华融证券伍戈解读总理报告： 上游要素市场改革亟待提速

今天上午，在十二届全国人大五次会议上，《政府工作报告》着重强调，要筑牢金融风险“防火墙”。

对此，华融证券首席经济学家伍戈表示，“实际上我个人认为，金融的风险本质上还是基于实体的风险。”

他指出 “让飞速运转的金融轮子速度再慢一点”之外，“更为关键的，是要在实体领域有些动作”。他打了个比方“如果马儿本身不想喝水，强制让它喝水也不可取。对很多企业和个人来说，如果看不到实体经济领域很好的投资机会，那资金就有可能流向金融领域”。

在他看来，无论是防范金融风险，还是刺激实体发展，最终都要落脚到要素市场的改革。

“尤其是上游要素市场，国有的垄断面还是非常强的，改革速度太慢，比如针对房价的一些行政性限贷限购政策，现在房价可能按住一点，但是过段时间，房价可能又是报复性反弹，市场价格越波动，越容易出现问题。”

他着重强调土地供应、一些稀缺性资源等等要素改革，“这些上游要素直接影响到中游和下游这些国计民生的东西，反而中游和下游，其实发挥市场的作用很关键，自己会定价。 ”

在他看来，政府工作报告中提到的“电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等”稀缺性资源领域的改革值得关注。

（作者：朱艺艺 编辑：朱益民）

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