21世纪经济报道记者从上海一家著名的纺织公司处获悉，汇率变动已对其近期的外贸交易造成很大影响，其公司近日召开了外贸防范风险工作推进大会，其重点就是讨论如何应对近期来的汇率波动。
8月中国外贸增速出现超预期回落，出口增速更是下滑至个位数，在人民币不断升值的环境下，外贸承压或许只是一个开始。
海关总署9月8日公布的数据显示，8月份中国进出口总值2.41万亿元，增长10.1%。其中，出口1.35万亿元，增长6.9%；进口1.06万亿元，增长14.4%。8月的进出口、出口、进口全线创下年内的新低，与上月相比，三者分别回落2.6、4.3、0.3个百分点。
出口增速下滑是外贸回落的主要原因，分析认为，人民币升值、外需疲弱、部分国家贸易保护主义抬头等因素共同影响了出口的表现。在发达国家与发展中国家的“双重挤压”下，中国8月出口明显低于韩国、越南等国的增速。
值得注意的是，近期人民币出现了大幅升值，未来两个月的中国外贸将会因此而承受更大压力。8月，中国外贸出口先导指数为41.9，与上月基本持平，而新增出口订单指数下滑0.6至47.8。
出口增速降至6.9%
数据显示，今年前8个月，我国货物贸易进出口总值17.83万亿元人民币，同比增长17.1%；其中，出口9.85万亿元，增长13%；进口7.98万亿元，增长22.5%；贸易顺差1.87万亿元，收窄15.1%。
8月当月，中国进出口总值2.41万亿元，增长10.1%；其中，出口1.35万亿元，增长6.9%；进口1.06万亿元，增长14.4%。8月的进出口、出口、进口全线创下年内的新低，与上月相比，三者分别回落2.6、4.3、0.3个百分点。
商务部研究院国际市场研究所副所长白明告诉21世纪经济报道记者，8月份外贸中回落最明显的是出口，这一数据下滑的一个重要原因是人民币的持续升值：近两个月人民币对美元的汇率出现较大幅度的上涨，这可能对出口带来了不利影响。
基数抬高也是外贸增速回落的一个重要原因：去年上半年外贸的基数较低，到下半年开始逐渐抬升，这使得今年下半年基数的翘尾因素不断减弱。
白明指出，部分地区不确定性有所增加也影响了8月出口的表现。
“中美在经历过百日计划的兴奋之后，各方都希望通过一年计划来打开中美贸易新格局，然而，美国总统特朗普对中国采取了新的贸易制裁措施：8月份发起了301调查，在此之前还对华不锈钢、碳合金钢板双反案作出损害终裁，这为中美贸易带来不确定性，也影响了相关企业的积极性。”
此外，近期欧洲、日本的经济处于高位震荡的阶段，欧日经济的阶段性见顶造成了外需的疲软，进而为中国出口带来了较大的压力。受此影响，8月份中国对欧盟的出口增速从7月的14.0%下降至6.5%，对日本的出口增速更是从10.8%下降至2.4%。
同时，中国与最主要的四大贸易伙伴的贸易增速均出现了放缓：前8个月，中国与欧盟贸易增长16.1%，中美贸易增长19.1%，中国与东盟贸易增长19.9%，中日贸易增长15.4%；相较前7月分别回落了1、1.5、1、1.5个百分点。
交行金研中心高级研究员刘学智向21世纪经济报道记者表示，年初以来在外需带动下中国出口保持较好增长态势，然而近期外需出现减弱迹象：美国通胀水平不及预期，制造业PMI降至2016年9月以来最低水平，欧洲经济复苏乏力，发达经济体对我国的出口需求出现了减弱，其表现就是，8月部分劳动密集型产品出口增速明显回落。
此外，白明表示，外商投资的回落也是中国外贸回落的一个原因。今年1-7月中国实际使用外资金额721.4亿美元，同比下降了6.5%，7月当月，实际使用外资金额65亿美元，同比下降15.8%，而外资企业在中国外贸中占了相当大的比重。
数据显示，前8个月，外商投资企业进出口7.92万亿元，占我国进出口总值的44.4%，其增速为13.6%，较前7月回落了1个百分点。
值得注意的是，近期以来，中国周边的越南、韩国的出口增速要明显好于中国：按美元计，8月份中国的出口增速只有5.5%，然而韩国、越南的8月出口仍维持着17.4%和17.9%的增速。
白明表示，中国外贸正在面临着来自发达经济体与发展中经济体越来越明显的“双重挤压”。“相对于东南亚国家，中国的劳动密集型产品现在竞争优势越来越不明显；而更高技术、更高附加值的外贸，中国在短时间内又不能完全完成接替。”
白明表示，从横向比较来看，中国外贸并不具备更明显的优势。中国的外贸现在进入了一个“随大流”的阶段：整体外部环境好时中国外贸会“随行就市”地向好，而国际环境不好的时候会出现回落。
外贸将进一步承压
8月份进口增速保持着相对稳定，按美元计，8月进口增速为13.3%，反弹了2.3个百分点。在此背后是铁矿砂、原油和天然气等大宗商品进口的量价齐升。
数据显示，前8个月，我国进口铁矿砂7.14亿吨，增长6.7%，进口均价上涨41.9%；原油2.81亿吨，增长12.2%，进口均价上涨35.3%；成品油2011万吨，增长2.8%，进口均价上涨29.1%；天然气4246万吨，增长25.5%，进口均价上涨12.7%。
刘学智表示，进口增长较快有需求改善和价格上升两方面原因：8月制造业PMI上升，新订单增加，夏季高温影响消除后企业生产加快，带动进口需求；8月高频数据显示主要进口产品价格同比上涨，对进口增速有抬升作用。
但在白明看来，进口高位运行的可持续性值得怀疑，从外部看，以金属类为主的大宗商品价格在过去一段时间出现了大幅上涨，下半年其涨幅可能出现换挡；从内部看，随着中国房地产行业调控效果的显现，未来开工面积可能放缓，基础设施建设等领域的投资增长也有回落的可能。此外，此前的补库存因素正在消失，一些投机性进口也可能出现下降。
九州证券全球首席经济学家邓海清表示，8月进口与出口出现了明显背离，其原因在于，中国的贸易结构中，进口的产品一直以原材料为主，但2017年以来全球大宗商品价格处于高位水平。
进出口增速背离的另一个重要原因是，人民币相对于美元的升值降低了中国出口产品的竞争力，却带动了进口的增长。
值得注意的是，人民币对美元的汇率已从1月初的6.95上升至当前的6.5下方，升值幅度近7%，近日人民币相对美元更是出现大幅上涨，在9月的6个交易日里最大涨幅已逾2.5%。这或将对未来几个月的中国外贸造成较大冲击。
白明表示，8月份出口回落只是前几月人民币升值效应的初步显现，目前观察，进入9月，人民币升值更加明显，预计在未来几个月内，将会对外贸带来更大的影响。
“人民币对美元汇率出现了巨大波动，不但会影响统计上的数据，也会增加外贸企业经营上的不确定性，比如8月达成的外贸订单都是前两个月签的合同，按当时的汇率外贸企业能赚钱，但按现在的汇率结汇之后，企业的收益可能大幅缩水，这会影响企业下一步的经营行为。”
21世纪经济报道记者从上海一家著名的纺织公司处获悉，汇率变动已对其近期的外贸交易造成很大影响，其公司近日召开了外贸防范风险工作推进大会，其重点就是讨论如何应对近期来的汇率波动。
白明表示，人民币升值在未来数月将会对劳动力密集型产业带来更大影响。“这类企业很多走的是‘薄利多销’的道路，其利润空间很小，甚至依靠出口退税来经营，汇率的变动将会对其业绩产生较大冲击。”
而在中国外贸结构中，传统的劳动密集型产品一直是出口的一大主力。前8月，七大类劳动密集型产品合计出口2.05万亿元，增长10%，占出口总值的20.8%。
8月当月，除玩具外的主要劳动密集型产品出口增速都出现了下降：箱包、服装、鞋类、家具出口增速分别为4.8%、-6.2%、-0.9%、-2%
在此背景下，未来数月的中国外贸不容乐观。刘学智表示，根据J曲线效应，汇率波动对出口的影响存在一定时滞，下半年或是四季度后出口增速可能会承受更大压力。
8月外贸出口先导指数为41.9，与上月基本持平，但出口经理人指数、新增出口订单指数、出口企业综合成本指数都有走弱，分别下降0.2、0.6、0.6至44.7、47.8、22.6，多位受访专家认为，这预示着未来出口增速可能会进一步放缓。
（编辑：张星）
21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。
分享成功