近三个月首现单周资金外流 难改外资流入趋势

 6月初至今一直流入A股的外资，三个月以来首次出现单周流出。

EPFR的监测数据显示，8月28日至9月3日，全球基金流出A股和中概股1.1亿美元，专投中国的股票型基金更是流出6.2亿美元，创今年3月中旬以来的新低。

与此同时，过去两周，流入港股的资金放缓，流入量从8月14-20日的8.9亿美元放缓至本周的1.9亿美元，为8月以来新低。

此外，海外两大A股ETF的溢价率再度下降0.3个百分点，代表着涌入A股的外资继续放缓。

 “这说明短期外资也在A股逢高兑现收益。”申银万国研究所高级分析师谢伟玉向21世纪经济报道记者表示，这是最近三个月，海外资金首次出现单周外流。虽然整体仍处于流入的趋势，但短期风险不可不察。

 不过，单周流出并不构成趋势，从经验和历史来看，至少要持续两周以上才能构成趋势。 

“从隔夜欧央行降息来看，与6月6日相比，仍将推动外资流入中国，因而不必恐慌。”谢伟玉指出，美国发行、跟踪A股的摩根斯坦利A股ETF过去四日连续上升，反弹5.7%，这说明外资仍有分歧，美国部分投资者仍持续看多中国。

谢伟玉预计，外资在短期流出A股和中概股后，将再度流入中国，流入的大趋势仍未改变。其中，促使外资流入的驱动因素依然是欧央行宽松和人民币升值。

“10月2日，欧洲央行将公布开始购买债券投资组合等资产抵押证券（ABS）的细节，预计购债规模不及美国QE，但欧元区正式量化宽松将产生溢出效应。”谢伟玉说。

“从历史看，过去三个月这波外资流入A股和中概股的催化剂，正是欧央行降息和人民币再度升至，均发生在6月5日。”基于目前人民币升值的趋势未变，谢伟玉判断，外资流入的趋势不会改变。

在其看来，更大的催化剂在于10月下旬沪港通推出后，流入A股的外资创历史新高是大概率事件。

“沪港通每日130亿美元折合21亿美元，接近历史周度最高流入量23亿美元。而流入量达到总额度的3000亿元折合488亿美元，绝对是历史上连续流入最多的时候。”谢伟玉表示。（编辑巫燕玲）

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