3万次异常交易大数据，告诉你“1分钱”交易真相

最近读懂君一直在总结2015年，今天就来聊聊2015年协议转让中异常交易那点事。

异常交易这事，外行看热闹，内行看门道。最热闹的当然是“1分钱”交易，说得好像1分钱真能买到新三板股票似的，当然，撞大运除外。

不过，撞大运这事也不是没发生过。据说，浙江某公司大股东希望以‘互报成交确认申报’方式转让给指定对手100万股，交易价格为1元，而当时股票公允价格约为10元。但大股东错填为‘定价申报’，该笔交易被陌生投资者‘截胡’，损失约900万。

看晕没？协议转让交易就是这么复杂。读懂君一会为您细解。

而所谓异常交易，根据股转系统的规定就是，协议转让交易的股票，如果成交价较前一日收盘价变动幅度超过50%，那就属于异常交易，股转系统会披露异常交易的相关信息。

正是基于2015年1月1日至12月11日的这些信息，读懂新三板研究中心经过系统研究形成本报告。

30602次异常交易，成交120亿

根据读懂新三板研究中心的数据，2015年1月1日至12月11日，1004家新三板公司发生过异常交易，异常交易的次数更是高达30602次，异常交易股 数达到36亿股，异常交易金额高达120多亿元。其中，成交价格不足1元的次数达到1738次，交易股数为5.27亿股。

实际上，因为存在这么多低价交易，异常交易的实际成交金额远远不止120亿元，数字可能会非常惊人。

低价交易无非是以下几种情况：

1、 避税。20%所得税，你懂的；

2、 股权激励或者代持还原。比如，成大生物的一分钱交易中有将近一半都是原始股东低价转让出去的；

3、 提高交易量和换手率，为变更为做市转让交易方式做准备；

4、 利益输送，你懂的；

5、 进行交易测试，看看协议转让能否正常完成交易，这种情况也有，但是比较少哈。

低价交易之所以可行，主要是因为新三板独特的协议转让交易方式。协议转让申报主要为意向申报、定价申报和成交确认申报，而真正促成交易的是定价申报和成交确认申报。

“定价申报”就是投资者设定股票的价格和数量直接委托出去，然后该信息就会立即显示在交易系统软件上，但是即使有相同价格的对手单，也不会主动成交，只会挂在盘面上。等交易对手方提交“成交确认申报后”就可成交。

“成交确认申报”则是投资者在盘面上找到合适的价格报单，然后确认对方的约定序号，再填上对应的价格、数量和约定号，下单后方可成交。这样，交易对手的“定价申报”就会被动成交了。

新三板上的老股东往往采取“互报成交确认申报”的方式将股票卖给特定交易对手，即交易双方先达成协议，然后在“成交确认申报”中填写指定交易对手的相关证券信息，最终达成交易。

如果将“成交确认申报”错填为“定价申报”，那么报单将被整个市场投资者看到，进而被“抢走”。

于是，乌龙交易就此产生了。

2014年12月12日，华恒生物股东因操作失误以1元/股的价格转让了25万股，而此前的该股票的正常价格为21.6元/股。

今年1月5日，文正股份一笔108元的7000股定价交易瞬间使该股票上涨4419%，而文正股份当日正常股价为2.5元。这一笔交易导致买方瞬间损失73.85万元。

浙江公司的例子，读懂君在文章开头就提了，900万的损失啊。

这些公司交易最异常，圣泉集团异动100天，简直逆天

虽然有1000多家公司出现交易异动的情况，但是大部分公司异动并不频繁，交易异动天数不足10天的公司有839家，占到83.56%。交易异动天数10到50天的为130家，占12.95%。

交易异动天数最多的为圣泉集团，竟然有100天交易异动。100天是个什么概念呢，读懂君告诉你，2015年1月1日至12月11日新三板的交易日只有230天！这些交易高达1001人次，其中1分钱交易76人次，成交股数429.05万股。

交易异动第二多的是九鼎集团，九鼎集团股票股价异动80天，占到230个可交易日的34.78%。80日内共有3320人次的异常交易，1分钱价格成交人次为264次，交易股数则为1.1亿股。

然后分别是联讯证券的66天和壹加壹公司的66天。

东海证券异常交易成交股数最多，将近4.1亿股，成交金额14.11亿元。其次是九鼎集团3.87亿的异常交易股数，成交金额为13.1亿元。具体数据各位可见下图。

来源：文章作者「读懂新三板」（微信号ddxinsanban）是新三板第一媒体，由资深金融人和资深媒体人创办。

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（作者：读懂新三板 ）

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