下半年消费贷款增速有些反复。8月，以消费贷款为主的居民短期贷款为2165亿元，9月上升到2537亿元。而随着各地监管部门要求严查消费贷，10月居民短期贷款又大幅度下跌，仅为791亿元；但11月再次增加2028亿元，占新增贷款比例为18%，略低于8月、9月。
12月11日，中国人民银行公布的数据显示，2017年11月新增人民币贷款1.12万亿元，同比多增3281亿元，远高于市场预期的7800亿元。
分部门来看，以按揭贷款为主的住户部门中长期贷款增加4178亿元，占全部新增贷款的比重从10月的55%回落至37%；而以实体企业需求为主的非金融企业及机关团体中长期贷款增加4275亿元，是下半年的次高值，占全部企业贷款的81%。宏观数据和微观数据都显示，实体企业资金需求在回暖。
“今年前11个月我们银行新增贷款中对实体经济的贷款比例接近70%，按揭贷款业务在20%左右，外贸回暖，珠三角地区民营企业的资金需求也在加强。”珠三角地区某国有大行工作人员告诉21世纪经济报道记者。
“没有完成业绩目标的房地产企业或区域分部，年末都是要冲量的。虽然一线城市房地产市场冷清，但二、三、四线城市还有交易空间，居民买房的热情并未明显下降。”成都某房地产销售部经理表示。
“表外”转“表内”推高信贷增速
虽然11月银行信贷投放规模超出市场预期，但从社会融资增量来看，整个实体经济对资金的需求量变化则是持续回暖的。央行公布数据显示，2017年11月社会融资规模增量为1.6万亿元，比上年同期少2346亿元，但高于1.1万亿左右的市场预期。
从社会融资的结构来看，人民币贷款仍然是绝对主力，占比达71.25%。而表外融资渠道如委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票虽然环比小幅度上升，但非标业务总量同比减少3061亿元，监管趋严下业务量萎缩明显；直接融资渠道如企业债券、非金融企业境内股票融资则同比减少2680亿元。
因此，上述珠三角地区银行工作人员认为，虽然11月银行信贷增速较快，但代表的是真实的融资需求，“放水”的成分不大。“表外融资渠道受阻，直接融资渠道不畅，‘水’自然就往表内走。此外，虽然年末银行资金整体紧张，但部分支行是有存量和额度的，没有完成业绩目标的支行也必须把手里的钱放出去，从而在年尾推高了贷款量。”该人士表示。
央行同日公布的广义货币余额（M2）同比增速数据也显示，11月末M2余额同比增速仅为9.1%，虽比上月微增0.3个百分点，但仍然持续低位，信贷投放量增多带动的货币量增量并不大。
从M2增长的结构来看，金融部门持有的M2增速从9.5%回升至15%，企业部门同比增速触底回升，从10月7.9%升至11月8.0%；而居民部门同比增速回落，从10月7.9%回落至7.5%，连续第二个月下滑。
招商证券宏观分析师闫玲表示，预计2018年M2同比增速前低后高，下半年有望反弹至10%以上。M2同比增速向上的动力来自金融部门存款同比增速的上行，非金融部门中企业存款增速止跌回升，机关团体存款稳定，而拖累M2同比增速则是居民存款的增长乏力。
消费贷款再次爆发
下半年消费贷款增速有些反复。
8月，以消费贷款为主的居民短期贷款为2165亿元，9月上升到2537亿元。而随着各地监管部门要求严查消费贷，10月居民短期贷款又大幅度下跌，仅为791亿元；但11月再次增加2028亿元，占新增贷款比例为18%，略低于8月、9月。
多位分析师认为，其中原因在于，面对消费升级与银行业务模式的转变，消费贷有爆发的必然性土壤。“越来越多的银行，尤其是中小银行、民营银行已将消费金融产品视为重要的业务模式，以此向零售型、交易型银行转型。”某民营银行市场部工作人员表示，“银行大力推，居民有需求，消费信贷爆发不稀奇。”
此外，由于11月还有双十一购物节，不少居民通过消费贷款来购物；下半年汽车金融消费也呈现大幅度上涨趋势，客观上都推高了消费贷款。
“不可否认仍然有一些消费贷款违规流入楼市、股市，我们银行在接到通知后，也在排查违规的消费贷款，要求上传消费凭证，严格控制贷款额度等。”北京某国有大行信贷经理告诉21世纪经济报道记者，“实际上随着居民消费观念的升级，来我们银行办理的装修贷款、汽车分期贷款的人越来越多的。”
“虽然在强调去杠杆，但目前我国居民的杠杆率仍然较低，在消费升级和消费观念改变的背景下，居民杠杆率，尤其是短期的杠杆率还有上升空间。因此，消费贷占新增贷款比例有所上升的信贷结构也会成为常态。”闫玲表示。
（编辑：马春园，邮箱：macy@21jingji.com）
21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。
分享成功