4月16日，上证50、中证500两个期指上市。股指期货将迎来大扩容。从行业分类和市值分布来看，中证500指数侧重在中小市值行业，行业集中度不高，有利于更广范围的分散风险，而上证50指数更侧重于金融蓝筹股，行业集中度高。Wind数据显示，按照申万一级行业分类，沪深300指数中行业权重占比最大的分别为非银金融（18.54%）、银行（17.74%）和医...
4月16日，上证50、中证500两个期指上市。股指期货将迎来大扩容。
从行业分类和市值分布来看，中证500指数侧重在中小市值行业，行业集中度不高，有利于更广范围的分散风险，而上证50指数更侧重于金融蓝筹股，行业集中度高。
Wind数据显示，按照申万一级行业分类，沪深300指数中行业权重占比最大的分别为非银金融（18.54%）、银行（17.74%）和医药生物（5.18%），上证50行业权重占比最大的分别是非银金融（30.75%）银行（34.35%）和机械设备（3.69%），中证500指数行业权重占比最大的前三位为房地产（9.39%）、医药生物（9.2%）和机械设备（6.33%），可以看出，三者之间的行业分类有差别，尤其是中证500指数期货的推出可以极大丰富阿尔法策略的对冲标的和范围。
而对于上市首日的交易策略，中信期货金融期货研究员张革建议抓住跨期套利机会
“结合沪深300指数期货上市初期的经验，无论是基差波动还是跨期价差变化，在上市初期的波动率比较大，随着投资者交易策略的成熟，波动收益会逐渐衰减。因此，在上市初期，上证50和中证500指数期货应有较好的基差交易和跨期套利机会。另外，从行业轮动角度来看，可以集合沪深300指数和中证500指数之间的轮动动态对冲，有助于中性策略收益率曲线的优化。” 张革认为。
而西南期货研发中心则建议，对中证500期指上市首日逢高做空。
“中证500指数是沪深两市中小盘股票的代表，样本股与沪深300指数没有重合，而目前中小盘股票账面浮盈很高，投资者有较强的套保需求，中证500股指期货上市首日或遇大量套保单打压，有可能在基准价以下低开。建议开盘在7740-7820处挂空单，日内逢高做空。同时盘中期价大幅下行有可能出现空期货多现货的反向套利机会，价差回归时间以20天计，则套利成本约为130点，基差大于此点位时可进行无风险套利”，来自西南期货研发中心的分析认为。
而对于上证50期指，西南期货研发中心建议以日内波段操作为主，“上证50指数与沪深300指数最近一年的相关系数高达99.51%，其标的股票也主要集中在金融板块，因此从这方面讲上证50股指期货的套保需求不如沪深300股指期货。且沪深300股指期货上市五年来，已经在价格发现方面做得比较成熟，上证50股指期货的上市并不会引发指数的大幅下行。预计上市首日上证50股指期货将在3040-3120点振荡，同时关注与沪深300股指期货的跨品种套利，在出现走势相异之时可有获利机会。”
（编辑：简俊东）
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