北京时间12月15日凌晨，美联储金融危机后的第二次加息如约而至。25个基点的加息幅度符合市场普遍预期，但是点阵图显示2017年加息次数从此前两次增加到三次则超出了预期。在进行政策解释期间，耶伦公布的经济预期数据与此前并无很大差别，同时，她表示，特朗普的刺激政策目前没有到位因此未计入此次的利息预测之中。但她也同时表示，不少委员在”...
北京时间12月15日凌晨，美联储金融危机后的第二次加息如约而至。25个基点的加息幅度符合市场普遍预期，但是点阵图显示2017年加息次数从此前两次增加到三次则超出了预期。
在进行政策解释期间，耶伦公布的经济预期数据与此前并无很大差别，同时，她表示，特朗普的刺激政策目前没有到位因此未计入此次的利息预测之中。但她也同时表示，不少委员在”在预测2017年的利率时纳入了财政政策变化带来的影响”。
“联储此次加息三次的结论比预期中鹰派不少，而更重要的是其经济预测和加息次数并不协调，因此引发不少困惑。”AIG首席经济学家莫恒勇在接受21世纪经济报道记者专访时表示。而市场对这种模糊也达成了共识，不少媒体运用“非鹰非鸽”来形容这次议息。
毫无疑问，特朗普宣称的财政刺激政策或多或少的影响了本次联储对明年加息形式的判断。尽管刺激政策仍然是未知数，莫恒勇认为，由于目前美国经济回暖，明年三次加息很可能可以实现。
1.2017年加息次数增加到三次，鹰派倾向显著。
点阵图中可以看出，本次联储委员预计，利率到2017年末的范围将是1.25%-1.5%，比现在高这意味着，如果每次加息25个基点，则明年全年将加息三次。这比今年9月的预测增加了一次。出乎意料的鹰派倾向也成为了今天决议之后市场大跌的原因。
2.最新经济判断细微好转，但差别不大
美联储对经济的预测分别有0.1和0.2的微小变化。一个是将2017年经济增长调高0.2%至2.1%，一个是调低失业率0.1%至4.5%。其对通胀的预期保持在今年1.5%，明年1.9%。
耶伦称，此次经济预期和9月份非常接近，预计目前的经济状况下只能循序渐进加息。
3.特朗普效应多少已显现
一方面经济预期暂时不变，并称要“渐进加息“，另一方面则调高明年加息次数。很多市场人士认为这个信号非常不连贯。尽管耶伦多次表示联储的独立性，但计入特朗普刺激仍然是对联储扭曲信号的最好解释。
在新闻发布会上，耶伦直接否认了目前的利率预测已经计入特朗普可能的刺激政策效果，但表示，FOMC委员都对财政政策非常关注，一部分FOMC委员在预测2017年的利率时纳入了财政政策变化带来的影响。
“尽管从文字上联储称未受到特朗普影响，但实际效果已经产生。“AIG首席经济学家莫恒勇在接受21世纪经济报道专访时表示。
在美联储发布会后，华尔街日报撰文表示，耶伦可能已经走到了市场和特朗普政策之前。
（编辑：赵海建）
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