导读：当前湖北省经济发展势头较猛，价值洼地颇多，若利用好政府引导基金方面政策，一些新兴领域会产生诸多独角兽企业。
以基金运作的方式拉动当地产业发展，湖北省的探索还在深化。
8月10日，湖北省省级股权引导基金（以下简称“引导基金”）正式启动。“引导基金总规模为50亿元。”在当日的启动仪式上，湖北省高新技术投资有限公司（以下简称“湖北省高投”）副总经理黎苑楚介绍说。
湖北省高投担任引导基金的管理人，目前，已有79家投资机构提交了发起设立子基金的申报材料，经形式审查和专家评审后，湖北省高投拟对中金公司等59家单位提交的子基金予以立项，子基金总规模255.68亿元。
当日，湖北省还成立全国首家省级股权投资母基金联盟，计划通过抱团的方式，在“十三五”期间共同培育子基金规模超过2000亿元。
这是继财政出资400亿元设立长江经济带产业基金的引导基金后，湖北省在政府引导基金方面的又一次探索。“我们的资金将全部投入湖北省，不会外流。”对此，湖北省官方表示，这也将是湖北省省级股权投资引导基金与长江经济带产业基金最大的不同，不过，面对基金落地过程中的产业投资，仍然要避免同质化、重复投资等问题。
近期投资额超13亿元
2015年6月，湖北省政府对外发布《湖北省省级股权投资引导基金设立与运作实施方案（试行）》和《湖北省省级股权投资引导基金管理试行办法》。
一年后，引导基金正式启动，计划立项的子基金涵盖新兴产业、现代服务业、工业转型升级、低碳产业、中小企业、科技成果转化等引导基金重点投资领域，落地省内武汉、宜昌、十堰、孝感、荆门等多个地市。
“目前，我们委托多家律师事务所完成了首批13只子基金和基金管理公司的尽职调查和商务谈判。”黎苑楚说，这13只子基金总规模48.13亿元，其中有8只基金已完成基金及基金管理公司注册，社会资本已到资6.39亿元。8月4日，首批13只基金顺利通过决策委员会办公室组织的政策评审会，下一步将提交决策委员会审议批准。
首批设立的13只子基金将重点布局投资于新一代信息技术、集成电路、现代服务业等湖北省的“十三五”重点产业，共计储备项目150个，储备项目拟投资总金额39.12亿元。目前，已完成尽职调查和投资近50项次，近期拟投资额超过13亿元。
与其他产业基金不同的是，此番湖北省设立的引导基金希望打造成一个从国家-省级-县市的多级联动机制。黎苑楚介绍，湖北省还联合武汉、宜昌、襄阳等政府引导基金，和德聚资本、方正瑞和等市场化母基金，发起设立了国内首个省级股权投资母基金联盟，联盟基金规模达到近400亿元，在拟设立子基金中，已有近1/4实现了与地方政府引导基金的对接。目前正争取与国家战略新兴产业引导基金国投高科方面建立深度合作。
国投高科已表达了合作意向，负责人刘伟表示，已邀请湖北省股权投资引导基金作为联合发起人，在国家新兴产业创业投资引导基金中出资。
这种布局完成后，引导基金将可形成从国家到省级再到地市级的立体化布局。“这也是此番设立的引导基金与其他政府引导基金的不同。”一位基金管理业人士认为，从机制上来看，湖北省省级股权投资引导基金与旗下包括武汉在内的其他市县的联系更紧密：“很多项目的引进和基金的设立，感觉会更接地气。”
财政资金最大化探索
这是湖北省在财政资金利用上的又一次探索。
湖北省高投表示，湖北省统筹整合省级财政专项资金，将省级预算安排用于工业、战略性新兴产业、现代服务业等竞争性领域的专项资金，采用“拨改投”方式，成立了湖北省省级股权投资引导基金。
“省政府下决心改革财政资金的投入方式和管理进程，设立省级股权引导基金，主要是考虑提高资源配置效率，撬动更多的社会资本投资创业，推动产业发展，最大化发挥财政资金的作用。”湖北省一位主管领导指出，这可改变过去财政资金支持重点不突出，支持重点相互交叉，形成不公平竞争、权利寻租等弊端。变政府直接投资为股权投资，还可实现财政资金的一次性投入向循环使用的根本性转变，财政资金不再有去无回，可帮助更多企业和产业发展壮大。
根据规划，省级股权投资引导基金总规模50亿元，主要针对湖北省重点产业企业成长全周期资金需求，引导基金以参股方式与社会资本及其他政府性资金发起设立或以增资方式参股子基金，引导基金参股不超过20%-25%，建立“天使投资-创业投资-产业投资”的多级股权投资体系。
引导基金重点投资于战略性新兴产业、工业转型升级、现代服务业等产业和领域。湖北省高投表示，引导基金的管理体制将实行决策与管理相分离，在运行管理中遵循市场法则，遵守“不参与子基金日常经营管理”、“不参与对子基金投资项目的技术性判断”、“不与民争利”的基本原则，确保参股子基金的市场主体地位。只对子基金投资项目的投资方向、投资地域、投资禁止行为等政策性目标实行监督，突出引导基金的政策引导性。
需避免同质化
尽管如此，基金的运作机制还有需要改善的地方。
黎苑楚也表示，当前的执行层面上，省级股权投资基金的子基金发起设立和注册还较慢，省内支持股权投资发展的政策环境也有待进一步完善。此外，引导基金评审、尽调、决策和资金拨付还不能满足社会资本的要求，市场化水平有待进一步提高。而子基金投资湖北的服务体系也还亟待完善。目前，作为省级股权投资引导基金的管理单位，湖北省高投已在加速寻找系列解决方案。
武汉东湖创新科技投资有限公司总经理魏永新认为，目前，整个湖北省的引导基金总量和湖北的经济发展水平是匹配的，稍有超前。湖北省各个部分的引导基金的游戏规则也是合理的，即和各个地方主流的做法是一致的，但包括让利、对区域的限制等方面不具备竞争优势。目前股权投资引导基金仍以政府引导基金为主，市场化竞争参与的比较少，市场化程度还不高。
同时，引导基金是把产业作为最终引导目的，但有些忽略了股权投资行业本身，需加强对股权投资行业本身的引导。魏永新还表示，现在各级股权引导基金各有各的规则，各级政府引导基金要进行联动提高引导效率。另外，大量的引导基金的社会管理机构是国有的，而行业监管政策和国资监管政策有一些分歧，在两者的对接上，可做一些探索性的突破。对此，湖北省政府方面现场回应，将探索解决上述问题。
但在全国范围内政府引导基金设立的热潮下，有部分地方基金设置过多，造成基金设置的同质化。“包括当前设立的长江经济带产业基金等，在后续的项目落地方面，也可能存在一些同质化和重复投资的压力。”上述基金人士表示，不过，当前湖北省经济发展势头较猛，无论是在资本市场还是在产业市场，价值洼地颇多，若利用好政府引导基金方面的政策，合理引入资本力量后，一些新兴领域会产生诸多独角兽企业。
（编辑：李清宇，邮箱：liqy@21jingji.com）
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