首单央企租赁住房REITs获批,保利地产试水发行50亿 ​
21世纪经济报道 21财经APP
2017-10-23

10月23日,据上交所和保利消息,上交所批准保利房地产(集团)股份有限公司发行50亿元“中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划”(简称“保利租赁住房REITs”)(上证函【2017】1101号),这是国内首单央企租赁住房REITs、首单储架发行REITs。

保利租赁住房REITs由中国保利集团公司(“保利集团”)控股公司保利房地产(集团)股份有限公司(“保利地产”)联合中联前源不动产基金管理有限公司(“中联基金”)共同实施。

保利租赁住房REITs产品总规模50亿元,以保利地产自持租赁住房作为底层物业资产,采取储架、分期发行机制,优先级、次级占比为9:1,优先级证券评级AAA。保利地产称,本单产品的成功落地,验证了“以REITs打通租赁住房企业退出渠道、构建租赁住房完整商业模式闭环”的可行性。

兴业证券分析师阎常铭表示,这是国内首单以房地产企业自持租赁住房作为基础资产的REITs。本单产品对于解决房地产企业租赁住房投资回收周期过长的“后顾之忧”、通过资本市场资金实现住房租赁市场轻资产运营模式提供了现实样本,有望增强房地产企业加大租赁住房的投资以及房源供给的信心和动力。此外,保利租赁住房REITs的“储架发行”机制,在当前的资产证券化制度框架内创设出“可以长大”的REITs,间接实现了公募REITs的扩募功能。

近年来,国务院及相关部委多次印发意见鼓励加快培育和发展住房租赁市场建设,《国务院办公厅关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》(国办发〔2016〕39号)及《证监会、住建部等九部委关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》(建房〔2017〕153号)均提到推进“房地产投资信托基金(REITs)试点”,为住房租赁市场提供金融支持。

保利集团副总经理、保利地产董事长宋广菊表示,本项目是保利集团在住房租赁领域践行央企责任的首单试水,“REITs”将成为保利集团构建“一主两翼”业务布局的战略性资本工具,积极开拓住房租赁市场的金融创新。

近年来,住建部积极推动住房租赁市场的发展,在12个大中城市开展住房租赁试点,积极培育机构化、规模化的住房租赁企业,鼓励国有企业布局住房租赁业务。同时,支持房地产企业进行创新租赁住房资产证券化实践,积极盘活存量房屋用于租赁,增加租赁住房有效供给。下一步还将积极推动住房租赁企业拓宽直接融资渠道,支持企业利用创新型金融工具发展住房租赁业务,推进住房租赁市场发展。

推进住房租赁资产证券化是发展住房租赁市场的重要内容。证监会相关人士表示,借助资产证券化为企业提供创新融资渠道和投资退出路径,对于建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度具有重要意义。他认为,本单产品的推出正当其时,既符合国家大力推进租赁住房市场建设的宏观导向,也为资产证券化在各实体经济领域的广泛、纵深运用进行了新的尝试和拓展。

上海证券交易所相关人士表示,本单产品是国内首单以房地产企业自持租赁住房作为基础资产的REITs,具有很好的市场示范效应。