2017年3月2日，中央国债登记结算有限责任公司（下称“中债登”）与明讯银行（Clearstream）在上海举行合作备忘录签署仪式。明讯银行是全球最具影响力的金融基础设施之一。此次合作备忘录的签署，标志着中央结算公司和明讯银行启动跨境互联准备工作。据悉，双方互联将充分考虑中国银行间债券市场的特点，尊重市场监管框架和基本制度安排，兼顾主...
2017年3月2日，中央国债登记结算有限责任公司（下称“中债登”）与明讯银行（Clearstream）在上海举行合作备忘录签署仪式。明讯银行是全球最具影响力的金融基础设施之一。
此次合作备忘录的签署，标志着中央结算公司和明讯银行启动跨境互联准备工作。据悉，双方互联将充分考虑中国银行间债券市场的特点，尊重市场监管框架和基本制度安排，兼顾主场的制度优势和客场的境外客户服务优势，提升境外投资者入市便利。
中央结算公司董事长水汝庆称，中债登与明讯银行一直以来有着密切交流，希望藉由此次互联合作，依托各自的平台与优势，为人民币固定收益产品提供更好的跨境托管结算服务。其透露，中央结算公司将在上海建设服务债市开放的窗口，这也是此次与明讯银行在上海签署合作备忘录的原因。
明讯银行董事长Jeffrey Tessler表示，明讯银行将致力实现以下三个关键目标：一是作为国际投资者进入中国在岸市场的管道，支持中国国内市场国际化；二是作为中国投资者进入国际金融市场的门户；三是与中国的市场基础设施一同建立管理客户人民币流动性需求的解决方案，支持人民币国际化。
上海市金融办副主任李军称，“十三五”期间，上海将建设全球人民币基准价格形成中心、资产定价中心和支付清算中心。在这一进程中，加强债券托管结算基础设施建设，通过跨境互联支持全球人民币债券市场运行将是一个关键环节。此次中央结算公司与明讯银行签署合作备忘录，将有助于加强境内外债券市场互通互联，有助于加快我国债券市场开放进程，对上海国际金融中心建设有着积极意义。
截至2016年末，中国债券市场余额达63.7万亿元人民币，位居全球第三、亚洲第二，公司信用类债券余额16.5万亿元人民币，位居全球第二、亚洲第一。2015年“811汇改”后，债市大门开始进一步向境外投资者打开，措施包括：陆续扩大境外机构投资者主体的范围，并逐步丰富交易工具、取消了投资额度上的限制等。此后，境外投资者在中国债市的投资出现一定幅度的增长。
但受制于“缺乏汇率风险对冲工具”，以及对“资金汇入汇出可能受限制”的担忧，境外投资者的参与热情似乎不如预期。按中债登的统计口径，2016年末，境外机构投资者在中国债市的持有量为7788.49亿元，占市场总量的1.78%；2017年1月末，持有量为7529.89亿元，占比为1.72%，依旧保持在较低水平。
春节后，中国债市国际化的步伐明显加快。监管部门的努力，将有望进一步激发境外投资者的热情。
2月26日，央行官网公布央行副行长潘功胜23日与彭博公司全球执行副总裁Jean-Paul Zammitt一行的会面信息。会面中，彭博公司表示将于3月1日推出两项包含中国债券市场的彭博巴克莱固定收益指数，此举亦反映了境外投资者对于中国经济的信心与重视，也将吸引更多境外投资者关注和了解中国债券市场；潘功胜表示，境外投资者在中国债市的占比还有较大增长空间，将中国债券市场纳入国际主要债券指数，可以更准确地反映全球债券市场整体状况，有利于全球投资者更合理地配置债券资产，人民银行对此表示欢迎和支持。
潘功胜还称，目前相关资金汇入汇出也已基本没有限制，且下一步，人民银行将继续积极推进完善各项配套政策安排，为境外投资者提供更加友好、便利的投资环境。
2月27日，外管局发布《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》，将人民币对外汇衍生品业务向银行间债券市场境外机构投资者开放。
3月1日，彭博正式发布两项“将以人民币计价的中国债券与其全球指数相结合”全新固定收益指数。
此外，据央行首席经济学家马骏此前透露，有关部门已经进一步明确了境外机构投资中国银行间债券市场的相关税收政策，包括对债券转让价差所得暂不征收企业所得税和在营改增期间免征增值税的规定；人民银行还在研究适当延长银行间债市交易时间等问题，同时，为便利境外机构投资者的流动性管理，正在研究延长涉及境外机构的交易结算周期问题，并与相关机构一起积极推进债券基础设施领域的国际合作，以期进一步提升境外投资者在投资交易方面的便利性。
两家公司简介： 中央结算公司是国务院批准成立的中央托管结算机构，是支持债券市场运行的国家核心金融基础设施，也是支持债券市场开放的核心平台。目前，中央结算公司债券托管规模超过43万亿元人民币（包括中国绝大多数主权、准主权和高等级债券），年资金结算量超过1000万亿元。中央结算公司同时拥有优质、广泛的境内外机构投资者客户超过15000家，其中国际客户达到400余家，持有债券近8000亿元人民币，约占境外机构持有境内债券总量的90%。
明讯银行是德国交易所集团的全资子公司，也是全球最有影响力的国际中央托管机构（ICSD）之一。明讯银行托管证券约13万亿欧元，日均证券结算量超过25万笔。明讯银行在全球110多个国家拥有2500余家客户，其客户通过明讯银行可以投资全球56个地区证券市场。
（编辑：曾芳）
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