千亿老酒市场调查：茅台、威士忌泡沫隐现，白兰地觉醒

今年在上海举行的中国国际酒业博览会上，一套70年代的老八大名酒拍下了80多万元。从江苏特意赶来看看行情的金德轩收藏者赵敏对21世纪经济报道记者说，这不算贵，一瓶60年代的老茅台就值这个价。

2011年，被誉为中国茅台酒收藏第一人的赵晨先是以146.5万元的价格拍下了一整箱12瓶1985年的“酱瓶茅台”。同年，在贵州省举行的首届陈年茅台酒拍卖会上，他又以890万的价格拍走了一瓶汉帝茅台酒，刷新茅台酒的拍卖纪录至今。

在茅台酒的带动下，酱香老酒的价格一飞冲天。2011年9月4日，在贵州省宏运拍卖公司举行的中国名酒拍卖会上，一瓶1935年产、约400克的赖茅酒被宁德市企业家赖姓人士以1070万元的天价收入囊中，登顶“中国白酒之王”。

“中国老酒市场从零开始，每年按50%的速度增长，去年销售规模达500亿元，今年大概有七八百亿元了。”11月底，陈年美酒藏家、著有中国第一本陈年白酒收藏与投资指南书籍的曾宇对21世纪经济报道记者说，其中一半是白酒。

但今年中国国际酒博会与往年不同。国内第一个按市场价对白兰地老酒进行回购的仪式启动。针对民间留存的1915年获得巴拿马奖的白兰地，厂家烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（下称张裕，000869SZ）宣布用价值113.2万元的酒进行换购。21世纪经济报道记者注意到，这一价码和被称为世界上最贵的柯纳克（Cognac）白兰地酒——1795年由鹰爵干邑（Brugerolle）公司酿造的酒估价11.45万英镑相比，大致相当。

但和茅台老酒、赖茅老酒的“身价”相比，国产白兰地差距不小。

“我国生产葡萄酒和白兰地老酒的企业，真正能连续做到百年的只有一家。中国白兰地老酒的珍贵价值还有待深度挖掘。”中国酒业协会常务副理事长王琦说。曾宇也认为，特色酒的收藏将成为未来陈年酒收藏的新风向。

但据21世纪经济报道记者采访获悉，和茅台酒相比，同样长周期、砸钱，但国产白兰地因收藏市场规模小，入局者少，尤其是高端白兰地迎来收割期尚需时间。

觉醒的国产白兰地

葡萄酒经过蒸馏和陈酿变成了白兰地，但后者拥有的香气却比葡萄酒更为丰富。因此，白兰地被称为葡萄酒的灵魂。

“专门研究中国科学的英国博士曾发表文章，白兰地创于中国，本草纲目有记载。”王琦说，早在明朝，李时珍便记录了葡萄烧酒法：“取葡萄数十斤，同大曲酿醡，取入甄蒸之，以器承其滴露，红色可爱。”曾宇表示，这种葡萄烧酒，称之为白兰地尚且牵强，但至少是白兰地之雏形。

“中国白酒占据世界烈酒超过30%的市场份额，但基本上局限于中国市场，而白兰地是属于全世界的。”今年6月，王琦在烟台举办的首届中国白兰地发展高峰论坛上说，在法国产的白兰地中，尤以干邑地区产的最好。除了法国白兰地，其他生产葡萄酒的国家，也有风格各异的白兰地。有的品质非常优异，如格鲁吉亚、中国。目前，国内生产白兰地的企业达几十家，规模较大的企业数量较少。2013年至2017年，张裕白兰地连续五年占据国内白兰地96%以上的市场份额。威龙、王朝、长城、莫高等营销中的白兰地仅为补充性产品。

“所谓真正的白兰地市场，基本上被国外品牌划走。其中以人头马、轩尼诗等品牌为主，走的都是高端路线。”王琦说，为什么国内企业不愿意开发白兰地产品，有三点原因：一是时间成本太高，除了繁琐的工序外，还要经过多年橡木桶储存，比如XO级，虽然规定是至少6年，但其实需要更长的时间，这对今天很多企业追求快餐化来说，是不划算的。另外两点分别是洋品牌占据白兰地核心品牌地位后，竞争代价大以及国内白兰地消费区域和消费场景受限。

所以，长期以来，国产白兰地以低价示人。和蒸馏白兰地相比，调配型白兰地可以低至三四十元。

白兰地的主流竞争，本质上是高端定价权的争夺。去年和今年，随着国产白兰地荣获布鲁塞尔国际烈酒大赛金奖和德国酒展上专业媒体《Drinks Business》举办的全球白兰地XO盲品冠军，中国酒业协会授予可雅酒庄“中国白兰地第一庄”称号，授予张葆春“中国白兰地首席大师”称号，国产白兰地开始觉醒，高端化战役打响。

“其中有一个是双酵母发酵法，得到了干邑酿酒师的赞扬，他们没想到葡萄可以用这种方法去做品质提升。我们研究了40多项技术获得国家发明专利，首创的中国高端白兰地的技术体系通过了国家鉴定。”张葆春在白兰地论坛上说。

除了提高品质，要在高端白兰地分羹，还包括对老酒的价值重新评估。

王琦说，白兰地在中国产业化生产的历史是从1892年张裕公司创建开始的，至今已有127年的历史。张裕白兰地老酒回购，诠释了其高端品质、文化底蕴和稀缺价值。

同样，中粮酒业至今也存储着长达20多年的白兰地。“这些长城白兰地大部分是90年代蒸馏的，一直在桶里，靠体验营销自然走量。”在桑干酒庄，中粮酒业有关负责人告诉21世纪经济报道记者，从定价来看，20多年的长城白兰地要卖到2000元左右/瓶，并不比茅台酒低。

“我们第一批白兰地生产了1万箱，销售了5000箱，其余的被收藏了。我在朋友那里喝到储存了30年的白兰地，香气特别好。”通天酒业（00389.HK)商贸公司总经理王光鑫在电话里对21世纪经济报道记者说。

“中华民族数千年的酒文化，其蒸馏的历史不到千年，一些非白酒类的历史名酒却遗憾失落。在20世纪后期，中国产洋酒市场颇为兴盛，其中有些产品更是获得国内、国际的大小奖项。许多中国洋酒在生产过程中具备了中国特色，如味美思、金鸡铁树酒、人参白兰地等，在酿制的过程中都采用了中草药材，很多有地方民族特色。”曾宇说，但大多数藏友还停留在收藏高度白酒的阶段，以酒能否喝为标准，特色酒的文化价值还没有得到应有的关注和体现。

白兰地VS威士忌

但在老酒市场，白兰地远不如威士忌火。

日本威士忌后来居上。整个20世纪，日本威士忌都被视为苏格兰威士忌的跟随者。直到2001年，英国专业杂志Whisky Magzine首次举办的Best of the Best盲评大赛上，来自日本的两款威士忌得分获综合第一和第二名，震惊世界。威士忌爱好者开始追捧和收藏日本威士忌。

加之陈年日本威士忌的供给下降，拍卖价纷纷上涨。去年1月30日，一瓶50年的轻井泽单一麦芽威士忌拍卖价打破世界纪录，高达29.9万美元。如今，一瓶普通的12年日本威士忌价格几乎是同样级别苏格兰威士忌的两倍。

在国内拍卖市场，21世纪经济报道记者采访后获悉，继几年前南京曾有拍卖机构组织过一场白兰地专场外，此后白兰地往往作为单品进入到拍卖会中，且拍卖价多年未打破纪录。

“我个人认为，一款好酒的衡量标准是三个，一是原料产区的风土，取决于当地的气候、土壤等影响；二是储存的年份，三是工艺，是壶式蒸馏，还是其他工艺？这些都决定了产品的差异性。”鹰爵干邑的中国总代理菲柏（深圳）酒业有限公司市场总监许旭彬对21世纪经济报道记者说，相对威士忌的多口味，白兰地的多样性还没有被挖掘出来。

这一点也有拍卖行人士持相同看法。广州华艺国际拍卖有限公司名酒部人士在电话里向21世纪经济报道记者表示，并且，白兰地以葡萄为原料，产量较大，在稀缺性上受到一定影响。

此外，白兰地人才的匮乏也被认为是制约国产白兰地发展的一个重要原因。“尤其是高端白兰地，酿酒大师非常缺。”中粮酒业有关负责人说，国产白兰地要进入高端领域，不是一两年的事。但他相信，中国白兰地认真做没有问题，只是需要时间。

“喝白兰地的人其实很多，口味更适合四五十岁的人。年轻人喝威士忌的较多。”在许旭彬看来，在老酒市场，威士忌已经出现了泡沫，就像茅台酒被不断炒作一样，很多人囤货居奇，已经出现了投资风险。

“白兰地不一样。它的价格没有高端白酒那样虚高，XO、VSOP的价格都是透明的，没有被炒作得太厉害，就不会跌得太惨。”许旭彬认为，随着消费者受教育程度和认知水平的提高，白兰地VSOP400-500元的价格是可以被大众接受的。

（编辑：张伟贤）

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