IDG资本首谈”VC+”，披露TMT领域三大布局

3月28日，IDG资本在京举办2017 IDG VIEW，分享其在TMT领域的前瞻性投资观点。IDG资本合伙人过以宏在会议上详细介绍了IDG的“VC Plus”布局。

2016年的IDG View上，IDG资本团队“预测”了TMT的三个投资方向：人工智能、泛娱乐、消费升级；本次活动现场，重点探讨的则是出海投资，以及泛娱乐、消费升级方向的再深入。

（图：IDG资本合伙人过以宏）

首谈“VC Plus”

1992年就进入中国市场的IDG资本，是最早在中国探索风险投资的先行者与拓荒者。但如今这家老牌VC已不止于早期，同时也在深度布局各个阶段，包括早期（VC）、成长期（Growth）、并购（M&A），并开始围绕富有潜力的产业搭建产业平台。

过以宏在现场演讲时透露，IDG资本内部更愿意称自己是“VC Plus”—— 一方面因为业务覆盖面的拓展，另一方面，IDG资本在陪伴创业者的过程中提供了更丰富的价值，比如从企业初创期、成长期、成熟期到上市/并购，甚至上市后的全链条支持，比如退出渠道上的创新、多方位的资源整合与专业的增值服务。

公开资料显示，IDG资本近10年进行投资并已实现退出的，上市途径有近30家，并购及其他方式退出的超过50家，其中不乏汉庭（华住集团）、91无线、天创时尚、周黑鸭、吉比特、传奇影业、Moncler、暴风科技、宜人贷、美图、乌镇等经典退出案例。

仅2016年一年，IDG资本通过上市及并购退出的项目就多达17个。

2017年TMT投资三大方向

IDG资本合伙人牛奎光在会上回顾了过去一年创投市场的风云变幻。他表示，即使在2016这样被认为是“资本寒冬”、“调整期”的一年，IDG资本仍是中国市场上最敢出手、最活跃的VC，在看好的三大方向始终保持了极高的热度。

据介绍，IDG资本共有36家相关的被投企业在2016年完成新一轮融资，泛娱乐领域的美图和吉比特成功上市且引发不小轰动，人工智能与消费升级均出现多家估值10亿美金以上的公司。

IDG资本合伙人连盟、IDG资本董事童晨、IDG资本董事楼军分别就中国企业出海、泛娱乐领域To C 方向投资、消费升级的增量市场进行了分析。具体观点包括：

• 出海投资将重点关注“中国有产业链优势的行业全球化”；

• 泛娱乐领域的To C 方向已重燃几年前的战火，很可能重新迎来大机会，并且在移动支付日渐普及的大背景下，C端产品的盈利前景可期；

• 消费升级的下一个增量市场将是体验和服务属性的消费，而现在讨论热度极高的“新零售”概念其本质是移动互联网对产业的改造与升级。

附：过以宏发言实录

欢迎来到第二届IDG View，一会儿大家听View，我就先跟大家讲讲IDG资本。

我们很自豪IDG资本历史上一直做VC的，做了20多年的VC，我是18年前加入IDG资本的，当时市场上没有那么多钱，我们占了市场上超过10%的资本，统计下来当时我们投到了超过50%的有名公司，包括腾讯、百度、搜房、携程等。过去的成绩我们就不说了，我们在这页PPT上列的是近10年投资的公司，其中已经有很多退出了（IPO近30家，并购及其他方式退出超过50家）。

今天重点讲的是VC+，“+”在哪里？

以图中的产业象限来说明，左上角是VC，我们会一如既往做好VC，这个是我们做的比较成功的一个领域。在此基础上，大约10年前我们开始做成长性的投资，就相对后期一点叫Growth或者成长性投资也行。道理很简单，跟我们一起的创业者在这个过程中以大概50倍到100倍的体量规模成长，这对我们基金的要求是必须成长、扩展，所以我们就从只有VC扩张到了成长期投资，这是第一个“+”。

然后觉得好像还跟不上，我们又进入了并购领域，大概过去的三五年我们开始有了并购基金，有了非常专业的并购团队。这个领域跟VC不一样，但是彼此互补，这是第二个“+”。

第三个“+”是新兴产业平台，这说法有点拗口，实际上就是能够持久成长，重点在于持久的成长性。

先说第一个“+”Growth领域，上图列举了一些Growth阶段的投资案例，TMT领域里美图、吉比特都是最近几个月上市的，泛娱乐领域最近的一笔投资是爱奇艺，这个节骨眼进去是很好的机会，对我们来说是很好的战略资源，IDG资本也可以为爱奇艺带来很多附加价值。

旅游领域所做的投资都还挺有影响力，比如已经名扬全国的乌镇；比如印象创新，前一段时间叫最忆是杭州，习主席带大家在G20闭幕式上看的演出就是出自这家公司；再比如古北水镇，目前也是北京的地标性旅游目的地。

体育领域，我们去年新投了里昂俱乐部，希望借此能够把他们先进的青训系统和理念引入中国。再比如盈方体育，这家公司是我们前几年投资的，已经拿到了2018、2022年世界杯足球赛事转播销售权。

第二个“+”是并购，开始做并购首先的出发点是长期性，因为基金本身有一个小缺陷，基金10年以后是要还钱的，就是说到一定时候是需要退出的。而并购很符合我们长期的战略布局和思维，可以有机会跟企业家们有更多的合作。

出发点之二是基本控股，我们要想掌控，需要学习的是两大能人，一个是巴菲特，一个是孙正义，他们干的不是基金的活，干的是产业投资的活。

第3个关键词是跨境，引入国外好的技术，帮助国内的企业产业升级，比如我们刚刚成功的主导收购了德国公司欧司朗照明。  

第三个“+”是新型产业平台，这部分是TMT之外的一些产业方面的机会，第一是体育，我们前面已经讲过体育方面的事情，文化旅游代表就是印象、乌镇、古北水镇等等，那也算是我们很重要的一块版图，医疗健康我们有相应的比较集中的投资和参与，养老方面我们和前中青旅CEO蒋建宁蒋总及其团队在进行有益的尝试。清洁能源比如新照明光源领域，国内就是LED，境外我们刚刚主导收购了欧司朗照明。还有新型地产领域，这个领域我们一直很低调，但其实做了不少有意思的尝试（新北京中心和在上海的东方纯一大厦），我们也希望通过目前在地产方面的尝试，可以为我们的被投企业以及更多的公司提供更全面的支持。

简单回顾，我们IDG资本还是一个VC，我们从VC中发展壮大，我们一辈子要做好VC，VC后多一个符号就是“+”，这个“+”目前做的也很大，但既使再大我们的VC投资始终是皇冠上的明珠，VC是我们的精气神所在，是我们重要的部分。我们希望通过组织IDG View等等活动跟业界一直保持良好的沟通，为企业家做好服务，多谢大家。

（作者：赵娜 编辑：林坤）

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