对话嘉宾：光大证券固定收益首席分析师 张旭
对话嘉宾：鹏华基金专户债券投资部总经理 张佳
对话嘉宾：申万宏源证券固定收益融资总部总经理 范为
对话嘉宾：云南信托副总裁 贾岩
对话嘉宾：中信建投证券资产管理部总经理 吴浩
对话嘉宾：浦银理财（筹）总经理助理 孙俊
南财理财通CEO汤懿兰发布南财理财通“固收+期权”综合指数暨报告，全国首个针对“固收+期权”类银行理财产品编制的指数亮相。
她提到，“固收+”理财产品的出现，主要是对非标资产的替代。在众多“固收+”产品中，“固收+期权”因其结构创新、全天候策略、收益稳健脱颖而出。
南财理财通首创“固收+期权”产品标签，独家设计计算模型，最后编制了一个综合价格指数，助力金融机构和投资者进行产品研发和投资理财，
南财理财通希望通过这个指数，可以客观反映理财子公司“固收+期权”产品的净值走势情况。指数样本目前已涵盖工银理财、光大理财、招银理财等6家理财子公司66只“固收+期权”的合格样本。
通过指数计算结果，回望过去一年来资本市场的变化，南财理财通发现指数的结果和市场行情走势高度吻合。
陆金所CPO（首席产品官）雷鸣表示，产品净值化趋势下产品永远会波动，客户需要的并不是告诉他这个产品什么时候能够有正的净值，他需要的其实是陪伴，就是能够让他感到安心，让他认识到市场波动和产品波动之间的关系。
广银理财（筹）副总裁张瑞在会上发表了题为《净值化转型背景下理财公司的发展背景》的演讲。他指出，净值化转型是银行理财从“资金池”迈向“真资管”的关键一步。因为净值化转型带来两个大的转变：一是强化了理财机构的受托责任；二是唤醒了培育投研核心能力的意识。
信银理财副总裁孙建表示，随着中国经济稳步复苏、资管新规平稳落地，国内财富管理行业迎来了快速发展、百花齐放的黄金期。
中国居民财富及高净值人群数量的快速增长，为我国财富管理市场奠定了百万亿级的市场空间。与此同时，中国金融资产配置结构显著优化、投资者风险承担意愿和能力提升、金融与科技深度融合等积极因素，也为我国财富管理行业发展开启了新的想象空间。
同时，银行理财子公司作为财富管理行业的新兵，在面临巨大发展机遇的同时也面临挑战：
首先，“刚兑”时代终结，产品形态和产品体系迎来转变。当“刚兑”不再成为投资者选购产品的关键因素时，基础金融资产的收益和风险将被及时反映并彼此对应，财富管理机构之间的竞争也将聚焦于财富增值管理。
其次，经济加快转型发展，研究体系亟需提升以适应新时代的要求。银行理财业务回归资管本源，为服务好财富客户和实体经济发展，最重要的就是要打造核心投研能力。如何将银行体系中对公服务的优势转化成资管的研究成果也是银行理财面临的重要课题。
此外，竞争格局转变后，客户拓展及渠道战略也面临挑战。从财富管理子行业之间、行业内部的竞争趋势看，随着客户群体高度重叠、销售渠道交叉混同等市场特征不断强化，银行理财子公司需要与同业机构站在“同一起跑线”上接受市场考验，投研能力、产品回撤控制、对客服务等方面的竞争首当其冲。如何避免因净值波动带来的客户投诉和客户流失、如何与公募基金等同类资管机构形成良性竞争等，成为各银行理财子公司共同面临的问题。详情点击>>>
财富管理在资金资本化中能够做点什么？浦银理财（筹）监事长詹定国指出：
第一，从宏观层面来讲，资金要发挥很大的作用。
第二，产业升级是需要资金来资本化的。而资金的资本化很大的任务转化要靠财富管理。
第三，财富管理在资金资本化中具有集聚作用。
第四，配置是财富管理很重要的一个方面。
交银理财党委委员、副总裁范杰指出，中国财富管理市场发展的新趋势主要体现在以下三个方面：
第一，持续构建多元化产品的体系。目前银行理财产品核心定位于固收+，固收+的产品占比在80%-90%。随着市场化、产品技术化转型，财富管理分化的过程将进一步倒逼银行财富管理机构及时跟进产品的结构调整，进而带来产品框架和体系的不断分化。
第二，大力强化大类资产和全球配置的能力。有效的大类资产和全球配置是银行理财成功的关键，投资者更讲究跨资产、跨市场的大类资产配置。随着我们国家的经济发展和居民财富的进一步累积，全球化的配置也是大势所趋。
第三，要实现大类资产配置和海外资产配置的目标，要进一步深耕细作数字化转型。
中国信托登记有限责任公司党委书记、董事长文海兴，在会上发表了题为《大财富背景下信托业的转型与发展》的演讲。
文海兴表示，大财富背景下，我国信托业发展一直在积极探索转型发展之路，其表现有四：
信托公司将不断探索发挥行业优势，努力纠正发展的方式。一方面支持中小企业助力实体经济发展，另一方面信托业积极开展绿色金融业务，发行绿色信托、碳中和信托等特色信托，不断赋予融资类信托新内涵。
截止今年二季度，证券投资类信托余额同比上升了35.88%，这些增长体现了信托公司积极谋转型、求发展，进一步发挥资产配置作用和投资能力。
近年来，“净值化管理”可谓是信托行业“热搜榜”的常驻话题。一方面，信托公司持续推进存量产品的净值化改造；另一方面信托公司发行的净值型产品比例不断增加。信托公司在财富管理业务模式上也随之改变，没有了“预期收益率”的加持，研究能力、投资能力、配置能力、管理能力等综合能力将成为信托公司的“新卖点”。
随着国民收入的不断提高，高净值人群数量不断扩容，对财富管理的需求日益增长。家族信托在财富传承中发挥着得天独厚的优势，信托公司积极布局财富管理业务，开拓家族信托蓝海。
此外，文海兴认为，大财富背景下信托转型主要面临综合管理能力、资源供给和专业服务能力三方面的挑战。详情点击>>>
鹏华基金总裁助理、首席市场官刘嵚表示，净值化转型时代，我们所面临的资管新格局，既有时代的机遇，也面临现实的挑战。时代的机遇主要体现在三个方面：
人民币资产将继续保持强大吸引力。目前国内经济基本面稳中向好、人民币资产高性价比、A股生态持续优化。随着国家经济进一步深化改革、扩大开放，持续加大科技创新力度和推动消费升级的未来，人民币资产依然并将继续保持强大的吸引力，人民币资产在全球资产配置中的比重将持续提升。
整个社会的国民财富仍在急剧增加。当前我国居民财富主要配置于房产等实物资产，证券类资产比重很低。数据显示，城镇居民家庭金融资产占比仅为20%，远低于美国占比70%的水平，未来还有很大的发展空间。
居民财富管理需求持续高涨。伴随权益市场火热，近几年公募基金规模高歌猛进，居民储蓄长期“搬家”趋势备受关注，净值化产品逐渐被大众所接受和认可。
当然，我们也要清楚地看到所面临的挑战。2021年底是资管新规过渡期的最后时限，当前银行理财存量仍然巨大，净值化进程任重而道远。
未来，随着资管新规进一步深化，银行理财资金权益资产配置比例预计将逐步提升。未来低风险、短久期、固收类产品与高风险、长久期、股权类等资管产品收益率差异将进一步拉大，客户风险偏好和投资行为也会随之得以真实体现并激发更为多样化的投资需求。
公募基金作为重要的净值化产品供应商，无论是当下还是未来，在服务我国居民资产配置和财富管理方面仍将大有可为。此外，QDII基金作为公募基金中的重要品类，是客户实现多资产多区域分散化配置的关键，在投资全球化的大趋势下，能够帮助国内的投资者持有境外核心资产，值得关注。
南方财经全媒体集团编委、首席产品官 21世纪报系副总裁 王芳艳 致辞。
2021年是十四五开局之年，也是资管新规过渡期的最后一年。资管新规实施三年以来，压缩杠杆率、统一监管标准等多种措施重塑了整个资管行业的生态，截止到现在资管的规模60多万亿，其中银行理财20多万亿，公募基金今年出现非常大的上升，也达到了20多万亿，所以整个行业面临非常大的机会。展望2035年我国经济总量和城乡居民人均收入迈上新的台阶，随着居民财富的增加，未来10-15年我国资管行业和财富管理行业将迎来巨大的发展机遇。
另一方面净值化产品如何更好地满足不同客户需求，以及资管行业如何面临更好的转型也存在着挑战。从财富端来看，投资者需要充分关注风险，机构需要做到卖者有责，这将对投资者教育提出新的课题；从资产端来看，资管产品的投资机构不断优化。随着资本市场波动加剧，信用债风险大幅增加，因此对资管机构、财富管理机构来讲如何做好风险管控，提高投资水平也是大的考验。
所有机构在同一起跑线开始竞争，我们本场财富管理论坛的主题紧扣热点，一起搭建分享的平台。我们的资管年会已经逐步成为有行业影响力逐步提升的平台，也期待大家继续支持我们。
