花样翻新的减持手段，层出不穷的减持理由，动辄数亿乃至上百亿的减持，伴随着解禁洪峰的到来，A股上市公司的大股东们，正在进行着一场“收割”游戏。而通过司法渠道等违规减持也成为上市公司大股东减持的新手段。近日，中国证监会副主席姜洋在全国政协经济组驻地接受媒体采访时表示，正在研究进一步规范大股东减持。分析认为，监管层的表态预示着上市公司花样减持、违规减持将受到重点监控，足以见相关部门出手严管信披制度、维持市场稳定的决心。
“吃相太难看” 山东墨龙实控人超额减持
原本预告2016年扭亏为盈的山东墨龙(002490)，在2月3日大幅下修其去年业绩。业绩“变脸”公告发布前，实控人的减持，更是给麻烦缠身的山东墨龙再添了一把火。
在业绩变脸风波中，山东墨龙到底亏了多少一直是市场关注但又颇为神秘的问题。2月的最后一天，山东墨龙主动揭开了神秘面纱。
2月28日，山东墨龙发布2016年业绩快报，报告期内公司实现营业收入15.31亿元，同比下降5.13%;归属于上市公司股东的净利润为-5.93亿元，同比下降128.56%。
对于公司亏损原因，山东墨龙在之前回复深交所问询函时表示，公司2016年计提的各类资产减值对净利润的影响金额约为2亿元。其中计提应收款项坏账准备7323.37万元,计提固定资产减值准备为3500万元，计提存货跌价准备3500万元,计提商誉减值准备4764万元。
而在业绩快报发布之前，实际控制人张恩荣悄然减持自家股份。今年1月13日，山东墨龙控股股东、实际控制人张恩荣以大宗交易方式减持公司无限售条件的流通股3000万股，占总股本的3.76%。减持均价为9.25元，套现近2.8亿元。
去年11月23日，该公司副董事长、总经理张云三通过大宗交易减持750万股，减持均价10.97元，套现逾8000万元。
值得注意的是，作为山东墨龙的控股股东、实际控制人，张恩荣在卖出山东墨龙股份达到5%时，未及时向证监会和深交所提交书面报告并披露权益变动书，在履行报告和披露义务前没有停止卖出股份，属于情节严重的异常交易情形。
花样减持再出新高度 限售股变相减持
花样翻新的减持手段，层出不穷的减持理由，动辄数亿乃至上百亿的减持，伴随着解禁洪峰的到来，A股上市公司的大股东们，正在进行着一场“收割”游戏。而通过司法渠道也成为上市公司大股东减持的新手段。
此前，中毅达(600610)2月20日晚间公告称，公司收到第二大股东西藏一乙资产管理有限公司(下称“西藏一乙”)告知函，山西省夏县人民法院2月17日作出裁定，将西藏一乙持有的1850万股限售股扣划给自然人倪赣，扣划股份占西藏一乙持股数的 15.34%,占公司总股本 1.72%，扣划后，西藏一乙持有1.02亿股，持股比例比例 9.5%，仍为中毅达第二大股东。
1月14日，中毅达曾披露，西藏一乙将持有的1850万股，质押给倪赣。但到了2月17日，中毅达公告称，因西藏一乙未履行担保责任，其于 2017 年 2 月 16 日收到山西省夏县人民法院两份执行裁定书，分别裁定将其持有的1850万股股份冻结，并扣划至倪赣名下。一天之后，上述股份就被火速扣划至倪赣名下。
西藏一乙所持中毅达股份，从质押到被冻结，前后仅仅35天，而从冻结到扣划，则更是只用了短短4天时间，整个过程前后历时也仅有39天，且冻结和扣划均在同一天完成。如此快速的行动，在同类案件中堪称罕见。
2015年11月，中毅达曾出现9个交易日暴涨114%的纪录。2016年1月，也曾出现11个交易日拉升101%的情况。而此次扣划之前，西藏一乙曾大幅减持。披露信息显示，2016年1月、9月，西藏一乙四次累计减持中毅达持 5356 万股，占其总股本的 4.99%，合计套现达7.6亿元以上。
业内人士分析称，按照正常流程，估计没有这么快，抵质押物只是拥有优先受偿权，而不是所有权转移，处置前要对抵质押物进行价值评估，再通过拍卖等方式变现，所得资金用于清偿债务，而不是直接获得股权。这种直接划转股权给质权人的做法，在法律上属于“流质”，是法律明确禁止的行为。西藏一乙的做法，不排除变相减持的可能。
通过诉讼、司法强制划转等手段，实行变相减持，此前虽然并不多见，却并非没有先例。2016年年初，同洲电子(002052)控股股东袁明利用仲裁程序，以所持股份抵偿债务就是最为典型的案例。
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