降级的负面影响不可小觑，除了风险检查次数增加、创新业务试点资格受影响、多缴纳投资者保护基金以外，也会影响到客户与合作伙伴的信心。
8月14日证监会公布2017年证券公司分类结果，结果显示，今年A类券商共有40家，占比41%，相较去年只有36家A类券商家数有提升。
然而，有人欢喜有人愁。多家大型券商重归A类，但部分券商滑坡严重，比如西南证券。
今年上半年修订后的券商分类监管办法，完善合规状况评价指标体系，强化风险管理能力评价指标体系，突出监管导向；这使得今年券商评级结果备受业内关注。
在业内人士看来，在新的评级体系下，大型券商业务将获得更多加分项；同时新的评级将进一步倒逼券商合规经营，鼓励补充净资本，提升风险管理能力，合规风险把控能力更强的大券商优势将进一步显现。
升降两重天
21世纪经济报道记者梳理证监会披露的2017年券商分类结果发现，今年A类券商共有40家，出现明显的回暖迹象。此前，2015年为37家，2016年36家。
一名广发证券人士表示，今年能回到AA级，是一个不错的开始。一家从BBB级上升至A的小券商亦告诉记者，对结果很满意。“今年公司的态度是各项业务全力冲A，毕竟一些业务资格、扩张规模与评级挂钩。”
B类券商则有48家，占比49%，其中BBB级有28家。值得注意的是，两家新获批的合资券商拿到首份成绩单。根据公开资料显示，申港证券评级为BBB，华菁证券为B，由于第一年尚未是“全牌照”经营，两家“小鲜肉”仍有较大的上升空间。此外，C类有9家券商。
受市场关注的数家大型券商，比如因“场外配资信息系统违规接入”、“两融违规操作”、“未按规定审查了解客户身份”等而被证监会处罚的广发证券、海通证券、华泰证券、国信证券与中信证券，悉数从B类回归A类。
但值得注意的是，除国信证券外，其余大型券商均获得AA，国信证券仅为A。
根据记者梳理发现，国信证券去年至今接受的“罚单”不少，多地营业部因内控不足受到当地证监局的处罚。比如客户购买金融产品前没签署风险揭示书；或是客户风险承受能力与金融产品风险等级不匹配；公司未充分了解客户，对投资者的背景调查流于形式；部分文件将“资产管理计划”错误描述为“信托”；未妥善保存员工通过客服座席呼出电话的通话录音等。
此轮从进步表现来看，今年评级上升的券商有29家，其中民生证券的进步最大，从CC级一跃而起，今年为A；海际证券亦有较突出的表现，从CCC上升至BBB。
但也有29家券商评级下滑，其中西南证券下滑幅度最大，从A级断崖式下降至C，信达证券情况从A降到CC，恒泰证券与中投证券也从A下滑至CCC。
西南证券大幅降级主要因为投行业务受到处罚，九好集团、大有能源两单重组案暴露了西南证券投行风控问题。信达证券去年受到处罚则源于辽宁振隆IPO造假。
恒泰证券今年ABS业务被暂停备案6个月，新三板做市被股转系统查出交易违规，此外营业部内控不完善。中投证券操刀的福建金森重组报告书则被证监会发现存在虚假记载。
降级的负面影响不可小觑，除了风险检查次数增加、创新业务试点资格受影响、多缴纳投资者保护基金以外，也会影响到客户与合作伙伴的信心。
就在2017年券商评级结果发布当天，一名与某券商有合作关系的信托公司，在看到评级结果出来后，震惊其合作伙伴评级大幅滑坡（由A类降至C类）。该信托人士在仔细了解券商评级体系后，向记者表示，今年对合作方提高要求，将只寻找A类券商合作，意味着该C类券商的原有合作项目要“告吹”了。
大者恒大？
对于今年的评级结果，尤其是大型券商重返A类，多名业内人士表示在预期之内。他们表示，上半年监管层对券商分类监管进行修订，大型券商得分更有优势。
具体来看，本次修订新增的加分项中，比如年度营业收入排名行业前五、机构客户投研服务收入占经纪业务收入比例达20%以上、境外子公司证券业务收入占公司营业收入比例20%以上，均对大型券商更为有利。
同时，IPO发行加速也利好大型券商的发展，一方面带动投行业务的上升，另一方面也给券商带来潜在业务的发展。北京一家小型券商投行人士表示，IPO规模上来后，随之为券商带来衍生的机构业务、财富管理业务。“关键是券商能不能‘接得住’，这就考验券商的综合实力，相比下来，大型券商会更有优势。”
国泰君安证券分析师刘欣琦表示，聚焦主业、国内国际竞争力强的券商在新规下将获得更多加分项，龙头券商更为获益。
安信证券赵湘怀则从净资本的角度指出，大型券商会从评级体系中受益。“在当前监管环境下，净资本规模和风险管理能力对券商的重要性提升，评级结果对券商经营的重要性可能还将逐步加强，内部管理能力强，资本雄厚的龙头券商将获得更多业务扩张的机会，行业集中度可能进一步提升。”
一家上市券商高管亦向记者表示，净资本考核是关键，最终决定券商卡位的是“净资本”。当前强监管金融环境下，风控能力更强的大券商优势将显现，雄厚的资本金将决定与风控能力匹配的业务规模。
（编辑：杨颖桦）
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