专栏编者按：
每天各类市场都会产生许多高频交易数据，并形成市场价格，“数据实验室”每周为你追踪这些数据，并且分析原因，预测未来变化趋势。
我们深知，价格是最深奥和最有魅力的经济语言，要搞明白其中奥秘非常困难，更别说预测。分析和预测错漏在所难免，但我们仍然试图每周追踪这些数据、分析原因并预测走势，然后不断地去复盘此前一周的判断。需要提醒的是，相关预测不构成投资建议。
我们目前选取的数据包括银行间市场一周拆借利率shibor、上证指数、人民币汇率和布伦特石油期货价格。这是第十期。
数据来源：中国货币网、中国证券网
【本周分析】
本周Shibor利率走势出现分化，短端利率继续下行，中长期品种利率却持续上行。具体表现为：隔夜利率下跌11.4个基点至2.6010%，七天Shibor利率下降2.6个基点至为2.8540%，三个月Shibor利率连涨32天达4.5528%，一年期Shibor报4.3544%，首次超过4.30%的上海银行间市场的一年期贷款基础利率（LPR），接近4.35%的央行一年期贷款利率。
这可能与近期央行在公开市场投放的操作有一定关系。央行在公开市场加大短期资金投放，频繁使用“7天＋14天”的期限组合，而28天期逆回购自5月16日之后悄然淡出。实际上，今年以来7天期品种的比重已大幅上升将近八成，而28天期逆回购比例逐渐下降，从年初的30%左右一路下降至5月初的6.3%，这一趋势在2017年第一季度中国货币政策执行报告中有所体现，报告称未来一段时间央行逆回购操作将以7天期为主，MLF操作以1年期为主，达到“削峰填谷”的目的。
虽然短期市场平稳性无忧，但三个月及更长时期利率抬升说明市场对三个月及更长期限利率下行不乐观，这可能与当前的金融监管强化的整体形势有关。而且，因为shibor一年期利率已接近一年期贷款利率，市场普遍担忧货币市场利率的抬升会挤压银行的利润，而银行则可能会提高信贷市场利率，进而会提高实体经济的融资成本。
【下周重点关注】
1. 下周公开市场有3300亿逆回购到期，无正回购和央票到期
2. 为应对第二季度MPA考核，不少中小银行采取“高息揽储”
【下周预测】
目前市场短期资金整体宽松，短期内利率不会再次大幅抬升。另外，5月25日央行表示，已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，考虑到6月份影响流动性的因素较多，拟在6月上旬开展MLF操作，并择机启动28天期逆回购操作，搭配好跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期，因此我们预测端午节后资金面仍将较为宽松。
数据来源：中国货币网、中国证券网
【本周分析】
本周大盘收出V字震荡翻红，沪指守住3100点，周涨幅达0.65%，符合上周预期。中小板指、创业板指分别下跌0.83%。盘面上，银行、非银行金融、煤炭涨幅居前，国防军工、基础化工领跌；题材概念方面，多数下跌，新疆区域振兴指数、次新股指数、中日韩自贸区指数5日内跌幅较大，沪股通50指数上涨。
本周最亮眼的当属上证50，周一以来上证50大涨，创近一年半时间以来的新高，而部分上证50样本股更是创造阶段性新高。不过“漂亮50”逆势上涨在中小创业板指数普跌、A股市场低迷的态势下显得格格不入，这说明市场分化明显。尽管上证50起到了护盘作用，但是存量资金难以引发市场齐涨齐跌的格局，且如果中小创无法跟随补涨，那么市场反弹将无法延续，积累的空头趋势将会给股市带来更大的调整压力。
【下周重点关注】
1. A股纳入MSCI呼声再起，市场刮起蓝筹风。
2. 证监会5月26日公布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，规定包括上市公司大股东3个月内减持股份总数不得超过1%等。
【下周预测】
本周股市有所反弹，短期来看风险偏好有所提升，且由于近期流动性较为宽松，因此下周大盘或仍有上涨空间，但能否持续存疑。
数据来源：中国货币网
【本周分析】
本周人民币兑美元汇率中间价震荡上涨，周上涨幅度达0.128%，符合我们上周预测。本月中旬以来，美元指数持续下行至97左右，盘中触及过去6个月以来的最低点96.7，人民币兑美元汇率中间价则持续走强，25-26日交易汇率逆势大幅升值，在、离岸人民币兑美元汇率双双走高。
本周利好美元的因素增强：周五凌晨，美国一季度国内生产总值GDP如期上修，增长年率为1.2%，同时公布的美国4月耐用品订单也好于预期，这导致美联储6月加息预期进一步攀升；周四凌晨，美联储发布五月联邦公开市场委员会（FOMC）纪要，纪要显示，联储将加快收紧货币政策，并首次宣称希望在年底前逐步收缩4.5万亿美元资产负债表计划，高盛和花旗同时认为，六月会议加息的概率超过80%。
但是，由于特朗普财政扩张政策的退出不断推迟、美联储缩表预计对美国国债利率影响较小，因此整体来看美元指数预计上行乏力。
本周，受穆迪调低中国评级的影响，人民币汇率一度盘中出现波动，但随后恢复升势。同时，香港银行人民币同业拆借利率HIBOR再度抬升。市场有分析认为，不排除央行对市场进行了一定的干预。
中国外汇交易中心周五（26日）表示，近期考虑在人民币对美元汇率中间价模型中引入逆周期因子，旨在降低目前中间价形成公式中的“顺周期性”和因参照前一天收盘价而产生的“惯性”，促进中间价在美元走弱时期走强。
【下周重点关注】
6月2日，美国将公布其最新失业率数据
【下周预测】
下周人民币对美元汇率或有所下跌。
数据来源：伦敦国际石油交易所
备注：数据为将于5月31日到期的7-17期货合约价格。
【本周分析】
本周前两天，七月布伦特石油期货价格在上周基础上略微上涨。受OPEC维也纳会议影响，周三、周四油价下跌，会议当天（25日）七月布伦特石油期货价格下跌4.6%，抹平最近十天以来的涨幅。周五油价有所回升，报52.15。
本周石油方面最受瞩目的是第172届OPEC维也纳会议。会议前一天（24日）， OPEC与非OPEC部长级监督委员会考虑了多个延长减产协议的情境，决定建议延长9个月，延长期始于今年7月1日。消息公布后，布油跌幅一度达到0.5%，跌落54美元/桶一线，美油跌约0.5%，在51美元/桶左右徘徊。
会议当天（25日），OPEC代表称，OPEC向非OPEC国家建议，延长减产协议9个月，维持整体减产幅度在180万桶/日。由于市场早已消化了减产协议延长9个月的预期，因此次会议没有在扩大减产强度而失望，油价大幅下跌。七月布伦特石油期货价格下跌4.6%；WTI原油期货跌超4.7%。
此外，EIA数据显示，截至5月19日当周，美国原油商业库存下降 443.2万桶至5.16亿桶。美国原油商业库存连降7周，降幅超过预期，消息公布后提振了石油价格。
【下周重点关注】
1. 北京时间6月1日（周四）凌晨5月26日当周API原油库存公布
2. 北京时间6月2日（周五）晚美国5月非农数据公布
【下周预测】
从当前情况来看，今年美国原油商业库存季节性拐点已经到来，汽油需求回升和库存下降是利多因素。我们预测，在市场消化OPEC会议结果之后，下周油价将有所回升。
（编辑：谭翊飞）
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