我要做只“超级猪”

《信报》社评以《香港人，We're the Best！》为题，分析香港创业文化何以难成气候，文内谈及大疆对香港的启示。

社评引用Google与香港中大一项研究，指近半企业家在创业时会考虑社会及文化规范，朋辈压力更令他们难以踏出创业第一步。这令我想起凯恩斯的名言：“开发新观念不难，难的是从旧观念中跳脱出来。”（The difficulty lies not so much in developing new ideas as in escaping from old ones。）立新必先破旧，破旧之难，也不限于创业。

第一道曙光

曾经看过《福布斯》对汪滔的介绍，话说，2005年，汪滔在香港科大准备毕业课题。很少本科生自定毕业课题方向，但汪滔别树一帜，决定研究遥控直升机的飞行控制系统，还找来两位同学，说服老师同意他们的研究方向。这两位同学，后来成为汪滔创业的伙伴。

大疆最初只有五六个人，在深圳的民房办公，艰苦经营两年后，与他并肩作战的两位同学离开了。汪滔自言，公司如果看不到明显起色，两年是一个人耐心的极限。世事往往就是这样，两年一过，大疆便迎来第一道曙光；再过两年，大疆更尽显潜力，把英美德的竞争对手抛在后头，每月生意额达数十万元人民币。

就在这一年，香港科大向汪滔的团队投资了相当于200万元人民币的资金。试想，假如栽培汪滔成才的香港科大在他决定创业时投入这笔资金，大疆或可走少许多冤枉路，香港亦不致白白让这匹“千里马”跨越深圳河，错过在神话上刻下Made in Hong Kong的机会。

大疆创办两年后所以能渐入佳境，与香港科大导师给汪滔引荐了几位哈尔滨工业大学的优秀学生、在他们的帮助下显著提升公司技术实力大有关系，但那是出于师生之情，跟科大投资大疆的意愿未必能扯上直接关系。香港科大向汪滔团队押上真金白银，按《福布斯》文章提供的线索，显然是公司销售已进入稳定期、大疆初露民用无人机一哥风范以后的事。

全盘押注？

投资有板有眼，小心谨慎，无可厚非。然而，汪滔创业首选香港，最终因筹划阶段要钱缺钱要支援缺支援，才被深圳抢先。凯恩斯金句用以形容香港创业环境，贴切不过。可是，一些传颂百年、早已成为金科玉律的隽语，反过来理解往往更妙。华尔街有一说是这样的：“Bulls make money， bears make money， pigs get slaughtered。”（牛（牛市）能赚钱，熊（熊市）能赚钱，而猪只有任人宰割。）用猪来形容投资者，意思就是贪得无厌，到头来难逃被人宰割的命运。

然而，老毕说了，有些投资隽语要反过来理解，比如，“我要做只超级棒的猪”。当然，立志做猪的并非在下，而是索罗斯昔日的“金牌杀手”德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）。

当年其追随老索征战沙场，只有他吃人没有人吃他的大鳄，居然要做一只任人宰割的猪？德鲁肯米勒今年1月发表演说，如此道来：“I'm here to tell you I was a pig。 And I strongly believe the only way to make long-term returns in our business that are superior is by being a pig。”（我告诉你们，我是一头猪。而且我强烈的认为，我们要想获得长期回报的唯一路径，就是成为一头猪。）

德鲁肯米勒做猪，当然不是为了被人宰杀。他看中的，乃猪本性中的贪得无厌。既要贪，又要不被拉进屠房，此猪，自然是只“超级猪”。

德鲁肯米勒这样说：“……第一步是分散投资，不要把所有鸡蛋放进一个篮子里，对吗？他们（指向大众传授投资法门的人）没有告诉你的是，古今最伟大的投资者倘若听到这句话，必应之以……胡说！”

在德鲁肯米勒看来，98%的基金经理和个人投资者犯下的最大错误，是非要分散投资不可。他们应做的是，当看到难得的、令人血脉沸腾的机会（一年中也许会出现一两次），马上把所有鸡蛋放进这个篮里，然后目不转睛的盯住这个篮子。

老德与老索当年做空英镑，岂止所有鸡蛋放进一个篮，简直200% 押注，结果一举打沉英国央行。然而，要做一只“超级猪”，必须先问自己两个问题：一、200% 押注，你睡得着觉吗？二、半路中途发觉交易不对路，你能忍痛认输，然后把一切忘个一干二净吗？德鲁肯米勒最服索罗斯的，正是老索一发现市场上出现难得的机会，便会毫不犹豫全盘押注；当发现形势不妙并确认自己想法不对，立即抽身离场控制亏损，静候下一个机会。

眼下港股的格局，正好考验你够不够格做一只“超级猪”。

本文版权所有：香港信报财经新闻（编辑 于晓娜）

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