“进驻”新里程： 中信产业基金控股型投资样本

中信产业基金在医疗服务领域，又完成了一块重要的拼图。

3月30日，中信产业基金与新里程医院集团共同宣布，中信产业基金对新里程医院集团进行控股型投资，具体投资金额暂未公布。

在医院投资领域，中信产业基金通过专业化团队建立了四个医疗控股平台，除了以肿瘤学科为特色的新里程医院集团，还有妇儿平台悦程医疗、肾透析服务平台长生医疗，以及综合医院平台弘慈医疗。

日前，21世纪经济报道独家专访中信产业基金负责医疗健康领域的董事总经理刘东和新里程医院集团CEO林杨林，详解中信产业基金控股型投资新里程医院背后的逻辑。

高技术壁垒、高市场需求

新里程医院集团成立于2011年，是一家有肿瘤学科特色的医疗集团。它曾用社会资本与顶级公立医院合作的模式，与北大肿瘤医院共同设立了北大肿瘤医院国际诊疗中心暨北京新里程肿瘤医院（以下简称“新里程肿瘤医院”），其中新里程医院集团为控股方。

肿瘤学科特色是中信产业基金选择新里程的原因之一，刘东对《21世纪经济报道》记者表示：“肿瘤是个大病种，老百姓的需求很高，但这种高需求目前还得不到满足。另一方面，肿瘤中的很多学科领域，国内外的理念、标准差异很大。中信产业基金具有国内外资源整合的能力，在新里程国际化运作的过程中有很大的发挥空间。”

刘东举例，比如面对乳腺癌，中国的做法是治病，通常直接切除乳腺。国外的做法是治人，不但切除乳腺还要修复，有一整套的治疗方案。在肿瘤的放化疗方面，国外会根据病人的具体情况，去设计化疗药的配比和用量，有个性化的治疗方案；在中国肿瘤是一个病种，不少医疗机构不管患者的年龄、体质、对药的不适应性等方面的差异，倾向于用同一种方案。

林杨林对《21世纪经济报道》记者表示，相对于其他专科，肿瘤专科技术壁垒高，并且与生命息息相关，是一条不太好走的路。但正因为高技术壁垒，所以竞争不会那么激烈。而且肿瘤是人口的第一大死因，随着环境污染和人口老龄化，得肿瘤的人会越来越多，这块的市场足够大。

“目前中国的肿瘤治愈率较低，五年的生存率为30.9%，美国在60%以上，这是中国医学发展的困境，也是新里程发展的空间。如果我们能提供高品质的医疗服务，把五年的存活率提高到40%、50%，自然会获得合理的回报。”林杨林说。

林杨林曾担任北大医疗产业基金CEO，对PE投资圈颇为熟悉，他表示公司在2015年下半年的时候也见了其他金融机构，选择中信产业基金控股主要是因为，双方建立高品质医疗机构的理念和现代公司运营治理的理念很一致。

林杨林表示，在新里程医院集团与国内公立医院、国际化医疗集团合作的过程中，中信产业基金能够给它带来各方面的资源，中信产业基金的品牌对新里程来说也很重要，而且它是一个长期投资者而非短线投资者。

刘东也指出，与妇科、口腔相比，肿瘤在医疗领域对品牌、技术的要求相对来说更高。中信产业基金在对新里程医院集团的投资上考虑的是长期投资，有足够的耐心和时间去打磨平台，并不急于追求短期回报。

医院并购加速

在此次控股投资后，中信产业基金将进驻新里程的董事会提供策略指导，并在资源整合、资本运作和品牌提升等方面对新里程提供投后增值服务。林杨林带领的管理层负责日常经营。

刘东表示，希望新里程医院集团形成以肿瘤学科为特色的三级医疗体系，用五年时间做到十家医院以上，其中以收购医院进行改建、扩建为主。据了解，新里程医院集团目前投资了两家医院，除了控股新里程肿瘤医院，还战略投资了洛阳东方医院。

“新里程医院集团已经和北京及外地三四个地级市的医院形成了合作意向，中信产业基金控股后，投资的资金将主要用在并购医院和吸引专家资源方面，下半年新里程医院集团并购医院的进程将加快。”林杨林说道。

具体收购将围绕建立三级诊疗体系的目标展开：在一线城市，与公立医院以股权合作和业务合作的方式，建立中央诊疗中心，如上文所说的新里程肿瘤医院。在二三线城市如洛阳等，新里程将布局一些医院，和一线城市的中央诊疗中心形成上下转诊，这种模式还能在长三角、珠三角复制。

在境外，新里程和台湾、美国、法国的一些医疗机构进行合作。病人如需要境外专家的诊疗，新里程可安排境外专家和新里程的医生一起会诊。如果患者有更高要求，则可以安排患者转诊到境外机构，或者境外专家直接来境内出诊。

4月20日，新里程医院集团与台湾长庚医院体系宣布达成战略合作，双方将开展多种合作，包括筹建远程医疗中心、国际肺癌中心，推动跨境医疗等。

当新里程医院集团想要收购地方医院的时候，尤其是国有企业医院时，往往需要地方政府的首肯，这个时候中信央企的身份就会对新里程有所帮助。

“如果新里程集团作为纯粹的民营资本与国有企业医院进行合作，对国企方而言可能会有一些顾虑，此时中信作为央企的背景在医院收购上就提供了较好的背书。”刘东表示，同时中信产业基金具有国内外资源整合的优势及市场化的运作机制，央企的平台加市场化的机制将有助于未来并购医院的高速发展。

面对目前医疗集团林立、医院收购价格高涨的情况，林杨林表示，新里程医院集团的一大优势在于战略很清晰：做有肿瘤学科特色的医疗集团。很多医疗机构都在并购医院，但在并购时并没有清晰的目标和投后增值。而新里程医院的集团定位是“具肿瘤学科特色”，故控股一家医院后，会把这家医院的肿瘤学科突出出来，为医院做增量。

另一方面，新里程希望建设开放式的平台，既与顶级公立医院、国外医疗机构、其他医生集团开展合作,也自建医生公司。新里程会从公立医院找一些顶级的学科带头人，合资成立医生公司，用医生公司推动旗下医院的学科建设。

比如,在新里程肿瘤医院，多数专家都来自公立医院北大肿瘤医院。在洛阳东方医院，新里程则以医生公司的形式引进了北京知名医院的专家作为学科带头人，帮医院的一些科室做学科规划、科室建设、人才培养，甚至绩效分配。(编辑 林坤)

21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。