3月9日，兴业银行（601166.SH）可能收购华福证券的传闻在市场间发酵，而这一传闻亦激起了资本市场对于“全能银行”模式的想象。需要注意的是，可能被兴业银行置入囊中的华福证券的资管业务规模在2014年已升至全行业第三，据中国基金业协会最新公布的数据显示，华福证券2014年资管规模高达3432亿元，占行业总规模比例达4.3%，排名在其前面的两...
3月9日，兴业银行（601166.SH）可能收购华福证券的传闻在市场间发酵，而这一传闻亦激起了资本市场对于“全能银行”模式的想象。
需要注意的是，可能被兴业银行置入囊中的华福证券的资管业务规模在2014年已升至全行业第三，据中国基金业协会最新公布的数据显示，华福证券2014年资管规模高达3432亿元，占行业总规模比例达4.3%，排名在其前面的两家券商则是国内证券业龙头中信证券（600030.SH）与国泰君安证券资产管理分公司。
事实上，这一资管规模与其自身体量、业绩在券商中的地位并不“对称”——2013年，华福证券营业收入为9.85亿元，净利润3.41亿元；而资管规模排名位于其后的申银万国证券同期营业收入却高达51.26亿元，净利润亦达17.17亿元，为华福证券数倍。
在业内人士看来，华福证券资管规模的崛起或与潜在并购方——兴业银行的“支持”有关，而支持方式被更多业内人士猜测为华福证券以定向资管计划同兴业银行间开展的通道业务。
2014年，华福证券在定向资管规模上的倍增似乎正在佐证这一猜测。
数据显示，华福证券并未跻身集合类计划发行规模前十名券商，换而言之，华福证券的集合资管规模必然小于该类资管规模排名第十的申银万国证券的169亿元。
如此可知，华福证券的定向资管规模将超过3263亿元，占全部资管规模比例也将逾95.08%；而与银行合作开展的通道业务将在其中占据主要份额。
不过，由于定向业务不具有信息披露义务，因此尚无法直接证实华福证券较大部分的通道业务收入来自于同兴业证券的交易，但业内人士认为这一可能性较高。
“近水楼台先得月。”北京一家中型券商资管部经理指出，“华福证券和兴业银行之前就有联系合作，华福证券来给兴业证券做通道业务完全合乎逻辑。”
而华福资管规模崛起所引发的另一种可能性也备受业内关注——券商“入赘”银行后的协同效应可能对其资管等业务发展带来提振，而类似的案例已在混业金控平台——中国平安（601318.SH）渠道交叉模式上有所体现。
“券商资管在非标和通道业务上，无论是资金还是项目，基本都要依靠银行，如果背靠一家股东银行提供支持，那样业务将‘不可限量’”前述资管部经理认为，“其实不光是资管业务，还包括金融产品代销等，这无疑打通了银行渠道，发挥了协同效应。”
虽然如此，但兴业银行收购华福证券一事尚处传闻阶段，而截至记者截稿前，尚未能与两家公司有关负责人对此前传闻予以证实。（编辑 庞华玮）
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