穆迪：中国城商行明年面对较大资产质量挑战

评级机构穆迪12月14日发布报告表示，2016 年中国城市商业银行整体而言将面临资产质量和资本压力。

报告指出，与五大国有商业银行和股份制商业银行相比，城商行的典型特征是：资产增长率高于行业水平；贷款和客户对单一地区的集中度较高；若考虑到其不断增加的应收帐款类投资，则调整后贷存比相对高于五大国有商业银行。 

同时，报告认为，城商行的资产增长持续高于银行体系平均水平，对中小企业的贷款风险敞口较大，同时其贷款组合缺乏地区和行业的多样性，因此将面临较大的资产质量挑战。

穆迪指出，城商行的不良贷款率并未充分反映其真实的资产挑战，原因是其贷款增长快速，导致当前贷款组合未充分经历景气循环测试的风险。尽管如此，城商行的拨备覆盖率高于股份制行和国有商业银行，这缓解了逾期贷款上升对其整体信用状况的潜在影响。2015 年9 月底，城商行的平均拨备覆盖率为216%，低于2014 年底的250%。

此外，报告指出，在利率市场化的环境下，净息差收窄，同时经济放缓导致信贷成本增加，因此多数城商行会面临盈利能力下降的压力。城商行整体的平均总资产回报率低于其它大型商业银行，原因是城商行的中间业务收入占比较低，而信贷成本较高。此外，城商行对净利息收入依赖度高，使其对利率市场化和降息较为敏感。

该机构预测，如果城商行维持近期贷款20%以上的增速，其资本充足率将面临更大的压力。预计有更多的城商行将通过股市募集资本。中国债券市场依然是城商行的主要融资渠道，大约三分之一的城商行在国内市场上发行了一级和二级资本债券。 

（编辑：李艳霞）

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