AI创业：投资人眼中的方向和雷区

当AI走出实验室，进入围绕着产业解决方案、产业场景进行价值挖掘的阶段，资本发挥着重要的助推作用。

7月7日-7月9日在深圳举办的CCF-GAIR全球人工智能与机器人峰会中，多位投资人指出了自己的AI投资逻辑和雷区。

星河互联人工智能事业部管理合伙人刘玮玮从商业落地的角度对人工智能创投趋势进行了分析，“从2014—2016年，大量的AI天使轮的项目出现，那时项目基本的切入角度是算法和科学家人才，特别是2016年AlphaoGo爆发以后，这种趋势更加明显。随着时间的演进，目前看到的场景需求、商业模式，包括该有的底层大数据训练的素材，变成了继算法和人才以后的第二个需要关注的重点方向。”

在他看来，算法的壁垒一定会不断的下降，底层框架已经被大厂所垄断，谷歌、facebook、微软都有自己的开源框架；同时，人才的壁垒也在不断下降。未来，AI创业一定要找到自己的客户和场景，形成商业的闭环。

关于AI创业的雷区，联想之星投资副总裁高天垚认为平台算是一种，“虽然平台的价值很大，但AI创业不要做平台级的东西，AI领域很难做出一个很通用平台级。”

顺为资本副总裁孟醒指出，在中国，AI创业不要去抱着卖技术的心态，无论从产品还是退出途径上看，中国都缺乏这样的土壤。“不要觉得自己的算法多牛就可以用这个牛的算法做一家公司，算法是有周期的。”经纬创投合伙人王华东补充道。

光速中国基金创始合伙人韩彦则提醒创业者，AI领域的创业千万不要幻想会有滴滴这么多钱砸进来，要做好五到十年的准备，需要足够时间、足够耐心、足够专注，要对这个领域是有很强的感知、认知，不熟的不要碰。

作为中美科技竞争的重要赛道，昆仲资本创始合伙人姚海波对比中美的人工智能项目认为，优秀的AI创业公司都在成功落地，相比美国企业，中国企业很“贵”。中美技术的差异化，对VC来说仍然是一个黑匣子，通过“谁能拿到具体应用”、“看第三方怎么评价”等方法在做评断。

源星资本副总裁毛振桦提出了比较之下从资本的角度影响创业团队的三个因素：第一，投资机构面临着对人工智能产业的估值体系的建立问题。“传统行业用PE，互联网行业用规模，O2O行业用交易流水，不管是否成功，都有估值的参照体系。在人工智能行业，可能天使轮讲人才背景，A轮讲技术特点，再往后以什么作为它的估值标准，其实是没有参照系的。”第二是投资人的投资人在中国和美国有很显著的差别。“我们大部分机构的钱都是募自投资人，而中国本土的投资人大多不够成熟，而且受房地产、股票市场的影响，投资心态比较重，比较难忍受长周期的投资，美国有很多是来自大学的基金或者公益基金，投资的成熟度、忍耐度以及容错能力就比较强，这方面会直接影响投资机构的很多行为。”第三是资本市场的退出通道，中国企业天然的是看盈利指标，而美国没有这方面的强制要求。

（编辑：李清宇）

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