6月27日，据接近央行和中国银行的人士透露，该行已经获批面向个人和企业发行大额存单（CD）。此次获批的大额存单起点定为50万元，一年期收益率最高将突破存款基准利率上浮10%的限制，最高可达4.1%。\n21世纪经济报道记者获得的销售材料显示，本期产品将采取“限量发售”的形式，需要预约购买，协议约定“保本保收益”，最快将于本月底发行。购买此单产品的投资者可以提前支取、全额转让，亦可开立存款证明。\n但是，21世纪经济报道记者获得中国银行官方回应称：“关于我行开办大额存单业务，目前，中国银行尚未获得大额存单业务的开办资格，也没有需要对外披露的相关信息。”\n当前央行规定的一年期定存基准利率为3%，即使上浮10%，也只有3.3%。而目前28天期正回购央票中标利率为3.8%，3月期中央国库现金管理商业银行定期存款利率为4%，1年期上海同业拆借利率为5%。\n民生证券宏观研究组表示，中国银行获批面向个人和企业发行大额存单，利率市场化再下一城。但考虑到存款保险制度尚未建立，预计央行仍会管控CD额度，发行利率上限亦会有所限制。\n此前，接近央行的相关人士向21世纪经济报道记者介绍，试点期间推出的CD将采取电子化交易方式，通过发行人网点及电子银行面向个人发行，面额不低于10万元，亦可在同一渠道按照发行人提供的赎回报价全价办理赎回、转让。而面向企业或其他机构投资人发行的CD面额不低于100万元，也可在全国银行间同业拆借中心发行，进行二级市场交易。\n据了解，面向个人和企业发行的CD发行人可自行确定面额，在期限上分为1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年、5年9个品种。\n曾参与发行同业存单的银行人士表示：“此前央行曾向部分参与同业存单试点的机构广泛征集意见，由于现在银行缺存款，因此发行面向企业和个人的CD也是作为揽储的手段之一。不过，目前还处于试点阶段，监管层应该是考虑到利率市场化的渐进过程，预计主要购买此类产品的投资人仍以企业及银行高净值客户为主。”\n另外，CD将采用唯一有序编号，CD发行机构不得与基金、信托、理财产品等捆绑销售。银行为保证连续、准确记录投资人持有情况，需要为投资人开立大额存单专用帐户。而投资人也被要求实名登记购买。\n民生证券亦表示，此类产品的推出短期内对银行负债端冲击有限。短期因缺乏流动性，替代的更多是理财存款，并非一般性存款，这部分存款实际利率市场化程度已较高，增量冲击有限。长期看，随着大额存单流动性改善和发行利率上限打开，可能会替代活期存款，成为各行间竞争存款的工具，导致银行负债成本上升。\nCD将引导表外存款转回流表内，考虑到储户提前支取罚息，将成为银行稳定的存款来源，月末、季末一般性存款先大幅流入后再流出对存款准备金补退缴扰动减少，银行间利率波动率将降低。NCD引导表外资金回流一般性存款将扩大存贷比分母，刺激更多信贷。此外，一般性存款扩大将导致银行补缴的准备金总量上升，或导致银行资金利率运行中枢上行。\n从货币政策来看，CD二级市场可交易的特征相比理财产品利率对市场利率更加敏感，有助于央行的货币政策实现由数量调控到价格调控手段的转型。\n（编辑：马春园）\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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