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茅台大跌消费板块现调整信号,个别龙头股已遭机构大幅减仓

21世纪经济报道 奉仙;刘玲 深圳报道
2017-04-21 23:02

在以贵州茅台(600519.SH)、格力电器(000651.SZ)为代表的消费板块逆势走强一段时间后,4月21日,消费股终于迎来调整。

当日,贵州茅台大跌3.56%,不少机构人士将此解读为消费股进入阶段性调整的信号。

从现有已披露年报数据的消费股来看,不少公司确实取得了不错的业绩增长,对于股价的上涨有名副其实的业绩支撑,但也有少数公司业绩表现并不突出,而股价却扶摇直上。

白马股是否已经泡沫化的分歧意见之下,市场资金在这个板块上的博弈或将不断升级。

白马股调整茅台大跌3.56%

4月21日,沪深两市开盘上涨,午后沪指震荡下行,深指宽幅震荡。截至收盘,上证综指报3173.15点,微涨0.03%,成交额为1841亿元;深成指报10314.35点,跌0.43%,成交额为1984亿元;创业板报1839.01点,跌0.62%,成交额为497亿元。

当日,以贵州茅台和老板电器为首的白马股,纷纷出现明显的调整。

以贵州茅台为例,今年以来茅台股价屡创新高,在昨日(4月20日)贵州茅台逆势走强股价一度站上420.43元,市值突破5200亿元,创下历史新高。而今日,贵州茅台开盘震荡下跌,尾盘下跌趋势增强临近收盘更出现一波跳水,截至收盘贵州茅台下跌3.56%,报400.53元/股。

同花顺数据显示,贵州茅台今日大单金额占总成交金额的 6.78%,近5日内资金净流出11330.26万元,截至今日14;30,主动大单卖出10434手。港交所盘后数据显示,沪股通今日卖出贵州茅台3.75亿元,净卖出额为2.73亿元。

不少机构人士认为,此前一度强势的贵州茅台突然杀跌,或意味着白马股要迎来阶段性的调整行情。

据采访了解,部分机构已经选择出货。有私募人士向记者透露,正在卖出手中的消费股。其表示,“市场对白马股的预期越来越一致,难以预期何时会转向,这个时点出货将盈利落袋是一个比较保险的选择,当然要看具体个股。”

暴涨背后公司业绩分化

回溯今年以来消费股的股价走势,确实可谓掀起了一波上涨高潮。

据Wind数据统计显示,年初至今申万家用电器板块涨幅高达15.38%,位列全行业第一;食品饮料板块以涨幅12.02%紧随其后。此外,本周4个交易日内家用电器涨幅为2.53%,食品饮料涨幅为1.7%,分别位列行业前两位。

具体到个股来看,家用电器板块中,今年以来(截至4月20日,下同)涨幅前五的有三星新材(603578.SH)、高斯贝尔(002848.SZ)、星帅尔(002860.SZ)、奇精机械(603677.SH)和海信科龙(000921.SZ),涨幅分别218.02%、161.72%、77.18%、71.44%和54.46%。

而厨电龙头的老板电器(002508.SZ)今年以来上涨54.08%,洗衣机龙头的小天鹅A(000418.SZ)涨幅为42.14%,格力电器以涨幅34.12%位列今年家用电器板块涨幅第十。

不过,整体性上涨的背后,并非所有个股都有名副其实的业绩支撑。

以家电行业2014-2016年的营收情况来看,基本上获得了真正的业绩增长。其中,老板电器无疑是备受市场关注的典型之一。据老板电器2016年报显示,其2016年营业收入达57.95亿元,同比增长27.6%,净利润为12.07亿元,同比增长45.8%。值得一提意的是,2014老板电器的净利润仅为5.67亿元,当年净利润增长为50.3%,而随后的两年均以40%以上的增长率增长。

同样,今年以来涨幅达33.67%的小天鹅A (000418)2014、2015、2016年的净利率分别为66.57%、33.18%、27.5%,并且从2014年7.9亿的净利润飞跃至2016年的13.42亿元,净利润增长近1.7倍。

不过,今年以来股价上涨了68.45%的奇精机械(603677)营业收入较去年同期下滑了11.32%。对于营业收入下滑的原因,奇精机械在年报中指出,主要是由于:一,美的集团取消本公司的供应商资格;二,优化产品结构调整,减少冰箱零部件的生产。

以下是今年以来截至4月20日股价涨幅居前的家电个股前十榜单:

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白酒股方面,从近期贵州茅台、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)等一线白酒相继发布的2016年年报来看,业绩增长情况也有所不一。

其中,泸州老窖(000568)2016年实现营业收入达83亿元,净利润为19.5亿元,净利率增长率达25.8%,增长较为明显;而五粮液和贵州茅台2016年的业绩亦表现不错,分别实现净利润70.6亿元、179.3亿元,净利润同比增长率分别为32.4%和24.3%。

上述业绩表现亮眼的一线白酒股,都出现在今年以来该板块个股涨幅前十榜单上。

不过,在涨幅榜单上位于第二位的伊力特(600197)2016年的营业收入增长率仅为0.03%,净利润同比更是下滑了1.71%,而其今年以来股价涨幅已经接近40%。 

以下是今年以来截至4月20日股价涨幅居前的白酒类个股前十榜单:

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机构减仓消费股动作曝光

事实上,从个别已经公布一季报的消费股机构持股情况来看,机构斩仓消费股的动作在一季度已经展开。

以老板电器来看,以下是其截至2017年3月31日的最新机构持股情况,52只基金合计持有3545.66万股:

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而截至2016年末,持有老板电器的机构数量为218家,除了基金外还有两家QFII、三家券商的身影,合计持股总数为10726.19万股(见下图),一季末机构持有老板电器的股数相较去年底减少了逾7000万股。

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另一家已经公布一季报的家电公司小天鹅的情况也与此相似,以下是小天鹅截至2017年3月31日的最新机构持股情况:

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而截至2016年末,持有小天鹅的机构数量为103家,合计持股总数为7536.93万股,而一季末机构持股总数为5128.93万股,减少了逾2000万股。

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随着越来越多一季报的发布,机构对消费板块的持股情况将更为明晰。

(编辑:朱益民)