“银行资管借力MOM和FOF，是有效利用外部投资能力、扩大资产配置领域，提升主动投资能力、实现银行资管业务转型的重要路径之一。既是适应金融行业社会分工趋势的必然结果，也是商业银行资管业务在新形势下实现持续健康发展的有效路径。”7月29日，由21世纪经济报道主办、浦发银行联合主办的“2017年中国资产管理年会”大类资产配置论坛上，浦发银行资产管理部副总经理（主持工作）蔡涛表示。
目前中国资本市场有超过两万家资产管理机构、数万个资管产品以及数千个投资经理，投资者虽有广阔的选择余地，但选择难度空前增加。投资者普遍面临的困难包括：缺乏科学有效的基金产品和投资经理的筛选体系，数据匮乏，透明度低，数量庞大的各类产品和投资经理，选择过度依赖公司品牌和过去的投资业绩等。
蔡涛认为，MOM和FOF的投资模式能较好地解决投资者面临的上述困难，有效解决资产管理人和投资者之间的信息不对称问题，具有巨大的发展潜力和市场空间。前一阶段流传的央行《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》中明确指出，资管产品不能投资其他资管产品，但是MOM和FOF除外。
监管机构对此高度重视和认可，再加上各家机构的积极探索与参与，预示着MOM和FOF将迎来难得的发展契机。加上政策层面已经给资管业务提供了前瞻性的方向和指引，并为MOM和FOF发展打开了方便之门。另外，金融市场历经股票和债券市场的大幅波动，加上严监管的大环境，都对管理机构进行了重新洗牌。蔡涛认为，这些都为MOM和FOF投资创造了良好的大环境，银行资管有必要抓住机遇，积极稳妥地布局MOM和FOF的投资业务。
观察海外资管市场，MOM和FOF是海外资管行业主流的投资管理模式之一，管理资产总规模超过几万亿美元。其成长和发展的过程，既是海外资管市场由不成熟向成熟转变的过程，也是由分散化向机构化转变的过程。目前中国资本市场也正由不成熟走向成熟、由散户化走向机构化，为MOM和FOF的发展提供了难得的历史机遇和土壤。
蔡涛表示，具体来说，一是与市场领先的专业MOM、FOF投资机构建立长期稳定的合作。专业的MOM、FOF投资机构在面临复杂多变的资本市场方面，基本形成了一整套较科学、系统、成熟的外部投资能力研究体系、组合管理体系、风险管理体系和突发事件应对处置体系，这些都可帮助银行资管开展MOM、FOF业务提供实战性参考和指导，促进银行资管MOM、FOF业务的健康、有序、快速发展。
二是培养专业的团队开展MOM、FOF投资业务。真正意义上的MOM和FOF投资，不仅关乎识别和选择市场有序的投资能力、持续跟踪，同时，还涉及组合动态管理层面和底层投资管理能力的密切合作，有其独特的专业能力要求，银行资管应培养并设立专业的团队开展该业务，在不断提升自身投资能力的同时，逐步提升管控外部投资能力的水平。
三是积极参与并打造良好的MOM和FOF投资生态圈。在MOM和FOF投资业务过程中应加强与同行的交流与合作，作为资产管理领域的核心力量，银行资管在资金来源、性质和面临的阶段性困扰等方面，存在着高度的相似性。集思广益、构建MOM和FOF投资团队的业内定期交流机制，逐步打造良好的投资生态圈，才能更好地发挥MOM和FOF投资对于银行资管的重要补充作用。
（编辑：马春园，邮箱macy@21jingji.com）
21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。
分享成功