证金公司的投资路径显现，出现在多家房企的十大流通股东名单中。这其中既有稳坐地产行业第一把交椅之位的万科，也有拥有国资背景的大型国企深振业、华侨城A等。
上市公司第三季度财报陆续披露，“国家队”证金公司的投资路径显现，出现在多家房企的十大流通股东名单中。这其中既有稳坐地产行业第一把交椅之位的万科，也有拥有国资背景的大型国企深振业、华侨城A等。
证金公司和中央汇金在三季度末增持地产股，正是在央行双降、新9.30政策前后，这些政策被认为有利于房地产市场持续回暖。但另一方面，证金和汇金的增持对象选择，也与房地产市场的分化高度一致，只有那些龙头房企、集中一二线发展或转型有成效的房企，才能被证金揽入囊中。
被证金青睐的地产股
根据已经披露的三季度报告中不完全统计发现，证金该季度增持的地产股有十余家。其中最引人瞩目的是国内地产龙头万科。
万科三季报显示，截至9月末，证金公司持股达2.99%，已是继华润、宝能系及万科合伙人之后的第四大股东。
在7、8月份，宝能系旗下的前海人寿和钜盛华多次买入万科股票，前海人寿称，万科作为行业龙头，市值近期约1500亿元，ROE超过19%，分红收益率接近4%，属于标准蓝筹股票；万科业绩和股价一直较平稳，在适宜的市场环境下具备一定上升空间，符合监管要求，也符合前海人寿保险资金稳健和收益安全的资产配置要求。
证金公司增持万科，其逻辑与宝能系类似，而其增持的价格，甚至低于宝能系的成本。
三季报显示，万科经营基本面良好。前9个月累计实现销售面积1439.8万平方米，销售金额1804.7亿元，同比分别增长13.9%和21.1%。万科前九个月累计实现营业收入796.0亿元，归属于上市公司股东的净利润68.5亿元，同比分别增长26.1%和6.1%，这说明万科具有较好的盈利能力。
另一个吸引证金公司投资万科的原因可能是由于目前万科股价被低估，其转型业务价值未体现。今年以来，万科积极探索转型，并绘制了“万亿市值计划”图谱，搭建上市公司群大平台。目前，万科已经分拆出物业管理部门并为其成立专门的事业部，时机成熟将会上市。多家券商研报指出，新的业务平台将为万科贡献新的利润和业绩，同时也会提升万科的股价估值。
此外，另一龙头房企保利地产也获证金和汇金增持。公告显示，截至9月末，证金公司持有保利地产32158.28万股，占公司总股本的2.99%，为第二大股东；中央汇金持有保利17965.58万股，占比1.67%，为第五大股东。
如果说证金投资万科、保利可能是看好龙头房企的营收能力，那么证金第三季度投资国资背景的地产股，则被认为是向外界释放“积极的信号”。
深圳一券商人士分析，三季度证金公司对地产股的增持，不排除很多是因为在股市最低迷时成本偏低；而从增持标的看，大多是龙头房企和地方国资地产股。在国资改革加速推进，以及国内一线城市房价回暖的双重利好下，证金公司大批入股国资地产股，可能也会为这部分公司带来新机遇。
在具有国资背景的地产股中，证金持有华侨城A21741.40万股，占总股本的6.99%；持有首开股份4318.82万股，占总股本的1.93%。
证金公司青睐的地产股还包括新兴地产服务类公司，如世联行以其颇具特色的房产生态产业链、互联网+金融的转型模式，也成为被投资标的。世联行三季报显示，证金公司通过10家基金公司的资产管理计划合计持有世联行5279.3万股，占总股本3.7%。
地产股分化趋势加剧
今年三季度之前，不少大型金融机构认为中国房地产市场表现较低迷。渣打发表的调研报告更是直指中国2015年中期房屋建设活动仍显疲弱，库存过剩和融资困难导致楼市前景的市场预期偏向消极；瑞银报告也称，今年中国的房地产市场去库存将继续。
但不断推出的刺激政策，正在改变房地产市场和房企的基本面。9月30日，央行与银监会发布新政，在不实施“限购”措施的城市对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，最低首付款比例由不低于30%调整为25%，持续刺激市场。
10月24日，央行再次宣布双降，业内普遍认为这是给楼市打了一剂“强心针”。安信证券分析师陈天诚指出，双降有利于维持房企基本面和房价稳定，尤其是对一线城市房价稳定有至关重要的作用。一线城市购房热情再度被点燃，建议重点关注一线地产及低估值地产股，持续关注改革转型股。
瑞银在10月28日发布的研报中表示，未来房地产相关建设活动将在房价上涨和库存缓慢下降的带动下逐步改善，但个股分化会加剧，同时看好万科、保利地产、华夏幸福与首开股份的表现。这四只股票除了华夏幸福尚未公布三季报股东变动情况，另外三只均是证金投资的房产股。
中金公司的报告也显示，地产股将可能出现两极分化现象。管理高效的大型房企如保利、万科和招商等将继续跑赢大势。从已发布季报的上市房企来看，分化趋势也逐渐显现。业绩较好的房企业务多集中于北上广深等一二线城市，业绩较差的企业则多处于三四线城市。一线城市的房价为前述企业股价作了较好支撑。
此外，中金公司认为部分借势区域性政策题材的房产股，如华夏幸福、华发股份等，也将可能在政策持续支持下，股价进一步上扬。（编辑 骆轶琪）
21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。
分享成功