成立之初专注成长期和成熟期投资、其后将投资阶段延伸至A轮投资的贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI），正在进一步“向前进”——涉足天使阶段投资，实现投资阶段的闭环。
成立之初专注成长期和成熟期投资、其后将投资阶段延伸至A轮投资的贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI），正在进一步“向前进”——涉足天使阶段投资，实现投资阶段的闭环。
10月，BAI宣布设立专项天使基金BetaFund，并在未来2-3年内，预留数千万美元作为天使项目的投资基金。BetaFund将致力于促成所投创业公司与集团旗下各业务部门以及BAI所投创业公司的合作。 除资金上的投入，BAI还会为创业者提供优质的投后服务。
贝塔斯曼中国总部首席执行官、BAI董事总经理龙宇表示，成立BetaFund的原因之一，是因为BAI在过去六年已经积累了超过10亿美金规模的管理资金，所以想发展不同时期的基金，成立天使轮的BetaFund。
BAI官网信息显示，BAI投资团队的8名主要团队成员中，有5人负责投资、3人负责投后管理。BAI合伙人丁海鹏在接受21世纪经济报道记者时表示，BAI将在未来几个月内加紧天使投资团队成员的招募；在加大天使投资团队建设的同时，BetaFund也会与国内知名天使基金和投资人紧密合作，在天使阶段助力初创企业。
投资闭环
《21世纪》：BAI成立天使基金的初衷是什么？BetaFund的投资方向是怎样的？
龙宇：我们做天使基金没有想以小博大，而是希望在天使投资阶段就发现好的项目，并持续跟进。
主要是阶段的延伸，延伸到天使阶段。大方向是我们一以贯之的数字、技术、内容、渠道等领域的创新，智能硬件、教育。也会有一些细节上的变化，比如更宽的范围和更多的尝试，会有更高的风险承担能力。
《21世纪》：BetaFund和其他天使投资基金将会以怎样的方式合作？您提到要做创业投资的闭环，如何理解？
丁海鹏：我们最近在做的一个项目，是和国内某领先的天使基金合作的。天使阶段的项目整体上是合作大于竞争，我们也会非常积极地和各个天使投资人和天使基金合作。
闭环是指投资的阶段。我们成立时主要关注成长期和成熟期阶段，从2011年开始进入到A轮的阶段，今年我们开始做几百万人民币的早期阶段。我们的投资策略是，如果我们喜欢一个公司，会从天使投资、A轮投资，一直持续到B轮C轮，直至IPO。
龙宇：我们目前是非常开放的，而且在目前的创投生态圈里面，天使这一环仍然是薄弱的，资金比较有限、行业经验不够成熟、流程不太完善。我们愿意参与这个领域，向前辈们请教，一起合作、实现共赢。
对于投资闭环，我们不排除长期呆在一个公司里面不退出、成为一个长期持股的股东。
服务心态
《21世纪》：随着更多资金涌入，天使阶段投资的竞争也不断加大。BetaFund进入这个领域要获得一席之地，对创业者最大的吸引力是什么？
龙宇：现在市场上的资金非常充裕，投资机构也如雨后春笋一样出现，大家投资的案子也遍布各个领域、各个阶段；创业者也在变多，企业的成长速度也在变快，从天使轮投资到A轮、B轮、C轮投资的速度也在加快。尽管市场有些浮躁，但两端的资金、结构、机会都在增多，最终还是大家基于风格理念、产品方向的对话和选择。我们肯定有自己的定位，选择符合我们定位的企业家和创业者。我们一直认为自己做的是服务行业，以做乙方、做销售的心态服务好潜在的创业者。
《21世纪》：BAI对企业的投后支持怎样体现？
龙宇：我们特别强调投后管理，与被投企业的企业家、企业内部都有很深的交集。BAI为被投企业提供的不仅仅是行业经验和资本，更是被投企业之间的合作。如我们通过人力资源培训、被投企业大会的形式促进交流。
《21世纪》：投资团队5个人，投后3个人，精力怎么分配？投后的激励机制怎样？
丁海鹏：团队上我们还在继续引入新的投资成员，天使基金的覆盖面更广，我们在未来几个月招几个更加适合这些领域的新同事。
龙宇：我们相对高调的宣布天使基金的成立，也是希望向创业者来宣传和介绍我们、邀请有意加入我们投资团队的伙伴们。
激励机制方面，我们设了投后团队的资金池，同时我们有很多内部的晋升通道，投后团队的同事如果感兴趣也可以转入投前。
市场预判
《21世纪》：越来越多的基金正在与90后创业者更多接触。BAI如何看待90后创业，您认为90后创业者的特质是怎样的？
龙宇：我们曾经和被投企业的CEO探讨过什么是90后的特质，最后得出的结论是90后是最正常的一代。70、60和50年的人在成长过程中都有相应的时代印记，相对90后一代就非常扁平，他们与世界各地的孩子在信息量、见识、成长过程、家庭环境、生活水准、消费的硬软件方面等方面基本都是一致的。我们特别热爱和重视90后，也在积极的看这一块的项目。
《21世纪》：有观点认为TMT领域的融资在经历了2014年的异常火爆之后将迎来泡沫的破裂。您怎么看接下来的市场发展？
龙宇：外部市场每天都在变化，这只是一个天气而不是一个气候。我们是从B轮、C轮到A轮，再到天使轮一步一步往前走，已经做好准备在适当的节点对看好的公司支付相应的溢价，但这一定不会是博傻，而是按照我们的原则在做。我们也看到天使轮的融资规模变得比以前大，这使个人天使没法继续大规模支撑，所以希望加入到天使的领域中。
从资金来源上看，我们有独立的LP，有长期投资的心态。看中长期的回报，这个说起来容易做起来难，但真的执行起来可以给创业者很大的信心。这个市场上永远都会有噪音，我们的想法很古典，也很单纯：我们还是坚定的投资那些长期来看能够给我们优异回报的、能够代表行业未来发展方向的领袖级企业。（编辑 林坤）
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