9月23日，皖江物流发布公告，旗下子公司淮矿物流债务总额高达167.49亿元，其中已到期债务20.69亿元，未到期债务146.8亿元。金融类债务总额 127.18 亿元，涉及 19 家银行，其中已到期债务 9.98 亿元。20亿到期债务无法偿还下，皖江物流是否已经卷入债务黑洞？
【传言】 9月23日，皖江物流发布公告，旗下子公司淮矿物流债务总额高达167.49亿元，其中已到期债务20.69亿元，未到期债务146.8亿元。金融类债务总额 127.18 亿元，涉及 19 家银行，其中已到期债务 9.98 亿元。20亿到期债务无法偿还下，皖江物流是否已经卷入债务黑洞？
可能性分析：可能
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1、江浙钢贸圈传言，债务达40亿元？
目前，皖江物流子公司淮矿物流因无足额资金支付到期债务，被中国民生银行上海分行起诉，截至2014 年 9 月 5 日，该公司在银行等金融机构的 20 多个账户已经被全部冻结，冻结金额共计 1.5 亿元。而目江浙钢贸圈更传闻，该公司内部债务问题实际已高达40亿。
2、已证实：光大银行承兑票据8000万已逾期。
9月17日，皖江物流向光大银行武汉分行开出银行承兑汇票1.2亿，目前已付4000万元，仍需支付8000万元。另有4项未到期的总额5.1亿元债务将须偿还。
3、过度授信+管理失察？
在淮矿物流资本金只有 10 亿元的条件下，银行给予的授信额度却高达 130 亿元，其后行业景气度下滑后银行快速收缩授信，最终导致现金流断裂；皖江物流公告直指，原淮矿物流董事长汪晓秀滥用职权，导致应收账款重大坏账问题爆发。
4、分拆上市梦断，祸起“托盘贸易”！
江浙钢贸圈人士连线绿靴资本，淮矿物流是钢铁电商斯迪尔的控股股东，其产品通过斯迪尔平台销售，此前皖江物流曾2亿设立全资子公司用于收购斯迪尔，为分拆上市做打算。而本次巨额坏账风险爆发背后，除应收账款管理不善外，或与近年来淮矿物流和斯迪尔频繁为上下游做托盘贸易有关。
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按照目前公告的情况，大股东淮南矿业集团表示一旦皖江物流不能按期偿付‘12芜湖港’本息，则由其行使担保义务，不过其也强调无法确定担保物是否能全覆盖担保债权。目前两个因素值得关注，一是皖江物流管理责任认定，另一个是债务黑洞大小。
（本期智COOL•北京券商分析人士）
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