在握着手机、平板长大的孩子对积木、娃娃的热情逐渐衰减，玩具行业巨头也逃不脱走向没落的命运。

当地时间9月18日，全球最大玩具零售商玩具反斗城（Toys R Us）在美国递交了破产保护申请书。据路透社报道，玩具反斗城背负的债务约50亿美元，其中约4亿美元将在明年到期。

玩具反斗城董事长兼首席执行官戴维·布兰登称，希望通过破产保护程序，和债权人重组高达５０亿美元的长期债务，优化公司财务状况。

玩具反斗城成立于1948年，迄今已有近70年的历史，目前在全球38个国家拥有约1600家门店，64000名员工。

据玩具反斗城发布的声明,除了美国以外,加拿大的子公司也会申请破产保护。

不过，玩具反斗城亚洲在提供给《21CBR》的一份声明中表示，玩具反斗城亚洲为独立的法人个体，由美国的玩具反斗城与香港的冯氏零售集团分别持有合资公司的85%和15%权益。

其在大中华区和东南亚市场的226家门店，在财务上独立于全球其他运营公司，该举措并会不影响亚洲业务。

玩具反斗城亚洲亚太区总裁卓康彦（Andre Javes）表示，玩具反斗城亚洲的店铺如常运作，财务稳健，并将继续在亚洲区内积极发展及进行投资。

电商冲击、债务拖累

对于玩具反斗城的破产，国内外很多分析师提到的原因多是：懒惰的店内客户服务、价格高于竞争对手、受电商冲击等，认为它是电商和折扣连锁店对传统零售业构成挑战的最新例子。

过去几年，美国零售市场总额没有太大变化，但亚马逊等大型电商平台成长迅速，且具有明显的价格优势，这压缩了沃尔玛、梅西百货等传统零售商的市场份额。

数据显示，2016年亚马逊的玩具销售额高达40亿美元，比反斗城同期销售额高出３倍多；从增幅来看，亚马逊的玩具销售额去年增幅高达２４％，同期整个玩具行业的增幅仅为５％，

近年来，为了扭转颓势，玩具反斗城通过加大在节假日的促销力度，令其2016年初的假日销售额实现了四年以来的首次增长。

但在去年圣诞节，假日销售业绩却不容乐观。销售额的下滑直接在业绩上反映出来。2015年玩具反斗城亏损1.3亿美元，2016年亏损继续，数额达3600万美元。6月公布的最新财报显示，2017第一财季继续亏损1.64亿美元。

图片来源：ft中文网

在玩具反斗城申请破产的背后，儿童日渐沉迷平板等电子设备，对传统玩具的兴趣减弱，导致美国玩具市场需求放缓。在多方挤压中的传统零售商早已举步维艰，关店、破产、裁员、销量下滑等现象屡见不鲜。

《纽约时报》报道称，今年以来美国已有超过12家大型零售商申请破产保护，包括儿童服装零售商Gymboree，以及青少年服装零售商Rue21等。

9月初，乐高也宣布，计划全球裁员1400人，约占公司员工总数的8%。

根据乐高公司9月初宣布的财务数字，截至6月30日的最近6个月，其收入下降了5%至149亿丹麦克朗（约合160亿元人民币），这是乐高过去13年以来的首次收入下滑。

另一方面，玩具反斗城还长期面临巨额债务的压力。

这个债务来自其2005年的私有化。当时，Vornado Realty Trust、私募股权投资公司KKR＆Co，以及贝恩资本(Bain Capital)组成的财团以66亿美元的价格将玩具反斗城私有化。此后，玩具反斗城就一直在努力摆脱财政困境。

据华尔街日报报道，偿还这笔债务令玩具反斗城负担沉重，其2016和2017年的利息总额就近9.1亿美元。

看重中国市场

与美国市场不同的是，中国儿童玩具市场持续增长。

一方面受二胎政策影响，中国家庭生育率回升，带动婴童产品需求和玩具市场持续增长。另一方面，随着中国国民收入和教育程度的提升，对于儿童益智和娱乐的需求也在持续上升中。

广东省玩具协会公布的数据显示，去年全国玩具零售总额达650亿元,同比增长8.3%。

过去几年，为了扭亏为盈，玩具反斗城不断扩大亚洲业务，开设新的网站并缩减实体店数量。快速增长的中国市场，成为其全球拓展扩张计划中重点之一。

玩具反斗城2017财年第一季度财报显示，在美国国内和欧洲业绩欠佳的情况下，亚太市场依然保持增长。财报提到，在亚太市场的增长带动下，国际同店销售额仅下降0.6%。

2006年，玩具反斗城在上海开出中国第一家授权店。2011年，与其在大中华及东南亚地区长期合作的冯氏零售集团有限公司成立合资公司，其后玩具反斗城持续快速扩张。

玩具反斗城亚洲亚太区总裁卓康彦（Andre Javes）称，目前已在中国经营超过135家店铺，“我们每年均在区内各市场开设新门店，尤其是在中国市场，在未来数周还会增设22家新店。”

但其面临的挑战仍然不小，除了国内本土玩具零售商的竞争，受消费升级带来的消费水平和习惯变化影响，儿童玩具产品和选择渠道更为多样化，越来越多的消费者选购玩具时，更看重玩具的益智性和拓展性，同时也会更愿意通过网上购买。

值得注意的是，有媒体报道，仅在今年年内，玩具反斗城位于北京凯德mall太阳宫和上海港汇恒隆的门店就已经关闭，未来玩具反斗城要维持自己的市场份额，前路漫漫。

来源：21世纪商业评论