大摩郭强盛：中国经济正转向消费及服务

5月28日，摩根士丹利亚洲及新兴市场股票策略部主管郭强盛（Jonathan Garner）在京分享了其对中国市场的最新观点。

“中国经济大约在3-4年前进入经济再平衡时期。”郭强盛表示。

他介绍，再平衡指的是GDP增速逐渐放缓，但是整个GDP的构成会发生变化，由以往的以投资和出口驱动转向更多的是以消费来驱动，消费包括货物和服务。

郭强盛表示，中国的再平衡情况其实和日本上世纪70年代左右、韩国80年代中期经历过的情况非常相似。在股市上，面向消费者行业的表现会超过那些以投资为主的行业，中国也在经历这个变化。

在MSCI指数中代表新中国的这些行业，主要就是偏向于面对消费者的行业，比如说信息产业、医疗保健、可选消费品或是耐用消费品，每年的增速约为9%。而旧经济的代表，包括能源行业、材料行业、工业品行业、制造业，过去这几年的增速是-2%。

郭强盛介绍，在新经济的构成因素中，以医疗保健行业为例，中国人均在医疗保健上的支出只占到日本、韩国的10%，所以潜力巨大。而在钢铁、水泥和煤炭行业，如果从人均的角度来衡量，现在这个市场已经接近发达水平。

经济正在逐步转向消费和服务业。而日前在摩根士丹利中国峰会上，有嘉宾提到，中国的电影院行业增长非常快。现在每年观众的上座率提升30%—40%，而且应该在2017年或2018年中国电影票房收入会超过美国。

郭强盛表示，这就是显示中国服务行业迅速发展的一个很好的例子。（编辑：于晓娜）

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