新资本集团董事长陶闯、高瓴资本集团董事总经理洪婧、高毅资产首席投资官邓晓峰、贝莱德中国零售暨财富事业负责人谢宛芝、上海开能环保兼原能细胞科技集团董事长瞿建国、诺亚财富首席研究官金海年等重量级嘉宾出席此次论坛，与数百位国内高净值人群共同分享了自己面对不确定性时代的投资心得。
诺亚财富董事局主席兼CEO汪静波指出：“最近几年，金融风险越来越高，资产保值增值的难度正在加大，但是风险本身并不可怕，投资的关键是要理解风险、管理风险。事实上，多元化资产配置是帮助客户资产在不确定性时代实现保值增值的重要手段，这也是我们希望通过此次湾区论坛向投资人传递的理念。”
她强调说，从2008年诺亚财富布局PE业务起，公司一直致力于为国内高净值投资者挑选全球最优秀的PE基金管理人，成为他们财富长期稳健增值的守护者。
多元化投资抵御不确定性风险
在第四届中国（上海）财智湾区论坛上，如何在不确定性时代找到具有“确定性”的投资机会，成为与会嘉宾与数百位高净值投资者最关心的话题。
歌斐资产创始合伙人兼CEO殷哲坦言，要在不确定性接踵而至的金融市场找到具有“确定性”的投资机会，必须要有独到的眼光。究其原因，短期金融市场波动可能会影响投资者的情绪与判断，这时投资者更需要独到的眼光，坚信自己的投资判断会带来可观的回报，才有机会战胜“不确定性”而获得稳健的投资回报。
高瓴资本集团合伙人洪婧则坦言，所谓独到的眼光，更多体现在对未来技术发展与经济发展趋势的洞察。此前，高瓴资本意识到互联网对人们社交关系带来的巨大变革冲击，在腾讯尚未崛起时就投资这家企业，最终获得千倍回报。
“我们还发现一个有趣的现象，面对新技术或商业模式的崛起，资本市场通常会高估它未来两年的表现，但低估它未来十年的表现。这恰恰让专注长期投资的股权投资（PE）机构能洞察先机，创造不菲的投资回报。”她直言。
高毅资产首席投资官邓晓峰则认为，二级市场同样存在一些具有前瞻性的投资机会，比如今年国内外企业的盈利增长幅度可能会超出市场预期，但当前资本市场对中国企业盈利恢复以及整体经济增长的认识还不够充分，这往往导致某些上市公司股票被低估，存在抄底投资机会。
在东方证券首席经济学家邵宇看来，要把握股市的前瞻性投资机会，还需要先理解监管部门的监管意图，从证监会高层最近的表态观察，未来资本市场将趋于注重服务实体经济，因此在今年强监管的背景下，投资者可以把心态放平，今年股市波动的宏观背景是实体经济趋稳。加之今年国内会出现温和通胀，对企业盈利恢也复有益处。
众多嘉宾还一致认为，在不确定性时代，不应过度依赖单一投资品种应对市场异动风险。比如国内投资者股权投资占比依然偏低，不妨适度提高PE投资比重，进一步构建跨区域、跨币种、跨周期、跨类别的投资组合，才能更全面地对冲金融市场不确定性风险。
股权投资贵在“选人”
事实上，股权投资也是此次论坛热议的焦点话题之一。
近日普华永道发布报告指出，尽管全球PE/VC募资及投资金额同比有所下滑，但中国市场仍表现强劲，募资及投资金额均创下历史新高。具体而言，去年中国市场PE/VC募资金额大幅攀升至725.1亿美元，同比增长近50%，其中以人民币基金募资表现更为强劲，募集金额较2015年猛增177%，达到548.9亿美元。普华永道预计2017年中国PE/VC基金的募资额将持续上升。
这也引发不少高净值投资者对股权投资泡沫的担忧。
殷哲对此坦言，在国内资金充裕、以及各地政府鼓励创业创新的双重效应作用下，当前PE/VC基金行业的确处于繁荣期，繁荣背后也有泡沫隐现。但是，股权投资泡沫破裂不等于全军覆没，未来几年，只有真正具备管理能力的PE/VC基金才能存活下来。
曾创办PPTV网络视频平台大获成功的知卓创新资本CEO陶闯也认为，一个PE/VC能否在泡沫时代最终存活下来并获得超额回报，关键是选人——选择最优秀的企业家创业者，而这些人往往只占所有创业者的2%，这意味着优质的VC/PE在选人方面必须具备独到的眼光；投资者要选择PE/VC基金，同样要挑选PE/VC行业里最顶尖的一批投资人，才有机会获得超额回报。
“所以歌斐母基金将更加聚焦核心GP，聚焦有竞争力的GP，公司目前可选择的空间较大，将反复挑选未来最优秀的GP，并加大对他们的投资。”殷哲直言。歌斐资产在这方面已经积累了丰富的投资经验。目前，歌斐资产管理着中国最大市场化运营之一的PE母基金，投资了超过100多个PE/VC基金，以及2000多个项目，对PE/VC行业各个投资管理团队投资理念，资本运作风格均相当熟悉。
这也令股权投资机构将歌斐母基金视为核心LP。所谓核心LP，其拥有核心的PE投资信息等优势，能帮助投资者挑选业内优秀的PE/VC基金进行投资。
在殷哲看来，当前PE/VC投资仍具有较高配置价值，尤其是在海外市场PE/VC资金一般不对个人投资者开放，但国内个人投资者仍可参与，是获得稳健高回报的有效路径之一。
21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。
分享成功