“摩根大通定期对中国进行评估，但我们努力保持中长期视角看待前景。我们并不担心中国的整体杠杆率，从中期来，债务和杠杆问题是可控的。”摩根大通亚太区主席兼首席执行官Nicolas Aguzin（欧冠昇）近日接受21世纪经济报道记者专访时表示。
他认为，中国正走向一个正确的经济发展模式——提升透明度、让市场主导资源配置，摩根大通继续看好中国市场，并将继续深度参与“一带一路”。
今年5月，摩根大通以创始成员的身份加入丝绸之路产业与国际金融联盟（SIFIA, Silk Road Industry and International Finance Alliance），该联盟由国家发改委和丝路规划研究中心联合发起设立，并于5月15日正式宣布成立。
“这是一个金融机构共享知识与经验的联盟，目的是让金融机构更好地协助投资者和相关企业融资。”欧冠昇称，摩根大通未来将进一步充分利用其在全球范围内强大的网络和包括融资、大宗商品、风险管理、先进管理等在内的综合金融服务支持中国企业“一带一路”建设。
中国债务/GDP增速在放缓
21世纪：你如何看待中国的债务和杠杆问题？
欧冠昇：对于市场上热议的中国债务问题，摩根大通的整体观点是，尽管中国企业部门杠杆率较高，但公共债务部门和家庭部门负债水平仍然相对较低。目前，我们的测算认为，中国的债务与GDP比率大概在250%，与市场上诸多发达国家市场相比依然可控。同时我相信，中国决策层已经很清楚这个问题，并正在采取相应行动，因此我认为中国债务水平中期仍然是可控。
目前，中国债务/GDP还在上升，但增长速度已经在放缓。我相信，通过国企改革以及更多中国企业到海外进行股权融资，中国可以更好地去杠杆；同时，我们已经看到，中国企业的盈利水平在改善，这也能帮助企业更好地偿还债务。所有这些都会降低中国债务水平的增速。
21世纪：国际投资者应如何看待中国市场？
欧冠昇：中国的发展方向是正确的——不断增加透明度，而且让市场在经济发展中起决定作用。美国和欧洲的资本主义和市场经济已经有数百年的历史，而中国是一个不同且较新的体系，你不可能指望一个只有二三十年的市场化历史的经济体，和美欧的情况一样。
以中国的债券市场为例，目前中国的债券市场大概有10万亿美元的规模，而国际投资者的投资占比不足2%；同时，国际投资者在中国A股市场上的投资占比也非常低。
中国是一个有宏观管理的市场经济，与西方的市场经济有所不同，但这并无好坏之分。中国政府已经明确表示，将让市场在资源配置中扮演一个更为决定性的作用，这个方向不会变，但仍然需要一些时间。
一季度中企亚太区内并购额显著增长
21世纪：摩根大通参与创立丝绸之路产业与国际金融联盟，这个联盟的功能是什么？摩根大通在布局“一带一路”上，有哪些进展？
欧冠昇：丝绸之路产业与国际金融联盟是一个金融机构可以共享知识与经验的联盟，以更好地协助投资者和相关企业融资。在“一带一路”倡议下，摩根大通希望充分利用我们的全球资源和全球领先的产品和服务，充分服务该倡议的实施。
例如，中国企业若对亚太或者非洲地区投资感兴趣，摩根大通可以成为很好的合作伙伴。我们在亚太地区的17个国家设有分支机构，在该地区有5万多的员工。我们希望能够充分发挥这些这些分支机构以及我们金融产品的作用，比如我们在融资业务、风险管理、现金管理以及大宗商品市场业务上都非常活跃，我们希望籍此为“一带一路”上的各国企业和政府提供服务，并在这个过程中支持“一带一路”。
目前，已有超过40个国家和国际机构与中国签署了合作协议，我们也已经看到很多项目和交易。以摩根大通参与的交易为例，已有中国神华19亿美元收购印尼爪哇7号(Jawa-7)燃煤电厂，工商银行3.36亿美元收购土耳其Testilbank，上海电气18亿美元收购巴基斯坦卡拉奇电力公司（K-Electric）等。
21世纪：2016年是中国企业海外并购的丰收之年，公布的并购交易额超过2000亿美元，其中绝大多数标的所在国为美国、欧洲这样的成熟市场。你如何看待中国企业在亚太区的并购机会？
欧冠昇：在当前“一带一路”倡议持续推进的情况下，亚太区内的并购机会肯定会进一步增加。上海电气收购巴基斯坦卡拉奇电力公司的交易就是一个很好的例子。
尽管目前中国企业在亚太区内的大型并购交易还不是很多，但我们已经看到了很多中国企业与区内其他企业的对话正在进行，比如中国和印度两国企业之间。中印是亚太区乃至全球范围内增长最快的经济体，中印两个市场之间肯定有很多投资机会。
从现有的数据来看，2017年一季度，中国企业发起的对亚太区内的并购交易总额为79亿美元，比去年同期的59.7亿美元，显著增长。
（编辑：马春园）
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