去年6月英国公投脱欧黑天鹅落地后，英镑创下了单日最大跌幅。此后欧洲大陆因密集的大选日历，长期被政治乌云笼罩着，资金纷纷流出欧洲股市。而近来，市场最初所担忧的荷兰、法国等政治黑天鹅事件并未落地，市场情绪逐渐开始改善，资金又开始持续流入欧洲股市。
（来源：富达国际）
另外，尽管美股似乎无惧估值偏高压力，屡创新高，但全球投资者似乎正将目光转向欧元区股市。据路透6月30日公布的调查结果显示，全球投资者6月减少美股敞口，指称因担心估值过高，并调高对欧元区股票的持仓，至2015年9月以来最高。该项调查是在6月15-28日期间实施的，针对欧洲、美国、英国和日本47位基金经理人进行的月度资产配置调查。
美国在去年11月份特朗普获选以来，在其经济刺激的预期下，走出了“特朗普行情”，屡创新高。但近来市场越来越怀疑特朗普是否能兑现其承诺，上述调查结果显示，美股在全球股票投资组合中所占比例下降至39.7%，为去年11月以来的最低水平。另外，6月投资者将其欧元区股票持仓增至19.3%，为近两年高位。
“我们特别看好欧元区股市，主要有几个理由，一是欧洲总体经济加速成长；二来2017年欧洲企业盈利可重返成长；欧股现在相对便宜；全球市场资金出现转向；并购活动也有望驱动欧股上行，另外欧洲此前的政治疑虑消退。”富达国际分销业务经理黄子亮7月5日在渣打银行下半年全球市场展望和投资策略会上表示。
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2017年的前五个月，MSCI欧洲指数的回报率为16.6%，同期几乎为美国标普500指数的两倍。
今年以来，欧元区的多项经济指标持续好转。今年以来，欧元区经济指标持续改善，6月5日公布的调查报告显示，5月欧元区企业活动保持强劲，受需求增长支撑。德国制造业增速创下逾六年最快，服务业也保持强劲。法国和意大利服务业增速也保持了强劲势头。消费者和投资者乐观情绪接近10年以来最高水平。
“欧元区的就业扩张已来到约10年新高，制造业就业为2000年以来最好，失业率来到2009年中以来最低的9.6%。PMI近期的反弹广泛发生于欧元区的各类股票和国家。”黄子亮说。
华尔街预计，今年欧洲公司的盈利将增长22%，增幅为美国公司的两倍。
“我们预计未来12个月，欧洲大陆股票将跑赢全球股票。我们比较看好欧元区正周期股票，比如银行、工业、消费等等。”渣打银行中国财富管理部投资策略总监王昕杰对21世纪经济报道记者表示。
“我们看好欧元区工业、机械相关的股票，目前超配的主要是机械，科技、金融、消费领域股票。”黄子亮说。
不过王昕杰也对21世纪经济报道记者指出，目前市场的波动很小，共识交易主导着市场，很难有价值发现的机会，很难获得超额回报。
（编辑：赵海建）
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