改制再打强心剂 成飞后军工股重组预期

近日个别军工股迎机构集体调研，前期因成飞集成（002190.SZ）重组失败带来的悲观情绪是否消弭。投资人联系绿靴资本(微信号:greenboots)，关注点集中在改制进展及路径。

1. 机构重新调研军工重组股

多家机构奔赴另一家军工重组股闽福发A进行调研，平日极少露面的泽熙投资掌舵人徐翔和海通证券也调研了闽福发，而闽福发上一次调研发生在2013年12月。

2. 军工证券化之路未停

日前，中航资本（600705.SH）、闽福发A（000547.SZ）和广船国际（600685.SH）等案例，均说明军工改制在有序推进，而且从股价表现来看，二级市场对此炒作热情仍很高。

3. 军工改制逻辑仍在推进中

消息面军工科研院所改制相关政策已向有关部门征求意见。有分析人士认为，军工科研院所改制上市已基本形成共识，除最核心军品研发，其他军工科研院所改制上市障碍不大。

4. 券商逻辑

申银万国、国泰君安和银河证券三大券商的军工研究团队均认为，成飞集成被否是个案，不具备代表性，军工股短暂会遭遇下挫，但下跌即是买入的时机。

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比如，中航资本已经连续走出4个涨停板。不论是新方案出台，还是资金热炒，均显示军工重组概念仍未停止。

成飞集成重组受阻不是在证监会而是在国防科工局。成飞集成的重组失败背后，反而有助于其他几只军工重组股股价崛起。军工板块内部龙头股此消彼长背后，整个军工改制的大逻辑并未发生改变，可能仍是贯穿明年投资的主题。（北京私募人士）（编辑 庞华玮 李新江）

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