市场维持震荡上行格局周期与次新共舞

周五沪深两市双双低开，早盘低位震荡整理，午后在有色、钢铁等周期权重的带动下震荡走高。截至收盘，上证指数收报3217点，上涨0.17%，再创本轮行情新高;创业板全天弱势震荡，收盘下跌0.19%，报1835点。盘面来看，稀土永磁、有色、次新等板块涨幅居前，家电、白酒等板块跌幅居前。沪深两市有42只个股涨停，1只个股跌停，赚钱效应较好。

纵观昨日的盘面，早盘次新股集体飙升，午后周期权重板块轮番表现。今年中报高送转第一枪已经打响，平治信息(300571)预告上半年净利润5100万元-5800万元，同比增长104.61%-132.70%，控股股东提议每10股转增10股。受该消息影响，平治信息开盘一字涨停，同时引爆了次新板块，次新板块涌现涨停潮，昨日两市有25只次新股封死涨停。过去几年，中报高送转概念股有非常好的超额收益。但我们仍继续强调，现在的市场环境跟过去不一样，中报高送转最大的风险仍然是监管风险，同时很多次新股面临业绩变脸高估值的风险，赚钱效应较过去会有所降低。投资者在参与高送转主题时，要精选送转比例与业绩相匹配的的个股。

昨日午后周期权重板块轮番拉升，其中稀土永磁板块暴涨逾5%，板块中广晟有色(600259)、盛和资源(600392)等6只个股涨停。近期我们反复强调，周期股近期持续上涨，最主要的逻辑就是基本面的改善，业绩出现好转或暴增。国家实施供给侧改革和环保核查，令产品供给端偏紧，产品价格持续上行，推升公司业绩，进而提振股价。据越声理财了解，截至7月6日，稀土行业各产品的较年初均上涨30%以上，稀土行业相关公司业绩同比大幅改善，如盛和资源预计中报扭亏为盈，预计实现净利润1.2亿元-1.5亿元。另外，2017年至今钨精矿、仲钨酸铵价格累计涨幅为12%-15%不等，相比去年同期涨幅近30%。上市公司厦门钨业今年一季度实现净利润1.31亿元，并预告今年中报大幅上升。

值得一提的是，重组概念股华北高速(000916)昨日再度涨停，复牌后累计上涨104%。对于普通投资者来说，华北高速的操作意义不大。该股的连续8日涨停，给市场注入一针强心剂，提振了投资者的信心与市场的情绪，激发了市场的做多热情。

越声理财认为，市场短期将延续震荡上行格局，上证指数将回补4月缺口。投资机会方面，建议围绕中报行情逢低布局：一是基本面同比大幅改善具备安全边际的周期股，二是中报高送转的质优次新股，三是自下而上挖掘业绩反转的公司。

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