“温馨提示：自**月**日起，我行代销的**保险产品两年期保证收益将从4.7%左右调整至4.3%左右(只针对新办理客户，已办理该产品客户保持原定收益不变)。请需要购买该产品的客户抓紧时机购买。”近日，《投资快报》记者收到某大型商业银行发来的短信提示。
“近几个月，保险理财产品的收益下降较快，两年期4%的预期收益率已经是比较高的了。”据报道，昨日广州某股份行支行一工作人员如是说。据了解，这位工作人员口中的保险理财产品，正是近期处于风口浪尖的万能险。近几年，这种缴费灵活、收益稳定的产品成为银行理财产品的主力。在广州地区，记者近日实地走访多家银行发现，其保险理财产品收益在同样的水平线徘徊，个别几家银行虽然仍有高收益的万能险在出售，但却面临着额度受限、随时下架的现状。
险企下调银保产品预期收益率
从3月份印发的中短存续期产品新规开始，万能险就进入了业务调整阶段，收益率更是一路下调。以某国有银行在售的理财产品为例。据工作人员介绍，现在其在售的保险理财产品是天安人寿的一款产品，该产品缴费期限为三年期，收益率为4.5%;在交通银行某支行的LED大屏幕上也明确打出“保险理财产品(收益率)：交银康联两年期4.1%、安邦两年期4.4%，安邦三年期4.6%”等字样。
记者从多家银行了解到，在银保渠道销售的万能险产品的预期收益正不断下降，4%左右的收益率已是普遍现状，曾经叱咤理财市场的万能险吸引力已大不如前。“近几个月以来，保险理财的收益率下降很快，6%~7%的高收益已很难看到。”上述城商行支行的工作人员对记者表示，去年保险理财产品的收益确实很有吸引力，但在今年低利率大环境下，高收益率的情况基本一去不返，两年期4%的预期收益率已经是比较高的了。值得注意的是，险企新推出的万能险产品收益也在下滑。记者走访了解到，某险企在近期上市的一款一年期理财产品收益率仅为3.75%。据了解，部分银行还未拿到该产品明确的宣传单页。
据相关媒体报道，包括上市公司及举牌“专业户”在内的十余家险企，对2017年开门红期间(首季度/1月份)销售的万能险销售额度进行了限制，并下调了万能险预期收益，多家险企1年期到3年期的万能险产品预期收益率降至3%左右。“结算利率下调，可降低保单成本，也在一定程度上表明保险公司对今年投资收益率预期正在下降。”申银万国报告指出。
记者对今年前三季度的万能险保费收入排名前五位险企的178款万能险产品9月份结算利率统计发现，有部分产品出现明显下降。其中，今年万能险结算利率下调次数最多的达5次，结算利率下调幅度最大的达2.2个百分点。例如，某大型寿险公司的一款终身寿险(万能型)今年的结算利率已经出现了“五连降”。今年3月份，其结算利率从此前的5.05%下降到5%，4月份进一步下降为4.75%，5月份再下降为4.5%，6月份、7月份的结算利率又下降为4.0%，8月份、9月份的结算利率下降至3.75%。当前结算利率比年初下降了1.3个百分点。同时，该公司的多款产品今年的结算利率持续下调，与之前相比接近40%。
此外，记者看到，华夏保险的两全保险(万能型C款)今年1-8月期间各月份的年结算利率均为5.2%，9月份该产品的结算利率为4.8%，下降了0.4个百分点。该公司另一类型两全保险(A款)从今年7月份起，其年结算利率从之前的7.2%下降到5.0%;该类型两全保险(B款)从4月份起，其年结算利率从之前的6.8%下降到5.0%;该类型两全保险(D款)从7月份起，其年结算利率从之前的7.2%下降到5.0%。
万能险结算利率料加速下行
虽然保险理财产品的预期收益在下降，但这不代表没有特例。记者在走访过程中，也发现了一些收益率较高的产品。以中国银行某支行在售的某险企的一款产品为例，其兼具了投资和保障功能，不仅赠送一项价值10万元的家财险或航意险保障功能，三年期收益率还能达到5.1%。记者获得的宣传页上还写到“假设合同生效时，三年期存款基准利率为4.25%，则本产品满期最低年化收益率为5.1%。”
“这款产品目前收益已是很高的了，业内已经很少能看到这么高收益的产品了，之前工商银行、建设银行也都有销售过。”中国银行某支行工作人员对记者介绍说，由于合同和额度等问题，工行和建行已经停售了该产品，现在只有中行还能买到，不过有额度限制。
除此之外，市场上还有部分两年期，收益在4.8%左右的保险产品，但相关工作人员都表示，这些产品可能会随时下架。“毕竟现在债券及其他市场的收益都在下行，保险公司的投资收益也不乐观。”某银行大厅工作人员对记者表示。
一位中小险企高层今年3月在接受媒体采访时曾表示，收益率做到7%已经是极限，如果做到8%就是亏本。目前低利率环境下，好的投资标的很难找。一些险企之所以能给出那么高的收益，也是属于平台补贴的营销策略。事实也确实如此，自今年以来，银行固收和债券等资产的收益就一直在低位徘徊，保险公司也在减少这两方面的大类配置，把注意力集中在股市和另类投资方面，但市场上的优质项目稀缺，“有钱无处投”基本成为了一种常态。
一位险企人士也表示，万能险的收益下降并不奇怪，未来其收益可能会稳定在3%-4%，毕竟保险公司的重点仍是保障业务，理财产品只是附加业务，不会也不应成为险企的业务重点。华宝证券研报预计，人身险新规之下，万能险等人身保险产品定价利率和负债成本将逐步回落，产品激进定价和高结算利率行为将受显著遏制。未来万能险结算利率将不改下行趋势，且下行速度将快于以往。
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