银行股护盘沪指跌幅收窄，五大因素利空A股

今日两市低开后，快速杀跌，沪指盘中一度跌近5%，尾盘在银行、煤炭等权重股带动下，跌幅收窄。市场人气指标创业板指暴跌近7%，创出反弹行情以来的新低。

截至收盘，上证指数收报2687.98点，下跌2.86%。深成指收报9097.36点，下跌4.98%。创业板指收报1880.15点，下跌6.69%。两市合计成交4617亿元，行业板块全线下跌，两市超过500只股票跌停。

盘面上看，虚拟现实、网络安全、在线教育、物联网等板块跌幅居前。沪股通净流入超17亿。

消息面上，1、近期楼市异常火爆，似乎分流掉了股市里的资金。上周，上海新房市场供应量与成交量均呈现较大幅度增长。数据显示，上周上海新房供应量为56166平方米，环比增长84.9%。同时，上周上海新房成交量突飞猛进，达到234655平方米，环比增加144%。

2、人民币贬值：2月29日人民币对美元汇率中间价报一度达到6.5452，较上一个交易日(2月26日)6.5338贬值114.00点。离岸人民币闻讯急跌72点报6.5516。此外，据消息称，我国暂停了“合资格境内有限合伙人”(QDLP)计划和延迟推出“合资格境内个人投资者计划”(QDII2)，以遏制资本外流和支持人民币。暂停QDLP和QDII2、人民币持续贬值，都在表明资金外流严重。

3、注册制改革授权3月1日起施行：2015年12月27日，全国人大常委会审议通过了股票发行注册制改革授权决定，该决定的实施期限为两年，自2016年3月1日起施行，也就是明日起施行。虽然改革授权从3月1日施行并不意味着3月1日即实行注册制，但随后2年内的任意一个时间点都将是注册制实行的起点，市场将一直处于此种担忧情绪中。

4、2月份信贷规模将有所回落：1月份新增2.51万亿元天量信贷规模，令整个金融市场“为之一振”。2月份即将结束，当月信贷情况成为市场关注的焦点。券商纷纷给出预测，认为2月份信贷规模将有所回落。有分析认为，往年2月份贷款一般少于1月份，且平均为1月份贷款的55%左右。同时，在1月份贷款大幅超预期后，监管当局可能控制贷款节奏。由此来看2月份新增贷款可能为1.4万亿元，较上月回落1.1万亿元。信贷规模的回落，将对市场资金面造成一定的影响，各大机构或为了缓解资金压力，抛售手中持股。

5、大盘技术性调整：大盘自2月15日创成交量新低以来，并未出现新低，正所谓“地量地价”，近期可能将完成此次创造新低的过程，而今日的暴跌则加速了这个过程。新低过后，市场维持窄幅震荡的走势成为大概率事件，结构性行情及机会依旧存在，但整个市场全面上涨可能性较低。

对于后市大盘走向，英大证券首席经济学家李大霄表示，空方用力过猛，越走越弱；多方缓慢承接，越走越强。投资者不要在黎明前放弃！就目前的形式来看，周小川明确表示央行的货币政策是处于文件略偏宽松的状态，而中国有强烈的愿望让股本市场有很好的发展。

华泰证券首席策略分析师薛鹤翔认为，市场资金面维持弱平衡，存量博弈格局加强。两会期间预计市场以震荡为主，做好存量博弈市场的结构性机会，关注三大方向：供给侧改革、新兴产业、通胀主题。

（作者：21Plus 编辑：叶映橙）

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