一、颜值时代来临，消费升级崛起
互联网时代下，颜值重要性逐步提升催生出强大颜值消费力。目前颜值经济生态圈主要包括服装/医美/健身/化妆/美图/饮食等，不同性别/地区/年龄的人们表现出不同的颜值消费倾向，其中男女篇：女性消费者愈发偏爱具备专门功效的“专业”产品，同时追求身材提升女性健身热度;男性消费者以消费配饰、健身等为主，伴随新一代消费者崛起，男性对于个性化鞋服配饰/化妆品需求有望提升。地区篇：三四线城市处颜值消费初级阶段，以服饰/化妆品消费为主;一二线城市从基础性的化妆品/服饰向专业化妆品/高端服饰转移，从追求效果向追求天然安全延生，同时医美/健身需求增长。年龄篇：20-30岁年轻消费者处于“颜值”追求爆发期，各品类接受度高;30-40岁人群 “抗衰老”成为重要主题;30+岁人群由于工作社交频繁而更注重对自身妆容的修饰。
二、细分行业巡礼之新兴篇
摄影美化是颜值经济代表性产物，截至2016年6月，约70.5%中国社交网络用户每周至少分享一次影像，其中约40.6%会预先处理图片，巨大的需求市场推动了美颜相机/美图秀秀等APP、美图手机/卡西欧TR 系列等自拍手机的发展升级。
健身随到随练、技巧/体能要求不高的特征满足了都市白领对于健体塑形的需求，预计未来多种模式共同发展(传统连锁/新型连锁/个人工作室/APP)，5年望保持15%+复合增速，长期看有4-5 倍成长空间。
医美在相关知识不断普及背景下，人们的抵触感逐渐降低，未来随着中老年人抗衰老、学生群体祛痘祛疤、男性植发等市场增长，行业规模随渗透率提升有望保持17.33%复合增长(2014年每千人医美数量5例，相较韩国/美国/日本/巴西的27/19/16/14 例低)。
三、细分行业巡礼之传统篇
服装经历了上一轮大众休闲服饰热潮后，现在彰显自身个性/独特生活方式的产品成为新热点，推动设计师品牌市场、轻奢市场发展;同时运动健身风潮促进运动鞋服板块维持较高景气度，女性运动内衣市场有望崛起。
配饰：箱包消费时尚个性化趋势显著，各品牌相继推出彰显个性/时尚/设计的产品;眼镜中隐形眼镜(美瞳)/太阳镜保持稳定增长，兼具功能性/装饰性望受益颜值消费增长;80/90 后成腕表消费主力，个性化追求+有限消费使得中端时尚腕表深受追捧;具备更高时尚可塑性的镶嵌类/K 金/定制珠宝契合了消费者对珠宝的造型设计需求，占比有望提升。化妆品女性人群对专业化产品/极致单品/天然化妆品(药妆)的需求开始提升，男性消费者有望从护肤品切入，美妆消费需求逐渐释放。
四、行业投资策略
主线一：时尚前沿，同时具备独到设计风格和品质保障的品牌显著受益，服装推荐歌力思、江南布衣，化妆品推荐上海家化、青岛金王，珠宝推荐潮宏基、老凤祥，其他配饰推荐飞亚达、博士眼镜、开润股份。
主线二：新兴行业，关注新行业新需求崛起，医美推荐苏宁环球、朗姿股份，健身推荐贵人鸟、西王食品、合生元，摄影美化推荐美图公司。
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