淘金三季报：创业板看这9张图就够了

随着次新股名家汇（300506.SZ）于10月30日晚间披露三季报，创业板545家上市公司悉数将它们2016年前三季度的成绩单呈现出来。

漫长枯燥的数据背后，隐藏了创业板的生长逻辑。其中，借壳而来的温氏股份勇夺盈利第一，还有十家公司成为估值洼地，高增速行业中，四大指标为你拨开迷雾。

在此21世纪经济报道记者通过梳理三季报数据，列出了创业板公司各项财务指标的九个关键词，漫长的三季报数据，你只要看这九张图就足够了。

关键词一：盈利能力

解读：借壳上市的温氏股份一枝独秀，盈利超过其余9家公司总和。Wind数据显示，前三季度创业板上市公司实现营业收入5102.33亿元，同比增长29.24%；净利润为476.82亿元，同比增长44.48%。同期，上证A股的营收增速和净利润增速分别下降3.43%和6.46%，深证主板的营收增速和净利润则分别同比增长2.78%和5.58%。相对而言，创业板业绩增速无疑更为亮眼。

关键词二：盈利增速

解读：记者通过筛选，去除了2015年三季报以及2016年三季报盈利不足1亿元的公司，避免有公司因为去年三季报基数过低导致今年业绩暴增而上榜，也保证了上榜公司盈利能力的持续性。在上榜公司中，传媒行业占据三席，景气度依然较高。

关键词三：市盈率洼地

解读：通常而言，市盈率代表了市场给予一家公司的估值水平高低，较低的市盈率往往表示按照目前的盈利水平，该公司股价受到低估。在剔除了净利润亏损的公司之后，分别有3家电气设备和医药生物公司名列创业板市盈率最低TOP10榜单中，显示出这些行业或许存在估值洼地。

关键词四：研发投入

解读：研发费用可视作企业创新能力的指标之一，作为新兴产业聚集地，创业板公司理应重视研发投入。

关键词五：高速增长行业

解读：在创业板三季报盈利增速前100名的公司中，计算机行业占23%名列增速最快的行业。在三季报净利润增速前100名的公司中，计算机行业占比23%，机械设备占13%，化工占11%，电子占10%，电气设备占9%，传媒占7%，通信占6%，其它行业合计占21%。

关键词六：营收增速

解读：海通证券分析表示，投资者对于计算机新兴行业来说，应更加偏好营收高增长的公司。因为其反应了市场需求和公司竞争力，是公司未来能否持续增长的重要指标，而净利高增长可能有外延和投资收益等非内生因素。因此，处于高速成长的计算机行业中的公司，保持营收高增长对于未来持续增长是非常重要的，榜单中的10家公司就是其中代表。

关键词七：存货周转率

解读：一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。在创业板机械设备行业中，前三季度存货周转率最快的是主营智能燃气表及系统软件的金卡股份，存货周转率为5.43次。

关键词八：资产负债率

解读：资产负债率过高或过低都应该避免，过高会加大经营风险，过低则不利于提高资金效率。上榜的电气设备行业上市公司三季报普遍资产负债率较高，同时营收和净利润增速也相应较快，例如中来股份的营收和净利润增速就分别达到96%和78%。

关键词九：市现率

解读：市现率是股票价格与每股现金流量的比率。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。对于参与资本运作的投资机构，市现率还意味着其运作资本的增加效率。作为创业板中增速较快的行业，传媒业上市公司中市现率最低的为中文在线。在榜单之外，光环新网、暴风集团、华谊嘉信、唐德影视等上市公司市现率为负值，现金流较为紧张。

（作者：郭心炜 编辑：朱益民）