有一个报告说禁售燃油车时间表可能提前到2025年或者2030年，这个不可能，如果到2045年已经是非常了不起。中国的体量太大了，每年3000万辆，这么大的规模惯性很大，在短期内完全禁售很难实现。
在近日召开的“2017中国新能源汽车技术创新和产业融合研洽会”上，国家科技成果转化基金新能源汽车创业投资子基金合伙人兼总裁方建华提出，从实业转入创投之后，“我认为应该重新定义价值投资”。
与一般创投机构的负责人不同，方建华并非出身海归或者金融行业。他的的经历显得有些与众不同。他军人出身，曾经做过国轩高科（股票代码：002074）的总经理，对新能源汽车行业有着切身的理解。
方建华为国家科技部、财政部、发改委、工信部新能源汽车示范推广专家组成员之一、中国电动汽车百人会发起成员之一，主持并参与多项国家“863”电动汽车（含动力电池）科技攻关项目和创新工程。
今年年初，他离开国轩高科，投入创投行业，发起成立了新能源汽车科技创新（合肥）股权投资合伙企业（有限合伙）。该基金由国家科技成果转化引导基金作为国家科技部支持资金，新能源汽车行业内上市公司国轩高科作为基金第一大出资人，安徽省、合肥市、高新区各级地方政府资金配套出资。
在“2017中国新能源汽车技术创新和产业融合研洽会”上，他对新能源汽车投资提出了自己独特的见解，以下为发言全文：
现在二级市场上市值最高的是茅台酒，超6000亿，现在国家强调双创，鼓励科技强国，茅台酒能创新吗？为什么给予那么高的估值呢？资本的本真是为实体经济服务，茅台酒需要资金吗？再有，劳动密集型的某某快递公司已经2000多亿的市值，与此相反，国人引以为自豪，改变国人出行文化的中国高铁，甚至克强总理都褒言＂向国外推销我们的高铁最有信心＂，其核心制造公司一一中国中车，其市值还不及茅台酒一半；二级市场的这种估値逻辑，体现了崇尚科技吗？
特斯拉今年二季度仍然亏损3.36亿美元，像这样的企业在中国的二级市场不知道被ST多少次了，或许早就退市了，但特斯拉现在的市值超过600亿美元。资本市场，尤其是二级市场到了重新定义价值投资理念的时候。
二级市场如此，一级市场也是这样。风投现在真的是“疯狂”地投，稍微像样的公司估值都在几十亿元，有些没有任何技术壁垒，只是财务报表好看些。新能源汽车行业正由过去的野蛮增长向有序发展过渡，很多企业的业绩是被前些年过度补贴的风吹起来的，这些企业业绩的可持续性能够保证吗？
这一轮新能源汽车产业产能过剩，某种程度上是因为某些地方上对产业的了解或者说认识不够，盲目招商引资可能是重要的幕后推手。最近中央高层对新能源汽车产业发展做出重要批示，主要就是针对两个问题，一个是今年上半年新能源汽车推广形势不如预期；二是地方上新能源汽车投资过热导致产能过剩，新能源汽车创新要统筹规划。
电动汽车应为价值投资
我认为，在中国，无论是产业界还是资本市场，电动汽车不是周期性或者投机性的投资，一定是成长性价值投资。
汽车的电动化已经成为全球共识，一方面近年来全球新能源汽车推广数量在大幅增长；全球的主机厂都顺应潮流，制定了各自的新能源汽车战略；而且很多国家已经宣布了禁止销售燃油车的时间表。
中国发展新能源汽车是国家战略，更是中国汽车工业产业实现弯道超车，实现腾飞的唯一路径。
美国统治全球大半个世纪，依赖的就是石油战略，美国的制造业主要是“传统汽车工业+航空工业+石油”。美国的政治、外交、军事，如发动伊拉克战争、利比亚战争，实际上都是围绕着控制石油。
我国南海为什么不太平呢？除了发现油田以外，南海还是中国唯一的出海口。这个世界并不是很多人所想象的那样和平。实际上有些国家不希望中国能够快速发展，想方设法遏制中国的发展，或者从一些重要产品的技术路线上影响中国、遏制中国。
大家想象一下马六甲海峡与中国的关系。如果我们附近的三个加油站没有油了，路边会有多少辆车停在那里？中国的石油储备只有一个月左右。能源安全至关重要。
目前中国进口石油的90%被交通领域消耗掉了，电能替代战略是最佳选择，对外石油依存度过高完全可以避免。电能替代战略也是产业升级，制造业由大国迈向强国最有效的路径。
现在西方国家的领导人来中国会谈，电动汽车是一个必谈的问题。为什么？因为中国电动汽车的发展，已经远远超出了他们的预期。
传统汽车核心技术空心化导致大而不强的局面，在新能源汽车领域有了非常大的改变。从工业增加值和制造业规模来说，我国连续多年世界第一，但从全产业链的角度来说，很多企业处于产业链的中末端；从发展的态势来说，还处于跟随状态。但是，我国的新能源汽车产业的发展却与世界并行，有些方面甚至是领跑。
中国电池差距不在研发在制造和管理
现在全球的动力电池之争是中日韩之争，各有特色。有人老觉得三星的电池好，三星手机电池炸掉了，有多少人说它？如果这个发生在中国，媒体会怎么讲？
中日韩之间的差距不在研发上，我们的化学体系甚至使用的材料都是一样的，但制造出来的电池合格率和一致性相差很大，其原因在于我们的制造能力和管理水平，与松下、三星SDI、LG相比，中国企业还存在明显差距。
但是欧洲很多企业把中国的电池厂作为首选，中国电池的性价比打败了他们。持续创新能力是中国在新能源汽车领域引起国外产业界重视的重要原因之一。动力电池四大核心材料已全部实现国产化，在负极材料领域，日韩企业已经没有机会了，中国已经全面实现了产业化，在电动汽车这个领域，我国全产业链配套体系是国外难以企及的。
最新产业政策的思考
中国宣布启动禁止销售燃油车时间表。这具有里程碑式意义。过去讲发展新能源汽车是国家战略，时间表就是行动方案。过去有人怀疑、质疑，甚至认为还有其他路径的，这个时候该醒一醒了，否则会被淘汰。
双积分制政策。双积分制是中国政府在2020年财政补贴退出以后对新能源汽车产业扶持的政策的举措之一。如果没有积分交易的机理，积分交易价格的确定，积分制有什么意义呢？积分制的一些措施需要完善。
三万公里的问题。财政部将积极协同相关部门建成国家新能源汽车运营监控的平台。建成以后，新能源汽车从上游材料、采购、生产、运营、政府资金的申报都能够在监控平台上实施，并受到监控。为了防止投机设立三万公里还有必要吗？过去没有办法监测到运营好坏，现在有了监控的平台，对造假企业进行处罚不必再硬性规定3万公里。
后补贴机制建议。在光伏产业、软件行业，有些核心企业的税收可以先征后退，新能源汽车也是核心产业，是不是也可以采取这样的政策。
新能源汽车购置税。希望延迟到2025年，甚至2030年。
我认为，中国政府在新能源汽车方面出台一系列政策是我们的体制优势，应该引以自豪，而不是一些专家讲的一个国家不应该有产业政策。比如，中国台湾在七十年代确定把集成电路作为重点发展产业，现在中国台湾的集成电路在全球都领先了。
新能源汽车投资机会在哪里？
有一个报告说禁售燃油车时间表可能提前到2025年或者2030年，这个不可能，如果到2045年已经是非常了不起。中国的体量太大了，每年3000万辆，这么大的规模惯性很大，在短期内完全禁售很难实现。但即便是时间表订在2045年前后，中国新能源汽车产业用不到30年的时间，由70万辆发展到3000万辆，新能源汽车产业投资空间之大可以想象。
电池技术提升空间很大。现在动力电池普遍在180Wh/Kg，2020年以后可能是300 Wh/Kg。一系列变革带来的投资机会和创新创业的机会也是非常大。现在已经建成的电池生产线，可能以后满足不了300 Wh/Kg的电池生产的要求；今天，低水平的生产线可能以后就是废铁，地方政府在招商引资过程中一定要甄别招商引资的产业是不是能够代表未来，是不是有新技术，不要成为新的负担。
从宏观层面上来说，新能源汽车投资空间非常大，投资机会非常多，风险也非常大。随着政策监管趋严，新能源汽车产业由野蛮增长向有序发展，行业洗牌已经开始。现在200多家电池企业可能三五年后只有40-50家可以生存，前五家市场份额会超过70%，这和传统的发动机是一样的。
有些电池企业现在还不知道名字，可能五年以后会进入前五名，因为新技术、新产能、新制造工艺给他们提供了重大的机遇。这个行业机会非常多，需要去甄别它。
我们的投资逻辑叫非常＂3+2”，投资投的是未来，首先看人、看团队，老板是否有胸怀，技术团队是否能够代表未来，团队一定是第一位；其次看技术和产品，是不是低端重复或者被未来淘汰，至少具有前瞻性和未来成长空间；最后看机制，我在体制内干过，体制外也干过，机制非常重要，没有机制保障，再好的技术和人也创造不出伟大的企业。
（编辑：陈洁）
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