发展REITs一个必不可少的要素是，房价处在可投资状态，当房价偏高，而租金跟不上，就难以实现大幅推进。
在7月21日举行的“博鳌·21世纪房地产论坛第16届年会”上，迦南资本创始合伙人、建银精瑞资本集团董事长李晓东表示，当前国内城市房地产发展两极分化的形势难以满足REITs的发展标准，也在一定程度上成为REITs发展缓慢的一个动因。
因为团队属于风险偏厌恶型，建银精瑞近年来在国内的业务发展也在逐步压缩。住宅项目不确定性强、商业项目受电商等因素冲击较大，因此可选择的项目越来越少。
李晓东表示，REITs在国内自2006年试点至今，“只闻楼梯响，未见人下来”。
而当前国内一二线城市房价趋高，三四线城市存在库存去化难题，“从市场和政府角度而言，REITs现阶段都很难被认真讨论，也很难被市场接受。”
李晓东进一步解释道，发展REITs一个必不可少的要素是，房价处在可投资状态，当房价偏高，而租金跟不上，就难以实现大幅推进。“REITs很多时候都要靠租金回报支撑，在美国、澳大利亚等西方市场，租金回报相对更健康和文件，所以REITs产品较多。”
对于今年以来地王频出的现象，李晓东认为，国家银根相对宽松的背景下，一定程度上推升了地王现象。今年前期地王有一定比例由国企、央企获得，他们的资金成本偏低，但对于民企而言，那就意味着“用自己的命去搏”。
他提醒道，短暂的繁荣对未来长期的打击也许会很大。“未来银根是否持续宽松，我不这么看。”
他认为在现阶段市场未来不明朗的情况下，不确定性也就意味着风险，当市场进入全球化时代，海外投资也就因此成为一个考虑方向。
对于投资目的地，李晓东表示，从当前市场而言，如果愿意超低，投资欧洲房产将是一个不错的选择；而澳大利亚移民质量和数量相对较高，对当地房价也有很强支撑，投资者可以根据自己的风险接受程度来决定。
除了欧美，他建议考虑对有产权保护、法律环境比较健全的国家进行投资。海外资产配置更多出于盈利和避嫌考虑，因此建议“去一些发达国家，回避发展中国家”。
（编辑：袁一泓）
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