复星集团钱建农：海外投资要以全球化视野为资产避险

英国脱欧黑天鹅事件爆发，究竟会给中国企业海外投资并购带来多大的影响？

7月16日，复星集团副总裁钱建农在21世纪经济报道举行的2016年中国资产管理年会-海外投资主题论坛做主题演讲时表示，过去一周他在欧洲，见证了一周以来全球市场发生的一系列事件，比如7月14日法国国庆日尼斯发生了非常严重的恐怖袭击，以及16日土耳其政治风波等。

“这些重大事件，在一个星期里发生，加上6月23号英国脱欧。我相信这些事件，都足以引起国际政治、经济、金融秩序的动荡。”钱建农表示。在国际形势风云变化的时期，中国企业必须思考一个问题，如何更安全地在海外配置资产。

他坦言，在英国脱欧前，复星集团内部对此有一个预判，所以他们暂停了一些英国项目的股权投资谈判，现在发现在英国脱欧后，有些项目价格的确下跌了。

“不过，英国脱欧到底会对全球金融市场造成多大的影响，现在市场存在不少争议，但有一点可以肯定，就是世界地缘政治、经济、金融形势进入了一个风云多变的时期。在这个时期，我们投资应该需要更谨慎，要以全球化视野为资产避险。”钱建农表示，他个人认为，在金融市场短期波动加剧的情况下，对中国企业来说，要投资海外，更多的应该考虑一些战略性的资产配置。战略性资产配置是在较长时间内，以追求长期回报为目的的资产配置。

过去几年，复星集团在全球范围内，一直寻求这样的战略性的资产配置。

在钱建农看来，2010年复星开始在全球化进行战略投资，主要在欧美、亚洲地区进行。大概分成三个维度：

一是“保险+投资”，双轮驱动的核心战略。复星保险板块在最初投资了永安财险、复星保德信人寿、鼎睿再保险的基础上，近几年又陆续收购了葡萄牙最大的保险公司，还收购了专注于特种险的全球保险公司，还有拥有丰富劳工保险经验的美国财险公司，2015年末复星的保险投资资产较2014年有了大幅度的增长，增长了50.02%，约合1600亿人民币。归属于母公司的利润，保险也是有大幅度的增长，增长88.4%。保险占总资产的比例也是由2014年的32.9%上升到了2015年底的44.6%。

“这表明，复星集团的保险布局已经基本成型。与此同时，复星集团还在不断提升自身的投资能力，两者希望有一个匹配，一个以保险为核心，对接全球的资本端，另外优化全球的资产配置，提升保险资金收益。目前已经配置的资产，包含战略性的投资项目投资，二级市场，购买政府债券、企业债券，基金和全球主要股票市场交易的高流动性的股票和优质地产项目等。”他表示。

二是“中国动力嫁接全球资源”。 由于复星集团根植于中国，整合全球资源，希望投资跟中国发展和成长联系起来的企业。每投资一个企业之后，复星也是竭尽全力帮助这些企业在中国发展。

“当前中国经济每年6%-7%的速度在增长，中国经济总量占全球的12%，这意味着中国经济增长对全球经济增长的贡献，大概在25%左右。这就是我们所讲的中国动力。我们会找准中国经济结构调整过程中消费升级对供给端的需求，希望有一些新的产品、服务，我们也会在全球范围内寻找符合中国消费升级的这些产品和服务来投资，然后引入中国市场。当然，也包含在全球领域帮助其发展。”他进一步指出，近几年，复星集团投资了全球很多项目，在全球几大洲，基本都有投资。

三是投资的全球化布局，应聚焦在“富足、健康、快乐”。复星集团希望通过全球投资，能为中国家庭、全球家庭带来“富足、健康、快乐”的解决方案。每个复星已经投的企业都是在“富足、健康、快乐”三个领域最值得投资的一些企业，应该是每个家庭都需要的产品、服务。

他表示，在2010年投资法国地中海俱乐部之后，复星集团还做了一连串的收购兼并。首先复星集团投资了英国的Thomas Cook，这是全球最早的一个旅行社，是欧洲两大旅行社之一，拥有95架飞机，在欧洲非常多的旅游资源、旅游线路。未来复星集团可以一方面让这家旅游机构跟地中海俱乐部结合，两者协同，另一方面也可以跟中国市场相结合，给中国消费者需求开发更多欧洲旅游产品。

此外，复星集团还投资了亚特兰蒂斯，目前正在三亚建设全球第三座亚特兰蒂斯。近期复星又投资了加拿大国宝级的演艺公司太阳马戏团。

钱建农表示，复星在收购地中海俱乐部之后，完成了一系列投资，围绕两个方面，一方面是内容的投资，就是度假村、旅游目的地、演艺等跟旅游相关的品牌、内容的投资，另一块是渠道的投资，像Thomas  Cook和中国旅行社的投资。

“我们相信未来复星在旅游产业里，完全能成为一个全球旅游产业的整合者，即从简单的股权投资变成一个行业的整合者。”他指出。

（编辑：马春园）

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