券商10月成绩单“强者恒强”,万亿两融有望催生全年佳绩

21世纪经济报道 周松清 重庆报道
2017-11-10 07:00

两融数据再度创下新高。

统计数据显示,截至11月8日,上交所融资余额报5998.48亿元,较前一交易日增加21.67亿元。深交所融资余额报4128.52亿元,较前一交易日增加33.04亿元;两市合计10126.99亿元,增加54.65亿元,第四次站上万亿大关。同时,该数据也创出自去年1月以来的22个月新高。

在两融创下新高的同时,作为最大受益者的券商们也发布了十月成绩单。

11月7日晚间,光大证券(601788.SH)、申万宏源(000166.SZ)、西南证券(600369.SH)、财通证券(601108.SH)四家上市券商公布了其10月份业绩数据。

申万宏源10月份实现营业收入6.22亿元,实现净利润2.1亿元;光大证券10月份实现营业收入约3.77亿元,实现净利润约1.175亿元;财通证券10月份实现营业收入1.99亿元,实现净利润6386.61万元。

不过,西南证券则较为惨淡,10月份实现营业收入1.47亿元,净利润为亏损3300.46万元。

至此,33家上市券商10月份业绩数据披露完毕。

从整体行业上来看,10月份券商业绩保持回暖态势,全年累计利润跌幅收窄。同时,以中信证券(600030.SH)为代表的龙头券商、优质中型券商更是势头强劲,中信证券母公司10月实现营业收入33.89亿元,同比大增102%,实现净利润16.94亿元,同比增长130%。

安信证券非银研究员赵湘怀最新分析认为,“从数据来看,前10月券商累计净利润同比跌幅6%,较前9月9%的同比跌幅进一步收窄。两融余额突破1万亿元,IPO核准数量再提速,推江动券商业绩持续改善,券商板块业绩基本面将维持稳中向好,自营收入高占比和杠杆提升令弹性属性凸显。建议把握券商白马股,关注杠杆率和弹性回升。”

“11月8日券商板块全面飘红,9日也没回调,主要是券商板块整体处于历史估值低点,近期上涨也是一个估值修复的区间异动。”11月9日,新声资本联合创始人倪鸿对21世纪经济报道记者表示。

全年业绩可期

安信证券分析数据显示,在同环比数据完整的25家券商,10月合计净利润为69亿元,同比增长4%,从累计值来看,2017年前10月数据完整的25家券商合计实现净利润666亿元,同比下跌8%,同比跌幅较前9月累计数据进一步收窄。

这说明10月数据在持续向好。

不过,因为受到假期影响10月实际上仅有17个交易日,同时,从10月9日到10月31日上证综指涨幅为1.33%,交易金额为3.41万亿,在交易日少并且行情无较大波动下,以中信证券为代表的龙头券商还是实现了业绩大增。

公告显示,中信证券母公司10月实现营业收入33.89亿元,同比大增102%,实现净利润16.94亿元,同比增长130%。这个10月份业绩也是中信证券2017年盈利最多的一个月。

对于中信证券的业绩大增,安信证券推测是因为投行业绩的释放和自营浮盈收益的确认。

招商证券非银团队同样判断,大型券商业绩爆发主要与自营业务释放利润有关,而各家券商对净利润的诉求则是影响其四季度业绩的重要变量。

对于接下来券商的四季度业绩,东方证券认为值得期待。

东方证券指出,2016年四季度为券商业绩的相对低点,全年业绩同比表现有望提升。从单季度数据来看,可比较数据的上市券商2017年三季度单季度归母净利润222亿元,环比提升18.16%,是近四个季度以来的最高水平。

对此,倪鸿则表示:“预计四季度券商行业业绩也会有盈利的大幅支撑,这有利于整体估值拉升,但我们估计券商板块整体不会大涨,会维持一个相对平稳的异动区间里。”

分化加剧

和整体行业性回暖相对比明显的则是,证券行业内部的分化格局正在加剧。

10月业绩数据显示,除了龙头中信证券的业绩亮眼外,还有东方证券(600958)、兴业证券(601377)、海通证券(600837.SH)、东兴证券(601198.SH)等都实现了营业收入和净利润的双增长。

东方证券10月实现净利润4.93亿元,同比上升274.14%;兴业证券(601377)实现净利润4.07亿元,同比增长220.80%。

不过,除了龙头券商和优质中型券商的发力,其他券商业绩下滑幅度则较大。

长江证券(000783.SZ)10月实现净利润3174.69万元,同比下降80.29%、东吴证券(601555.SH)10月净利润为4415.08万元,同比下降74.52%、方正证券(601901.SH)10月净利润为3811.22万元,同比下降70.49%。

更为惨烈的则属于太平洋(601099.SH)证券、西南证券和国海证券(000750.SZ)了。

太平洋证券(母公司)10月份营业收入为9803万元,净利润为733万元,净利润同比下滑32%,太平洋证券1月、4月、5月、7月均为净利润单月亏损;西南证券则是大幅度下滑,10月净利润亏损3300万元,也为其2017年以来首度单月亏损;国海证券则是10月营业收入5879.41万元,同比下降81.02%,单月净利润为亏损850.28万元。

对于净利润的亏损,西南证券内部人士对21世纪经济报道记者表示:“还是之前受罚的影响,投行业务还没有恢复,有个滞后的过程。”

不过,在三季报证金公司对券商的持股份额中,西南证券仍然为最多,达到4.99%接近举牌线。

三季报显示,证金公司在第三季度减持了8家券商,包括方正证券、兴业证券、广发证券、华泰证券、海通证券、东方证券、光大证券和东吴证券,其中,方正证券被减持最多,达5944.46万股。不过,证金公司对申万宏源、东兴证券和招商证券则进行了增持。

(编辑:巫燕玲)

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